Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

30.04.2018 9:17
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná týden ve znamení Fedu a ČNB. Americká centrální banka by měla ponechat sazby beze změny. Na svém jednání bude pravděpodobně probírat zejména dopady fiskálního stimulu na růst v tomto a v příštím roce. Zasedání je ovšem bez tiskové konference a nové prognózy a doprovodný komentář sám o sobě nemusí doznat velkých změn. Očekáváme nadále ještě dvojité zvýšení sazeb v tomto i v příštím roce na konečných 2,75 %.

Pro Fed bude v tomto týdnu také zajímavé sledovat inflaci - preferovaný index (core PCE) by měl poprvé po deseti letech dosáhnout úrovně 2 %. Právě rostoucí sázky na inflaci, podpořené navíc vysokými cenami ropy, hnaly v uplynulých týdnech vzhůru “sázky na inflaci”. Americký desetiletý výnos se dostal do těsné blízkosti 3 % a uvidíme zda po zveřejnění inflačních čísel a zasedání Fedu sebere sílu na posun dál.

V Česku ČNB mezitím (ve čtvrtek) sice sazby nezvýší, ale zveřejní novou prognózu a naznačí, co čekat po zbytek roku. Počítáme s tím, že bude muset především přepsat výhled na inflaci a na korunu. Inflace by měla být nižší pro tento rok, ale vyšší pro příští. Zatímco koruna pravděpodobně bude celkově o něco slabší. I díky tomu by prognóza mohla ukazovat na jeden růst sazeb na přelomu roku. V našem základním scénáři počítáme právě s jedním růstem sazeb ve čtvrtém kvartálu. Velkou neznámou ovšem zůstává stále ECB, na kterou se čeští centrální bankéři v posledních měsících čím dál více ohlíží. A není se čemu divit, další výrazné narůstání úrokového diferenciálu mezi Českem a eurozónou asi nebude mít v centrální bance příliš fanoušků...

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna se dál drží v blízkosti 25,50 EUR/CZK a setrvává v lehké defenzivě. V tomto týdnu může před ČNB držet lehce optimističtější náladu. Na druhou stranu eventuální další nárůst amerických výnosů ji podobně jako celou skupinu měn rozvíjejících se trhů může dál ohrožovat. Vzhledem k úternímu svátku může být především obchodování v první polovině týdne hubenější.

Zahraniční forex
Výsledek amerického HDP za první kvartál byl sice v pátek trochu lepší, než se čekalo, ale růst ve výši 2,3 % nebyl nijak dramatický, takže dolarové úrokové sazby pokračovaly v lehké negativní korekci, což eurodolar vytlačilo zpět nad úroveň 1,21.

Tento týden bude pro eurodolarový trh plný zajímavých makro dat, přičemž pondělí nebude výjimkou. Kromě zveřejnění německé a italské inflace, které trhu dovolí si udělat přesnější obrázek o dubnové inflaci v eurozóně (bude zveřejněna v úterý) budou odpoledne na pořadu i zajímavá data o spotřebitelských údajích v USA a chicagský index podnikatelské nálady PMI. Technicky vzato to prozatím vypadá, že kurz eurodolaru se udržel v pásmu 1,21-126.


Čtěte více:

Trhy jsou jako na houpačce, hlavně nepanikařit
28.04.2018 13:44
Na akciové trhy během posledních týdnů dopadlo několik tvrdých zásahů....
Praktický test přechodu na bezhotovostní stát je zatím spíše debaklem
30.04.2018 6:24
Za posledních 18 měsíců v Indii již podruhé došla hotovost. Podle ekon...
Akcie Fortuny se dnes budou obchodovat na pražské burze naposledy
30.04.2018 8:21
Akcie sázkové společnosti Fortuna budou od 2. května tohoto roku na zá...
Bernard Madoff: od respektovaného finančníka k 150 letům vězení
29.04.2018 17:46
Američan Bernard Madoff býval respektovaným finančníkem, jeho kariéra ...
T-Mobile US koupí menšího konkurenta Sprint (komentář analytika)
30.04.2018 8:38
T-Mobile US a Sprint v neděli oznámili, že se dopracovali k dohodě o v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  
26.05.2025
17:31USA jako rozvíjející se trhy?
17:28Nepředvídatelný Trump? Euro se může stát protiváhou dolaru, soudí šéfka ECB
17:26Skupina Rohlik Group prohloubila ztrátu téměř o půl miliardy na 824,6 mil. Kč
17:11Představenstvo ČEZ si loni celkově vydělalo 194 milionů Kč, šéf Beneš 55 mil. Kč
16:18Čína chystá novou verzi strategie Made in China. USA volá po rovnováze
12:44Týdenní výhled: Trump tentokrát útočí cly na EU a Apple, od Nvidie čekáme solidní výsledky  
12:35Ifo: Počet německých podniků plánujících propouštění se v květnu snížil
11:51Cla na EU se odkládají a evropské akcie mažou ztráty  
11:12Apple a prezidentova cla – může se iPhone reálně vyrábět v USA?
11:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů s rozhodným dnem 26. května 2025
9:39Důvěra v českou ekonomiku v květnu stoupla, rostla u podnikatelů i spotřebitelů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board