Akcie korigují včerejšek, zatímco dluhopisy a hlavní měny se dnes spíše konsolidují

Čtvrteční ráno obralo evropské akcie o část zisků z velmi pozitivního včerejška. Nejde však o nic zásadního a hlavní indexy už se snaží obracet nahoru. Německé dluhopisové výnosy se nacházejí nepatrně výš, ale celkově je situace na trhu smíšená při malých změnách. Eurodolar se po menších výkyvech dál obchoduje blízko 1,1400 a nikam se neposunula ani britská libra. Japonský jen je však na tom oproti včerejšku lépe a připisuje si menší zisky. Koruna svou pozici skoro nemění. 

Britská vláda včera večer přežila hlasování o nedůvěře, což se ale předpokládalo. Trhy téma brexitu nijak viditelně nepálí díky předpokladu, že situace míří spíše k odložení brexitu než jeho vyhrocení do tvrdé formy. Momentální zklidnění může ještě přetrvávat, ale pokud by se cesta k odložení začala výrazně komplikovat, čekáme nárůst nervozity. 

Béžová kniha Fedu nevyznívá úplně negativně, když uvádí celkově pozitivní výhled pro americkou ekonomiku a stále napjatý trh práce. Objevují se zde ale signály o zpomalení a rostoucích rizicích. V řadě distriktů byli respondenti méně optimističtí kvůli volatilitě na finančních trzích, nejistotě spojené s obchodem i rostoucím krátkodobým úrokovým sazbám. Efekt omezení vládních výdajů ještě v průzkumu nebyl příliš znát. 

Dá se říci, že tato prosincová zpráva ladí s aktuálním přístupem Fedu, který si chce vybrat přestávku a sledovat data a dění, než se rozhodne (ne)učinit další měnověpolitické kroky. Zároveň ale upozornila na riziko ekonomických důsledků omezení vládních výdajů. Bílý dům odhaduje dopad překvapivě vysoko - omezení má ubrat z růstu ekonomiky 0,13 procentního bodu každý týden trvání. Odhad byl navíc oproti původnímu zvýšen. Ať bude dopad nakonec jakkoli velký, znamená další motivaci pro Fed vyčkávat. 

V dnešním kalendáři figuruje finální údaj o inflaci v eurozóně, který málokdy trhy nějak vyvede z klidu. Odpoledne budeme sledovat filadelfský průzkum podnikatelské aktivity, poté co průzkum z New Yorku ukázal její překvapivě výrazné zpomalení. Z firemních výsledků zaujme asi nejvíc Morgan Stanley nebo v lednu silně rostoucí Netflix.