Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sedíte a vyčkáváte? Možná je čas nakupovat

Sedíte a vyčkáváte? Možná je čas nakupovat

19.04.2017 12:49, aktualizováno: 19.4. 12:58
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Aktualizováno

Trh roste a investoři vyčkávají. Je tohle váš případ? Možná právě nyní je ale ta správná chvíle nakupovat. Naznačuje to alespoň Ari Wald z investiční firmy Oppenheimer. Index volatility VIX, který je nazýván také indexem strachu, se právě minulý týden vyšvihl na letošní maxima nad 16 body. Širší americký akciový index S&P 500 to ke konci týdne poslalo mírně dolů. A právě toto je moment, který podle Walda signalizuje příležitost pro ty, kdo by chtěli nakupovat.

Mezi výkyvy indexu VIX a pohyby trhu existuje zajímavá souvislost, říká Wald, který v investiční bance Oppenheimer šéfuje sekci technických analýz. Když je trh v růstovém trendu a VIX přechodně prudce vzroste, je možné u akcií v příštích třech až šesti měsících pozorovat nadprůměrnou návratnost.

Takovýto „spike“ a vzestupný trend je pochopitelně nutné blíže definovat: Pro Walda je spikem u indexu VIX moment, kdy je jeho hodnota o 50 procent vyšší, než jaké je jeho tříměsíční minimum. Vzestupný trend u akciového indexu S&P 500 pak Wald pozoruje tehdy, když se tento index obchoduje nad 200denním klouzavým průměrem.

vix

Takovýto signál nastal podle Walda minulý týden ve čtvrtek. „Domnívám se, že býčí trh zůstává neporušený," řekl Wald v pondělním rozhovoru se CNBC. "Čísla hovoří jasně. Domníváme se, že toto stažení je nákupní příležitost," uvedl také. 

Index volatility ale udělal ještě něco jiného. Minulý týden se jeho hodnota „otočila“: údaj předpokládané volatility pro nadcházející měsíc byla vyšší než hodnota očekávané volatility příštích dvou měsíců. Obchodníci jinými slovy předjímali, že krátkodobě bude kolísavost trhu větší než v dlouhodobější perspektivě.

„Tohle se obvykle nestává, děje se to jenom velmi zřídka,“ uvedla pro CNBC Stacey Gilbertová z finanční skupiny Susquehanna. „Když se to ale stane, a na úrovních, které jsme pozorovali ve čtvrtek, potom je trh v příštích 30 dnech obvykle vyšší, řekněme v průměru o zhruba 2,3 procenta,“ podotýká také.

Je ovšem otázkou, jak se bude trh posouvat, dokud americký prezident Donald Trump nepřijde s dalšími informacemi o slibované daňové reformě. Investoři by podle Gilbertové měli vzít v potaz to, že VIX je na relativně nízkých hodnotách. Sama do té doby nečeká víc než drobné posuny kupředu a zase zpátky.

V úterý index volatility nakonec odepsal 1,6 procenta na hodnotu 14,42 bodu. Americké akcie prošly v úterý výběrem zisků, když investory potrápila hlavně horší čísla giganta Goldman Sachs. S&P 500 oslabil o 0,29 procenta, DJIA umazal 0,55 procenta a technologický Nasdaq Composite ztratil 0,12 procenta. Futures na trojici těchto indexů naposledy signalizovaly, že dnes by trhy v zámoří mohly otevřít v zeleném.

Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 a indexu VIX od zvolení Trumpa americkým prezidentem dala do grafu banka Goldman Sachs (viz níže). Ta upozorňuje, že zatímco VIX se během prvního čtvrtletí tohoto roku pohyboval značnou část kolem 12 bodů, nyní je kolem 15 bodů. Mezi investory podle ní narůstá nervozita, že S&P 500 by mohl zažít prudký a rozsáhlý ústup. Rozvíjející se trhy na posuny v S&P 500 letos zatím výrazněji nereagovaly. Pokles S&P 500 a zvýšená volatilita by pro ně ovšem byly opravdovou zkouškou.

 gsvix

Podle nejnovějšího komentáře americké banky je stále více patrné, že investoři nyní vyčkávají, až světová ekonomika projeví nějakou aktivitu. Pokud budou ale muset čekat dál, a index VIX pořád poroste, neměli by investoři na EM usnout na vavřínech. Případný pokles S&P 500 ("Goldmani" hovoří o tzv. drawdown, tedy sestupu od dosaženého maxima po aktuální minimum za určité období) a souběžně VIX na vysokých hodnotách by pro EM mohly být bolestivé, a to zlepšujícím se makrofundamentům navzdory. 

Zdroje: CNBC, Goldman Sachs, Patria.cz, CBOE

 

Čtěte více:

Technická analýza: Euro může být i dnes při chuti a zamířit nad 1,0750 EURUSD
19.04.2017 9:30
Evropská měna je při chuti a bez velkých komplikací se jí včera podař...
Libra i euro zastavily svůj postup, koruna přerušila oslabování
19.04.2017 9:49
Britská libra se po včerejší jízdě ustálila proti dolaru kolem současn...
Pražská burza přerušuje třídenní propad, táhnou jí rakouské tituly
19.04.2017 10:17
Pražská burza otevírá mírným růstem o 0,3 %, a tak přerušuje třídenní ...

Váš názor
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university