Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

Rozbřesk: Týden ve znamení centrálních bank

30.04.2018 9:17
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná týden ve znamení Fedu a ČNB. Americká centrální banka by měla ponechat sazby beze změny. Na svém jednání bude pravděpodobně probírat zejména dopady fiskálního stimulu na růst v tomto a v příštím roce. Zasedání je ovšem bez tiskové konference a nové prognózy a doprovodný komentář sám o sobě nemusí doznat velkých změn. Očekáváme nadále ještě dvojité zvýšení sazeb v tomto i v příštím roce na konečných 2,75 %.

Pro Fed bude v tomto týdnu také zajímavé sledovat inflaci - preferovaný index (core PCE) by měl poprvé po deseti letech dosáhnout úrovně 2 %. Právě rostoucí sázky na inflaci, podpořené navíc vysokými cenami ropy, hnaly v uplynulých týdnech vzhůru “sázky na inflaci”. Americký desetiletý výnos se dostal do těsné blízkosti 3 % a uvidíme zda po zveřejnění inflačních čísel a zasedání Fedu sebere sílu na posun dál.

V Česku ČNB mezitím (ve čtvrtek) sice sazby nezvýší, ale zveřejní novou prognózu a naznačí, co čekat po zbytek roku. Počítáme s tím, že bude muset především přepsat výhled na inflaci a na korunu. Inflace by měla být nižší pro tento rok, ale vyšší pro příští. Zatímco koruna pravděpodobně bude celkově o něco slabší. I díky tomu by prognóza mohla ukazovat na jeden růst sazeb na přelomu roku. V našem základním scénáři počítáme právě s jedním růstem sazeb ve čtvrtém kvartálu. Velkou neznámou ovšem zůstává stále ECB, na kterou se čeští centrální bankéři v posledních měsících čím dál více ohlíží. A není se čemu divit, další výrazné narůstání úrokového diferenciálu mezi Českem a eurozónou asi nebude mít v centrální bance příliš fanoušků...

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna se dál drží v blízkosti 25,50 EUR/CZK a setrvává v lehké defenzivě. V tomto týdnu může před ČNB držet lehce optimističtější náladu. Na druhou stranu eventuální další nárůst amerických výnosů ji podobně jako celou skupinu měn rozvíjejících se trhů může dál ohrožovat. Vzhledem k úternímu svátku může být především obchodování v první polovině týdne hubenější.

Zahraniční forex
Výsledek amerického HDP za první kvartál byl sice v pátek trochu lepší, než se čekalo, ale růst ve výši 2,3 % nebyl nijak dramatický, takže dolarové úrokové sazby pokračovaly v lehké negativní korekci, což eurodolar vytlačilo zpět nad úroveň 1,21.

Tento týden bude pro eurodolarový trh plný zajímavých makro dat, přičemž pondělí nebude výjimkou. Kromě zveřejnění německé a italské inflace, které trhu dovolí si udělat přesnější obrázek o dubnové inflaci v eurozóně (bude zveřejněna v úterý) budou odpoledne na pořadu i zajímavá data o spotřebitelských údajích v USA a chicagský index podnikatelské nálady PMI. Technicky vzato to prozatím vypadá, že kurz eurodolaru se udržel v pásmu 1,21-126.


Čtěte více:

Trhy jsou jako na houpačce, hlavně nepanikařit
28.04.2018 13:44
Na akciové trhy během posledních týdnů dopadlo několik tvrdých zásahů....
Praktický test přechodu na bezhotovostní stát je zatím spíše debaklem
30.04.2018 6:24
Za posledních 18 měsíců v Indii již podruhé došla hotovost. Podle ekon...
Akcie Fortuny se dnes budou obchodovat na pražské burze naposledy
30.04.2018 8:21
Akcie sázkové společnosti Fortuna budou od 2. května tohoto roku na zá...
Bernard Madoff: od respektovaného finančníka k 150 letům vězení
29.04.2018 17:46
Američan Bernard Madoff býval respektovaným finančníkem, jeho kariéra ...
T-Mobile US koupí menšího konkurenta Sprint (komentář analytika)
30.04.2018 8:38
T-Mobile US a Sprint v neděli oznámili, že se dopracovali k dohodě o v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)