Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Akcie francouzské energetiky Engie ženou výš dobré výsledky i atraktivní dividenda

Summary: Akcie francouzské energetiky Engie ženou výš dobré výsledky i atraktivní dividenda

08.03.2018 17:31
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Francouzská energetická firma Engie se po třech letech restrukturalizace vymanila loni ze ztrátovosti a vykázala čistý zisk 1,4 miliardy eur. Firma překvapila návrhem zvýšit letošní dividendu o 7,1 procenta na 0,75 eura na akcii. Zisk firmy je nicméně nejnižší za deset let, v letech 2008 až 2012 přesahoval čtyři miliardy eur. Jak hospodaření hodnotí analytik Patria Finance Ján Hladký?

Francouzská energetická společnost uzavřela rok 2017 s tržbami ve výši 65 mld. EUR (-2,5 % yoy), čímž předběhla tržní konsensus o 1,3 mld. EUR. Ukazatel EBITDA pocítil váhu konsolidací a restrukturalizace byznysu, čímž meziročně klesl o 2 % na 9,3 mld. EUR. Marže se díky těmto jednorázovým položkám zúžila o 40 bps yoy na 14,3 %. Na druhou stranu, na organické bázi si ukazatel EBITDA užíval úsporná opatření a narostl tak o 5,3 % yoy. Čistý zisk se po dvou letech opět vyšvihl do černých čísel a po přepočtu na akcii dosahuje 0,58 EUR. Predikce byly nicméně nastaveny o hodně výše (0,99 EUR). Čistý dluh se podařilo osekat o 2,3 mld. EUR na 22,5 mld. EUR (poměr k EBITDA z 2,43x v 2016 na nynějších 2,25x).

V případě Engie je nyní důležitý zejména program Lean 2018, jenž se soustřeďuje na osekávání nákladů a zeštíhlení provozu společnosti. V tomto směru můžeme konstatovat skvělý pokrok. Původní plán počítal s kumulovanou úsporou na EBITDA (mezi 2015 a 2018) ve výši 850 mil. EUR, avšak reálný výsledek byl až 950 mil. EUR. Management v návaznosti navýšil kumulovaný plán z 1,2 na 1,3 mld. EUR, což znamená, že v tomto roce by 3,5 p.b. organického růstu EBITDA mělo pocházet právě z úspor. Kumulované divestice dosáhly ke konci roku 2017 13,2 mld. EUR, neboli 90 % plánu snižování čistého dluhu. A do třetice, kumulované kapitálové výdaje činí 13,9 mld. EUR, což je 97 % plánu pro roky 2016 až 2018.

Výhled do tohoto roku počítá s čistým ziskem mezi 2,45 až 2,65 mld. EUR (GAAP), čímž nenechal konsensus 2,4 mld. EUR daleko za sebou. Ukazatel EBITDA v intervalu 9,3 až 9,7 mld. EUR (konsensus 9,5 mld. EUR) by při trhem predikovaných tržbách znamenal marži mezi 14,8 až 15,5 %. Aby toho nebylo málo, navrhovaná dividenda pro rok 2018 dosahuje 0,75 EUR na akcii (+7 %) a implikuje dividendový výnos na úrovni 5,7 %.

Akcie reagují na velice solidní výsledky růstem o 4 %.

 
 

Čtěte více:

Jak by také mohla vypadat revoluce v energetice
02.01.2018 14:12
O loňském spektakulárním nárůstu bitcoinu si povídají možná i vrabci n...
Bateriová úložiště: Energetická budoucnost v praxi
27.12.2017 14:14
Energetika ve světě v současnosti prochází zásadními proměnami. Jedním...
Těžba bitcoinu narazí na čínskou energetickou politiku
12.01.2018 10:41
Pokud chceme pochopit, proč Čína tak razantně postupuje proti domácí t...
Kam bude letos kráčet globální energetika
10.01.2018 6:54
Nick Butler z Financial Times se domnívá, že každá země na světě se si...
Tradeři utíkají před MiFID II, Londýn ztratí stovky energetických titulů
11.01.2018 17:35
Společnost Intercontinental Exchange přesune stovky futures kontraktů ...
Čínské megalomanské projekty v zelené energetice
23.01.2018 12:37
Má bohatou historii a kulturu, silnou ekonomiku i vojsko a mnozí v ní ...
Těžba bitcoinů na Islandu spotřebuje více energie než domácnosti
13.02.2018 9:28
Na Islandu se v letošním roce spotřebuje více energie na tzv. těžbu bi...
Dánské firmy výrazně přispívají k větrné energetické revoluci
18.02.2018 17:40
Před časem jsem zde psal o společnosti Vestas Wind System, která vyráb...
Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
23.02.2018 12:53
Premiér bulharské vlády přijme rezignaci bulharské ministryně energeti...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba