Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Nevýrazného Trumpa zastínili bankéři, trhy se připravují na vyšší sazby a dolar posiluje

Nevýrazného Trumpa zastínili bankéři, trhy se připravují na vyšší sazby a dolar posiluje

01.03.2017 10:10
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Masivní snížení daní pro střední třídu a firmy, zlepšení mezd a tvorby pracovních míst. Donald Trump ve svém projevu zopakoval hlavní cíle z kampaně, poté co včera zmiňoval plán velkých infrastrukturních investic. Jenže tato hesla jsou dobře známá a Trump nenabídl další detaily, časový harmonogram či priority, tedy v zásadě nic, co by jeho plány posunulo dál.

Podobně jako předchozí velký projev byl tedy i tento zklamáním, které tlumí snad jen to, že volil mírnější slova v souvislosti s Čínou a Mexikem. Na jednu stranu to tedy vypadá, že vypracování konkrétního fiskálního plánu a jeho prosazení je pro novou administrativu problém, ale naproti tomu klesá i riziko spojené s ochranářstvím. Pro finanční trhy byl Trumpův projev zdrojem nervozity, ale směr jim neukázal.

Jako důležitější se nakonec ukázaly komentáře z Fedu. Trh totiž po nich výrazně zvedl své sázky, že úrokové sazby stoupnou už tento měsíc. Aktuálně Fed funds futures pracují s 80procentní pravděpodobností, že březnové zasedání přinese vyšší sazby. Spolu s tím se přes noc značně zvedly americké výnosy, především na kratším konci křivky. Začalo se počítat s dřívějším utažením měnové politiky a trh nyní vidí zhruba stejnou šanci 2 a 3 zvýšení sazeb během celého roku. Dolar toho využívá zejména na páru s jenem, ale zisky si připisuje v podstatě napříč trhem a rovněž vůči zlatu.

William Dudley z Fedu řekl, že důvody pro zvýšení sazeb po zvolení Donalda Trumpa výrazně narostly. John Williams nevidí důvod k otálení. Při plné zaměstnanosti inflace míří vzhůru a další impuls může přijít ze strany nižších daní, říká Williams a dodává, že na březnovém jednání bude zvýšení sazeb velmi vážně zvažovanou variantou. Zvýšení v březnu by také podle Williamse dávalo Fedu prostor zvednout letos sazby případně i více než třikrát, pokud by to uznal za vhodné.

Další zástupce centrální banky, Patrick Harker, včera podpořil variantu trojího zvýšení sazeb během roku. Naproti tomu James Bullard zopakoval svůj postoj, že je letos třeba pouze jednoho zvýšení a že není třeba reagovat na dosud nekonkrétní fiskální plány. Trojí zvýšení je ovšem současným oficiálním postojem Fedu a Bullardův přestup mezi holubice také rozhodně není novinka. Pro trhy je tedy zásadní jestřábí tón Dudleyho, dosud řazeného mezi holubice a navíc vlivného šéfa NY Fedu, a Williamse, který byl dosud neutrální a nyní nečekaně konkrétně podporuje rychlé utažení politiky.

Akcie v Asii a Evropě nenesou výhled přísnější politiky Fedu nijak nelibě a naopak je podporuje oslabení domácích měn k dolaru. Podporou je také růst bankovního sektoru na základě vyšších výnosů. Hlavním indexům se tak dnes ráno daří. Evropské dluhopisy se inspirovaly směrem těch amerických, výnosy tak ráno stoupají, ačkoli včerejší vývoj treasuries nedohánějí.

Co se týče dnešních dat, z Japonska a Číny už stihly přijít slušné výsledky průzkumů mezi nákupními manažery. Další indexy tohoto typu vyjdou během dopoledne v Evropě, ale v případě eurozóny už půjde pouze o revizi. Největší pozornost přitáhne odpolední americký index ISM, u něhož podle nás značně stoupla pravděpodobnost dalšího zlepšení. Trh sice čeká pouze kosmetickou úpravu solidního lednového čísla, ale údaje z regionů naznačují daleko větší nárůst optimismu a ISM by se podle nás mohl zvednout o jeden až dva body. To by byla další pozitivní informace pro dolar i akcie, ačkoli je pravděpodobné, že v cenách už částečně je.

Bez zajímavosti nebude ani zpráva o osobních příjmech a výdajích Američanů za leden, přičemž v rámci tohoto reportu by pozornost měla hodně mířit k cenovým statistikám. Později ještě promluví Robert Kaplan a Lael Brainardová z Fedu a americká centrální banka také zveřejní Béžovou knihu hodnotící aktuální kondici ekonomiky.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 10:10 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 27.0200 -0.0052 27.0580 26.9960
CZK/USD 25.6253 0.2712 25.6690 25.4965
HUF/EUR 307.7915 -0.0928 308.3900 307.3083
PLN/EUR 4.2971 -0.2228 4.3065 4.2921
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.2549 -0.4134 7.2656 7.2392
JPY/EUR 119.8060 0.9075 119.8400 119.5210
JPY/USD 113.6200 1.5129 113.6600 113.4200
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8517 -0.3154 0.8528 0.8513
CHF/EUR 1.0641 0.0174 1.0660 1.0629
NOK/EUR 8.8678 -0.0783 8.8732 8.8560
SEK/EUR 9.5403 -0.2188 9.5683 9.5358
USD/EUR 1.0544 -0.2653 1.0549 1.0524
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.3053 -0.1697 1.3094 1.2989
CAD/USD 1.3331 0.8627 1.3339 1.3308
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 
 

Čtěte více:

Rozbřesk: Fed se připravuje na březnové zvýšení úroků
01.03.2017 9:12
Pozornost trhů se včera soustředila zejména na vystoupení amerického p...
Dopady prvního projevu D. Trumpa v Kongresu: Většinový růst akcií v Asii
01.03.2017 8:47
I přesto, že první projev nového amerického prezidenta Donalda Trumpa ...
Rebalancing, Trump i růst sazeb Fedu: Ráno můžeme na pražské burze čekat zvýšenou aktivitu
01.03.2017 8:58
Pražské i evropské obchodování by mohlo být v úvodu středeční seance p...
Podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu jsou nejlepší od dubna 2011
01.03.2017 9:59
Podmínky ve zpracovatelském sektoru v ČR se v únoru zlepšily. Index PM...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.01.2021
15:02Project Syndicate: Nevyhnutelnost německých stimulů
9:26Víkendář: ESG vynáší, pozor na greenwashing
23.01.2021
15:12Čínský dluhový stisk Afriky
9:11Víkendář: Přichází korporátní digitální transformace
22.01.2021
22:03Zavěr týdne v USA ve znamení mírného poklesu  
18:56Moneta oznamuje ochotu jednat o převzetí Air Bank a transakci, která může vést k zásadnímu podílu PPF
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data