Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Americké akcie zažívají nejdelší býčí trh v historii

Rozbřesk: Americké akcie zažívají nejdelší býčí trh v historii

22.08.2018 9:12
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americké akcie prochází nejdelším býčím trhem v historii. Index S&P500 roste stabilně (bez korekce větší než 20 %) od března 2009. Dnes tak překoná na počet dní doposud nejdelší býčí trh v historii USA, který skončil propadem technologických titulů v roce 2000. To ale zaznamenaly viditelně vyšší zisky než dnes - 417% za 3452 dní, zatímco dnes “pouze” 323%.

I tak vypadají podle řady měřítek akcie “draze” - jejich ceny se podle výpočtů amerického ekonoma (nobelisty) Roberta Shillera pohybují na 33ti násobku dlouhodobých reálných příjmů. Současně se dlouhodobý finanční cyklus v USA může blížit svému vrcholu - podle našich odhadů se začíná lámat pozitivní trend v reálných úvěrech soukromému sektoru a na trhu nemovitostí. To ovšem neznamená, že bychom museli být na hraně nové krize. Naopak, poslední čísla z USA ukazují na pokračování solidního růstu. Právě ten v kombinaci s dobrými výsledky společností stál za posledními zisky amerických akcií spolu s přesvědčením, že vyspělé ekonomiky včetně eurozóny a USA budou schopné ustát probíhající záchvěvy na rozvíjejících se trzích. 

Ne všechny vyspělé ekonomiky jsou ale stejně odolné. Politická nejistota v Itálii vedla podle posledních čísel v červnu k novému rekordu v odlivu kapitálu z tamního dluhopisového trhu - za měsíc z trhu odteklo 38 miliard eur (celkový objem italského dluhu přesahuje 2 biliony eur a většinu drží domácí finanční sektor a domácnosti). Napětí přitom s podzimním rozjezdem jednání o rozpočtu může znovu sílit. 

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna v líném letním obchodování lehce ztrácela a nebyla schopná ocenit relativně pozitivní náladu na rozvíjejících se trzích ani zisky sousedního polského zlotého. Měnový pár se zabydluje v pásmu 25,70-25,80 EUR/CZK.

Zahraniční forex

Americký dolar zůstává na frontě s eurem v lehké defenzívě, díky čemuž včera evropská měna testovala hranici 1,16 EUR/USD. Eurodolarem stále rezonují stesky prezidenta Trumpa, které byly namířeny vůči příliš svižnému utahování měnové politiky Fedu. Právě ta dnes bude pod drobnohledem, neb bude zveřejněn zápisu z FOMC. 

Maďarská centrální banka včera dle očekávání ponechala úrokové sazby i využívání nekonvenčních nástrojů beze změny. Té se nedočkalo ani výsledné prohlášení, což nakonec ponechalo kurz forintu bez zásadnějších pohybů. Nadále tak platí, že NBH má v plánu držet měnovou politiku uvolněnou minimálně do poloviny roku 2019 (v souladu s ECB) a slabší kurz forintu vůči euru ji nikterak netrápí. 

Ropa

Cena ropy Brent roste k hranici 73 USD/barel, a to v reakci na předběžná čísla o zásobách za minulý týden. Dle Amerického petrolejářského institutu totiž došlo k jejich poklesu o 5,2 mil. barelů, což po sérii medvědích zpráv může ropným býkům dodat lehký optimismus. Než však dnes přijde na řadu oficiální číslo o změnách zásob z dílny EIA, bude trh sledovat také vývoj ve Washingtonu, kde se schází americká a čínská delegace k jednání o obchodní politice. 


Čtěte více:

Čína chce posunout elektromobily za hranice současných představ
22.08.2018 6:47
Financial Times si všímají čínské společnosti Nio, která by ráda uvedl...
Absence špatných zpráv trhům svědčí, koruna však dobrou náladu nesdílí
21.08.2018 16:12
I přes nové slovní zásahy Donalda Trumpa dnes na finančních trzích pos...
Microsoft: Ruští hackeři rozšiřují před volbami spektrum cílů
21.08.2018 16:55
Ruské hackerské útoky se před podzimními volbami do amerického kongres...
Wall uzavřela v plusu, S&P 500 atakoval historická maxima
21.08.2018 22:03
Americké akciové uzavřely dnešní obchodní den v zelených číslech a pos...
Průměrná sazba hypoték v červenci nepatrně stoupla na 2,5 procenta
22.08.2018 8:23
Průměrná úroková sazba hypoték v červenci stoupla na 2,5 procenta z č...
Avast (+3 %) v pololetí zvýšil zisk, chce začít vyplácet dividendu
22.08.2018 8:34
Původem česká antivirová společnost Avast zvýšila v letošním prvním p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y