Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Euro-inflace jako test apolitičnosti ECB?

Euro-inflace jako test apolitičnosti ECB?

31.05.2018 11:37, aktualizováno: 31.5. 12:03
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

Inflace v eurozóně prudce vzrostla a vyšplhala se až do bezprostřední blízkosti cíle ECB na 1,9 %. Na těchto úrovních se naposledy pohybovala před více než rokem a je pravděpodobné, že v nejbližších měsících půjde ještě dál vzhůru. Podle našich odhadů by měla kulminovat v červenci na úrovních okolo 2,1 % a nad cílem ECB by se měla držet ještě na začátku podzimu (viz graf níže).

V takovém prostředí by se ECB konečně mohla odhodlat začít nahlas uvažovat nad ukončením měnové expanze (politiky QE), kterou provozuje poslední čtyři roky.

001

ECB by se také mohlo líbit, že vyšší inflační čísla nejsou čistě důsledkem očekávaného zdražování pohonných hmot (energie a pohonné hmoty zdražují o více než 6 %). Po delší době také zrychluje jádrová inflace, především pak služby (1,6 % y/y).

Pro rozhodnutí ECB utlumit na konci tohoto roku QE nebude však v tuto chvíli stačit pouze vyšší inflace. Znejišťující je především situace v Itálii, kde politická nejistota srazila dluhopisový trh k úrovním, které poslední čtyři roky nepamatoval. Prudký nárůst výnosů v třetí největší ekonomice eurozóny, pokud by trval déle, může na jihu Evropy ztížit přístup k financování a zchladit jinak dobré výkony ekonomik.

My zatím stále počítáme s pozitivním scénářem konce QE na konci roku 2018. Pokud by však v Itálii došlo na podzim na předčasné volby, může to být v kombinaci s vyšší inflací silný test apolitičnosti ECB.

001

 
 
 

Čtěte více:

Fed rozvazuje ruce bankám. Zmírnění Volckerova pravidla pomůže obchodování
31.05.2018 9:07
Americká centrální banka (Fed) dnes zveřejnila návrh na zmírnění takzv...
Co přinese trhům letošní léto?
31.05.2018 10:57
Podle analytiků investiční společnosti Schwab květen americkým akciím ...
Tisk: Trump chce vytlačit německé automobilky z trhu USA
31.05.2018 10:40
Prezident USA Donald Trump chce podle německého časopisu Wirtschaftswo...

Váš názor
  •  
    31.05.2018 12:43

    Věřím jen těm statistikám, které jsem sám zfalšoval. Winston Churchil.
    trumf
    •  
      31.05.2018 13:10

      Stále věříš nacistické propagandě. Smutné.
      ..
  •  
    31.05.2018 12:13

    tak šašci tiskněte dál....
    abc
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m