Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Glencore brzdí dividenda, Macy's propad tržeb

Summary: Glencore brzdí dividenda, Macy's propad tržeb

10.08.2017 17:47
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Pozitivní vývoj na komoditním trhu vystřelil tržby i ukazatel EBITDA těžaře Glencore střemhlav vzhůru, trhy však mířily svoje odhady ještě výš. Nadále nízká dividenda byla pro investory, kteří čekali odměnu za svou trpělivost, výrazným zklamáním.

Člen velké čtyřky světových těžařů se podobně jako jeho konkurenti vynořil z hlubin krize díky opětovně stoupajícím cenám komodit, zejména hliníku, mědi a uhlí. Tržby za první polovinu tohoto roku vyskočily meziročně o 45 % na 100 mld. USD, čímž překonal odhady trhu o mohutných 20 mld. USD. Očekávání analytiků však byla v nižších částech výsledovky přece jenom ambicióznější. Ukazatel EBITDA se navzdory 70% yoy nárůstu zastavil těsně pod konsensem. Podobně dopadl i čistý zisk na akcii, jenž dosáhl 7násobných hodnot (0,16 USD) proti předešlému roku, stejně však nedosáhl na tržní predikce.

Ukazatel EBITDA rostl napříč všemi divizemi, hlavním dílkem skládačky však jsou energetické komodity. Příznivá tržní situace na trhu s uhlím, jehož průměrná cena se za první půlrok 2016 pohybovala mezi 40 až 50 USD za tunu, se teď vyšplhala až do intervalu 60 až 75 USD za tunu. Ukazatel EBTIDA této divize vylétl meziročně vzhůru o 230 % na 1,8 mld. USD.

Zklamání investorům ale přinesla hlavně nezměněná výše dividendy. Po přečkaných těžkých časech a s posílenou rozvahou (čistý dluh nižší o 23 % yoy na úrovni 30 mld. USD) očekávali štědrou odměnu za svou trpělivost a utvrzení původních 0,035 USD (ročně) na akcii je proto velkým zklamáním. Ve světle výrazného posílení dividendy, k němuž přistoupilo Rio Tinto, je toto rozhodnutí ještě palčivější. Dividendový výnos Glencore je nadále pouhých 0,8 % a finanční prostředky budou pravděpodobně nejdříve využity na akvizice.

Akcie reagují na oznámení 3% poklesem.

Po včerejších výsledcích Walt Disney se ke slovu hlásí další gigant zábavního průmyslu, Twenty-First Century Fox.

Fox zaknihoval v tomto kvartálu tržby ve výši 6,8 mld. USD (+0 % yoy), což je v linii s tržním konsensem. Jak ale postupujeme výsledovkou dál, obrázek má o něco jasnější barvy. Provozní zisk se meziročně vytáhl vzhůru o 1,5 % a o 4 % nad predikce (50 mil. USD v absolutním měřítku). Výsledný čistý zisk na akcii po úpravě o jednorázové položky sice sklouzl o 5 % yoy na 0,36 USD, nicméně si udržel 3,5% náskok před konsensem trhu.

Na rozdíl od Disney se v případě Fox předvedly zejména kabelové televize (výnosy z reklamy), jež byly hlavním zdrojem meziročního růstu tržeb (+10 % na 4,4 mld. USD). Filmová studia naopak fungovaly jako menší protiváha (-10 % na 1,8 mld. USD). Určitou zásluhu na tom nese vysoká srovnávací báze, jelikož předešlý rok s sebou přinesl nečekaný úspěch filmu Deadpool.

Akvizice britské mediální společnosti Sky pokračuje dle plánu. Poslední trh, jenž ještě čeká na schválení, je Velká Británie. Posune-li tamní ministr transakci do další fáze, celá věc by se měla úspěšně uzavřít do 30. června 2018.

Akcie reagují mírným 1% nárůstem.

Propad tržeb a čistého zisku Macy’s nebyl až tak výrazný, jak se čekalo. To samé můžeme říct o veledůležitém ukazateli same-store-sales, jenž měří růst tržeb z prodejen otevřených déle než jeden rok. Ty meziročně sklouzly o 2,5 %, což je o chlup lepší než 3% pokles predikovaný trhy. 

Investoři však zůstávají nadále skeptičtí ohledně stavu maloobchodního sektoru a akcie Macy’s tak odepisují 9 %. 


Čtěte více:

Čínská elita rozehrává svou
10.08.2017 13:15
Dvakrát během desetiletky. Tak často probíhají personální „škatulata“ ...
Arca varuje akcionáře Monety před soudními spory kvůli Agrobance. Co na to Moneta a ČNB?
10.08.2017 10:22
Finanční skupina Arca, za kterou stojí Pavol Krúpa, obeslala akcionáře...
Jednorázový zisk podpořil výsledky Monety za druhé čtvrtletí (Komentář analytika Patrie)
10.08.2017 10:48
Moneta Money Bank reportovala dnes své výsledky za druhé čtvrtletí rok...
21st Century Fox Inc. využívá neutuchajícího zájmu o politiku. Má ale i problémy
10.08.2017 10:59
Společnost 21st Century Fox Inc., součást mediální říše společnosti Ru...
Glencore: Všechny komodity si nejsou rovny
10.08.2017 12:40
Šéf ropného Shellu nedávno řekl, že až si bude příště kupovat auto, bu...
OPEC chrlí dál ropu přes limit. Produkce roste třetí měsíc v řadě
10.08.2017 14:43
Těžba ropy v rámci Organizaci zemí vyvážejících ropu se v červenci dá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.06.2024
22:02Hlavní indexy dnes bez větších změn. Nvidia se stala nejhodnotnější společností světa.  
17:58Tady se hledá nejpohodlněji…
17:38Fitch zlepšila výhled polské ekonomiky, letošní růst odhaduje na 2,8 procenta
17:20Akciová Evropa dnes vede nad Amerikou, dluhopisy profitují z dat  
15:20Analytici: Francouzské akcie kvůli politické nejistotě čeká nejspíš další propad
15:17Maloobchod ve druhém čtvrtletí vzbuzuje pochybnosti o síle amerického spotřebitele  
13:29WEBINÁŘ Psychologie úspěšného investora s hlavním makléřem Pavlem Mokošem - 26. června od 15:00
12:15Důvěra investorů v německou ekonomiku v červnu vzrostla méně, než se čekalo
12:07Tesla jako bublina či velká příležitost?
11:23Míra inflace v EU v květnu zrychlila na 2,7 procenta, v Česku byla mírně vyšší
11:08Techy trhům pomohly a čeká se, jakým směrem dnes překvapí maloobchod  
9:01Rozbřesk: O francouzských volbách, udržitelnosti dluhu a roli ECB
8:41Trhy zamíří výše. Londýn vystřídal Paříž na postu největší evropské burzy, Buffett znovu snížil podíl v BYD  
6:41FX Strategie: Dění ve Francii se euru nelíbí. Koruna vyhlíží zasedání ČNB. Jak razantně půjdou sazby dolů?  
17.06.2024
17:56Dvě odmítané kategorie akcií, ale jejich výjimečný průnik?
17:08Pondělí přináší nejasný směr akciím a ztráty dluhopisům  
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m