Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky ASML bez výraznějšího překvapení, přesto uspokojivé (komentář analytika)

Výsledky ASML bez výraznějšího překvapení, přesto uspokojivé (komentář analytika)

18.04.2018 16:54
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Výrobce zařízení pro výrobu polovodičů prezentoval další sérii uspokojivých čísel, i když s o něco menším pozitivním překvapením. Tržby narostly o 18 % yoy na 2,3 mld. EUR, což je jen mírně nad konsensem trhu. Hrubá marže se díky příznivějšímu produktovému mixu vyšplhala na 48,7 % (+130 bps yoy). Čistý zisk se ve výsledku usadil na 1,66 EUR (+20 % yoy), zatímco konsensus udával 1,54 EUR.

Absence výrazného pozitivního překvapení, které jsme pozorovali v předešlých kvartálech, je způsobena správným odhadem trhu co se týče prodejů EUV jednotek (extreme ultraviolet lithography). Tyto přístroje, jejichž cena se může vyšplhat až na 110 mil. EUR, byly v uplynulém kvartálu doručeny tři, zatímco objednávky byly přijaty na dalších devět. Celkový počet nevyřízených zakázek (backlog) se tak dostává na 34 kusů, což je pro budoucí růst byznysu velice příznivé. Tradičnější zdroje příjmů (deep ultraviolet lithography a hollistic lithography), které se pyšní vyšší marží, měly proti předešlým kvartálům vyšší podíl na tržbách, což pomohlo již zmiňovanému rozšíření hrubé marže.

Výhled pro další kvartál je trochu smíšený. Tržby by si měly sáhnout na 2,55 mld. EUR (konsensus 2,5 mld. EUR), avšak kvůli zvýšeným prodejům EUV by mělo dojít k zúžení hrubé marže na „cca 43 %“, což je značně pod trhem predikovanými 46,3 %. Management je přesvědčen, že tento rok splní plán 20 prodaných EUV jednotek, zbývá mu tedy ještě 17. Pro rok 2019 zůstává plán „30 a více“. 

Ještě krátká poznámka na závěr. ASML je momentálně špička v oboru právě kvůli zmiňovaným EUV jednotkám. Tuto pozici má pomoci udržet i jejich vylepšená verze (tzv. High NA), která se prozatím jen chystá na trh. Management však oznámil, že již teď přijal objednávky na 4 tyto přístroje od 3 zákazníků a zároveň prodal opce na nákup dalších osmi. Bonusem je fakt, že jejich cena je proti obyčejným EUV až dvojnásobná.

Výsledky hodnotíme jako uspokojivé, avšak akcie reagují zejména na smíšený výhled a momentálně odepisují 3 %.



Čtěte více:

Z velkého optimisty velkým pesimistou: HSBC změnila prognózu pro korunu
18.04.2018 15:19
Z hlediska příštího vývoje měn z východního křídla Evropské unie byla ...
Francouzská Total kupuje prodejce elektřiny Direct Energie (+30 %)
18.04.2018 11:05
Francouzská energetická společnost Total hodlá koupit většinový podíl ...
Pentě stoupl provozní zisk o pětinu na deset miliard Kč
18.04.2018 11:12
Skupina Penta Investments loni zvýšila provozní zisk o 19 procent na r...
Roční míra inflace v eurozóně v březnu stoupla na 1,3 procenta
18.04.2018 11:31
Meziroční růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu zrychlil na 1,...
Morgan Stanley uzavírá výsledky bank pozitivně, daňová reforma zisky katapultovala nad odhady
18.04.2018 16:19
Výsledky Morgan Stanley uzavírají pro tuto sezónu šestici velkých bank...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
11:06Jan Bureš: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení