Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dřívější konec evropského QE? Zatím jen rétorická příprava, ale euro letí vzhůru

Dřívější konec evropského QE? Zatím jen rétorická příprava, ale euro letí vzhůru

11.1.2018 17:06
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Evropská centrální banka na svém prosincovém zasedání sice vylepšila prognózu růstu HDP, ale rétoriku kolem útlumu QE a následného zvyšování sazeb nezměnila. Dnešní zápis z tohoto zasedání následně přinesl zajímavé novinky, které naznačují postupné změny už od začátku letošního roku.  

Bankéři se shodli, že se tón komunikace musí začít měnit v souladu s tím, jak inflace dál poroste. ECB uvádí, že roste nesoulad mezi příznivými ekonomickými podmínkami a měnovou politikou, která se stále nachází v krizovém módu. Na začátku roku by tedy postoj spolu s poskytovaným výhledem měl být znovu přezkoumán. 

Hlavní měnový pár EURUSD online:

 

Co informace ze zápisu mohou znamenat? ECB nyní nakupuje dluhopisy tempem 30 mld. EUR měsíčně a hodlá tak činit až do září, případně déle, pokud to bude třeba. Nečekáme, že by banka hned zkraje roku chtěla na tomto výhledu něco podstatného změnit. Rozhodně nebude chtít otevírat možnost, že QE skončí už před zářím. O co jde, je pozvolná změna rétoriky, kterou bude chtít ECB trhy připravovat na situaci, kdy QE skončí. Zapadá sem například rostoucí víra v budoucí naplňování inflačního cíle či ujišťování, že i po skončení nákupů dluhopisů zůstane měnová politika nastavena velmi podpůrně. 

První letošní zasedání ECB se koná koncem ledna (25.1.) a díky dnešním zprávám se z něj rázem stává o poznání zajímavější událost. Důležité budou právě změny, které proběhnou v rétorice, ale podle nás by zatím mohly být malé. Postupem času a při pokračujícím příznivém vývoji ekonomiky však ECB může trhy více připravovat na možnost, že nebude třeba QE prodlužovat nad rámec září letošního roku. 

Finanční trhy jsou na změny v politice ECB naladěny už poměrně dlouho a dnešní zprávy jim dodaly důvod oprášit toto téma. Na výnosech v eurozóně sledujeme zřetelný nárůst (německý 10letý výnos +5 bodů). Také euro ožilo a po posledních dnech, kdy na páru s dolarem bylo v defenzivě, poskočilo nad 1,2050. Naopak evropským akciím kombinace silnějšího eura a výhledu méně podpůrné měnové politiky dvakrát nevyhovuje. Banky sice mírně rostou a s nimi i těžební sektor, ale celkově se hlavní indexy zanořily do červeného. Na koruně ani okolních měnách nenachází vývoj v západní Evropě velkou odezvu. Česká měna se vůči euru obchoduje na 25,54. 

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 17:06 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.5288 -0.0782 25.5854 25.5172
CZK/USD 21.1989 -0.8498 21.4250 21.1812
HUF/EUR 309.0106 -0.1170 309.6900 308.6700
PLN/EUR 4.1717 -0.0695 4.1824 4.1710
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.8299 0.5861 7.8395 7.7641
JPY/EUR 134.1805 0.8057 134.3740 133.0918
JPY/USD 111.4110 0.0117 111.8690 111.3300
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8896 0.5641 0.8918 0.8844
CHF/EUR 1.1738 0.4145 1.1755 1.1677
NOK/EUR 9.6546 0.0829 9.6862 9.6254
SEK/EUR 9.7948 -0.0447 9.8276 9.7719
USD/EUR 1.2043 0.7938 1.2060 1.1930
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.2700 -0.3937 1.2758 1.2679
CAD/USD 1.2534 -0.0662 1.2591 1.2524
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Co je klíčové pro ČR, ekonomiku a lidi? Zeptali jsme se prezidentských kandidátů!
11.1.2018 11:05
Co je pro Vás zásadním tématem pro budoucí úspěšný vývoj v Česku a jak...
Koruna mírně silnější po dobrých číslech, dolar po dalších zprávách z Číny
11.1.2018 10:24
Obavy z Číny klesly a spolu s tím se ulevilo dluhopisům. Po včerejších...
Jiří Rusnok: ČNB rozděluje své investiční portfolio v reakci na nárůst devizových rezerv
11.1.2018 10:27
Devizové rezervy ČNB vzrostly za 3,5 roku trvání kurzového závazku tém...
ČNB se loni kvůli intervencím dostala do ztráty 243 miliard korun
11.1.2018 14:10
Česká národní banka loni vykázala ztrátu 243,2 miliardy korun. O rok ...
ECB začátkem roku asi přehodnotí svou rétoriku, euro letí nahoru
11.1.2018 14:39
Evropská centrální banka by měla na začátku roku 2018 přehodnotit svůj...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.8.2018
18:12Daňový systém je neuvěřitelně mizerný. Jak ho změnit?
17:23Dnes převládal negativní sentiment. Amerika je ale naladěna pozitivně  
17:10Summary: RWE i Home Depot překvapily dobrými čísly
16:49Růst ekonomik středu Evropy pomohl měnám, turecká panika vychládá  
16:34Home Depot potěšil, teď se připravuje na hurikán (komentář analytika)  
16:25Stažení Tesla zafinancují Muskovi Saúdové, poradí Goldman Sachs
14:57Turecká panika mírní, padající lira ale ohrožuje energetiky včetně Akenerji s podílem ČEZ
13:15Turecký prezident vyhlásil bojkot elektroniky z USA
12:17Ekonomika eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,4 procenta
12:15Energetika se stala divokou kartou trhu, technologie nad 600 % návratností od posledního dna
11:22RWE po rozchodu s innogy na pozitivní notě (komentář analytika)  
10:55Na akciích vše růžové, jen ty obchodní války
10:24Silnější lira drží náladu na DAXu  
9:43Petr Dufek: Růst české ekonomiky se vrací k udržitelnějším hodnotám
9:19Růst německé ekonomiky ve 2. čtvrtletí zrychlil na 0,5 procenta
9:18Rozbřesk: Bleskový odhad potvrdil další zpomalování české ekonomiky
9:16Trump podepsal rekordní vojenský rozpočet 717 miliard dolarů
8:53Evropské trhy si oddechnou, lira sbírá ztráty posledních dnů  
8:34Argentina kvůli korupčnímu skandálu a Turecku zvyšuje úroky na 45 procent
13.8.2018
22:00Americké akcie začaly týden v mírné ztrátě, dolar posílil

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Agilent Technologies Inc (07/18 Q3, Aft-mkt)
Antofagasta PLC (03/18 Q1)
Home Depot Inc/The (07/18 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Geberit AG (06/18 Q2)
7:00RWE AG (06/18 Q2)
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
8:00DE - HDP, y/y
9:00CZ - HDP, y/y
9:00HU - HDP, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - HDP, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y