Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Glencore brzdí dividenda, Macy's propad tržeb

Summary: Glencore brzdí dividenda, Macy's propad tržeb

10.08.2017 17:47
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Pozitivní vývoj na komoditním trhu vystřelil tržby i ukazatel EBITDA těžaře Glencore střemhlav vzhůru, trhy však mířily svoje odhady ještě výš. Nadále nízká dividenda byla pro investory, kteří čekali odměnu za svou trpělivost, výrazným zklamáním.

Člen velké čtyřky světových těžařů se podobně jako jeho konkurenti vynořil z hlubin krize díky opětovně stoupajícím cenám komodit, zejména hliníku, mědi a uhlí. Tržby za první polovinu tohoto roku vyskočily meziročně o 45 % na 100 mld. USD, čímž překonal odhady trhu o mohutných 20 mld. USD. Očekávání analytiků však byla v nižších částech výsledovky přece jenom ambicióznější. Ukazatel EBITDA se navzdory 70% yoy nárůstu zastavil těsně pod konsensem. Podobně dopadl i čistý zisk na akcii, jenž dosáhl 7násobných hodnot (0,16 USD) proti předešlému roku, stejně však nedosáhl na tržní predikce.

Ukazatel EBITDA rostl napříč všemi divizemi, hlavním dílkem skládačky však jsou energetické komodity. Příznivá tržní situace na trhu s uhlím, jehož průměrná cena se za první půlrok 2016 pohybovala mezi 40 až 50 USD za tunu, se teď vyšplhala až do intervalu 60 až 75 USD za tunu. Ukazatel EBTIDA této divize vylétl meziročně vzhůru o 230 % na 1,8 mld. USD.

Zklamání investorům ale přinesla hlavně nezměněná výše dividendy. Po přečkaných těžkých časech a s posílenou rozvahou (čistý dluh nižší o 23 % yoy na úrovni 30 mld. USD) očekávali štědrou odměnu za svou trpělivost a utvrzení původních 0,035 USD (ročně) na akcii je proto velkým zklamáním. Ve světle výrazného posílení dividendy, k němuž přistoupilo Rio Tinto, je toto rozhodnutí ještě palčivější. Dividendový výnos Glencore je nadále pouhých 0,8 % a finanční prostředky budou pravděpodobně nejdříve využity na akvizice.

Akcie reagují na oznámení 3% poklesem.

Po včerejších výsledcích Walt Disney se ke slovu hlásí další gigant zábavního průmyslu, Twenty-First Century Fox.

Fox zaknihoval v tomto kvartálu tržby ve výši 6,8 mld. USD (+0 % yoy), což je v linii s tržním konsensem. Jak ale postupujeme výsledovkou dál, obrázek má o něco jasnější barvy. Provozní zisk se meziročně vytáhl vzhůru o 1,5 % a o 4 % nad predikce (50 mil. USD v absolutním měřítku). Výsledný čistý zisk na akcii po úpravě o jednorázové položky sice sklouzl o 5 % yoy na 0,36 USD, nicméně si udržel 3,5% náskok před konsensem trhu.

Na rozdíl od Disney se v případě Fox předvedly zejména kabelové televize (výnosy z reklamy), jež byly hlavním zdrojem meziročního růstu tržeb (+10 % na 4,4 mld. USD). Filmová studia naopak fungovaly jako menší protiváha (-10 % na 1,8 mld. USD). Určitou zásluhu na tom nese vysoká srovnávací báze, jelikož předešlý rok s sebou přinesl nečekaný úspěch filmu Deadpool.

Akvizice britské mediální společnosti Sky pokračuje dle plánu. Poslední trh, jenž ještě čeká na schválení, je Velká Británie. Posune-li tamní ministr transakci do další fáze, celá věc by se měla úspěšně uzavřít do 30. června 2018.

Akcie reagují mírným 1% nárůstem.

Propad tržeb a čistého zisku Macy’s nebyl až tak výrazný, jak se čekalo. To samé můžeme říct o veledůležitém ukazateli same-store-sales, jenž měří růst tržeb z prodejen otevřených déle než jeden rok. Ty meziročně sklouzly o 2,5 %, což je o chlup lepší než 3% pokles predikovaný trhy. 

Investoři však zůstávají nadále skeptičtí ohledně stavu maloobchodního sektoru a akcie Macy’s tak odepisují 9 %. 


Čtěte více:

Čínská elita rozehrává svou
10.08.2017 13:15
Dvakrát během desetiletky. Tak často probíhají personální „škatulata“ ...
Arca varuje akcionáře Monety před soudními spory kvůli Agrobance. Co na to Moneta a ČNB?
10.08.2017 10:22
Finanční skupina Arca, za kterou stojí Pavol Krúpa, obeslala akcionáře...
Jednorázový zisk podpořil výsledky Monety za druhé čtvrtletí (Komentář analytika Patrie)
10.08.2017 10:48
Moneta Money Bank reportovala dnes své výsledky za druhé čtvrtletí rok...
21st Century Fox Inc. využívá neutuchajícího zájmu o politiku. Má ale i problémy
10.08.2017 10:59
Společnost 21st Century Fox Inc., součást mediální říše společnosti Ru...
Glencore: Všechny komodity si nejsou rovny
10.08.2017 12:40
Šéf ropného Shellu nedávno řekl, že až si bude příště kupovat auto, bu...
OPEC chrlí dál ropu přes limit. Produkce roste třetí měsíc v řadě
10.08.2017 14:43
Těžba ropy v rámci Organizaci zemí vyvážejících ropu se v červenci dá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč