Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

30.04.2018 9:17
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná týden ve znamení Fedu a ČNB. Americká centrální banka by měla ponechat sazby beze změny. Na svém jednání bude pravděpodobně probírat zejména dopady fiskálního stimulu na růst v tomto a v příštím roce. Zasedání je ovšem bez tiskové konference a nové prognózy a doprovodný komentář sám o sobě nemusí doznat velkých změn. Očekáváme nadále ještě dvojité zvýšení sazeb v tomto i v příštím roce na konečných 2,75 %.

Pro Fed bude v tomto týdnu také zajímavé sledovat inflaci - preferovaný index (core PCE) by měl poprvé po deseti letech dosáhnout úrovně 2 %. Právě rostoucí sázky na inflaci, podpořené navíc vysokými cenami ropy, hnaly v uplynulých týdnech vzhůru “sázky na inflaci”. Americký desetiletý výnos se dostal do těsné blízkosti 3 % a uvidíme zda po zveřejnění inflačních čísel a zasedání Fedu sebere sílu na posun dál.

V Česku ČNB mezitím (ve čtvrtek) sice sazby nezvýší, ale zveřejní novou prognózu a naznačí, co čekat po zbytek roku. Počítáme s tím, že bude muset především přepsat výhled na inflaci a na korunu. Inflace by měla být nižší pro tento rok, ale vyšší pro příští. Zatímco koruna pravděpodobně bude celkově o něco slabší. I díky tomu by prognóza mohla ukazovat na jeden růst sazeb na přelomu roku. V našem základním scénáři počítáme právě s jedním růstem sazeb ve čtvrtém kvartálu. Velkou neznámou ovšem zůstává stále ECB, na kterou se čeští centrální bankéři v posledních měsících čím dál více ohlíží. A není se čemu divit, další výrazné narůstání úrokového diferenciálu mezi Českem a eurozónou asi nebude mít v centrální bance příliš fanoušků...

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna se dál drží v blízkosti 25,50 EUR/CZK a setrvává v lehké defenzivě. V tomto týdnu může před ČNB držet lehce optimističtější náladu. Na druhou stranu eventuální další nárůst amerických výnosů ji podobně jako celou skupinu měn rozvíjejících se trhů může dál ohrožovat. Vzhledem k úternímu svátku může být především obchodování v první polovině týdne hubenější.

Zahraniční forex
Výsledek amerického HDP za první kvartál byl sice v pátek trochu lepší, než se čekalo, ale růst ve výši 2,3 % nebyl nijak dramatický, takže dolarové úrokové sazby pokračovaly v lehké negativní korekci, což eurodolar vytlačilo zpět nad úroveň 1,21.

Tento týden bude pro eurodolarový trh plný zajímavých makro dat, přičemž pondělí nebude výjimkou. Kromě zveřejnění německé a italské inflace, které trhu dovolí si udělat přesnější obrázek o dubnové inflaci v eurozóně (bude zveřejněna v úterý) budou odpoledne na pořadu i zajímavá data o spotřebitelských údajích v USA a chicagský index podnikatelské nálady PMI. Technicky vzato to prozatím vypadá, že kurz eurodolaru se udržel v pásmu 1,21-126.


Čtěte více:

Trhy jsou jako na houpačce, hlavně nepanikařit
28.04.2018 13:44
Na akciové trhy během posledních týdnů dopadlo několik tvrdých zásahů....
Praktický test přechodu na bezhotovostní stát je zatím spíše debaklem
30.04.2018 6:24
Za posledních 18 měsíců v Indii již podruhé došla hotovost. Podle ekon...
Akcie Fortuny se dnes budou obchodovat na pražské burze naposledy
30.04.2018 8:21
Akcie sázkové společnosti Fortuna budou od 2. května tohoto roku na zá...
Bernard Madoff: od respektovaného finančníka k 150 letům vězení
29.04.2018 17:46
Američan Bernard Madoff býval respektovaným finančníkem, jeho kariéra ...
T-Mobile US koupí menšího konkurenta Sprint (komentář analytika)
30.04.2018 8:38
T-Mobile US a Sprint v neděli oznámili, že se dopracovali k dohodě o v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba