Německá data přibrzdila tržní optimismus, ukazují na vážnější problémy klíčové ekonomiky

Víra v podporu ekonomiky ze strany čínské vlády dostala opět reálnější základy. Vláda oznámila záměr snížit daně a podpořit malé podnikání i mzdy. Celkové snížení daní, jehož část má platit už od příštího týdne, je letos plánováno na ekvivalent skoro 300 mld. USD. Další posun se navíc čeká v agrární reformě a měl by přihrát zisky navíc zemědělcům.

Naproti tomu jsme ráno dostali dost ošklivá data z Německa. Průmyslové objednávky v této klíčové evropské ekonomice za únor nečekaně propadly o 8,4 procenta meziročně. Propad byl tažen hodně exportními objednávkami hlavně ze zemí mimo EU. Větší problém než útlum domácí investiční aktivity tedy vypadá pomalejší Čína a obecně slabší růst globální ekonomiky.

Velmi špatné průmyslové objednávky dávají tušit, že průmysl v následujících pár měsících nebude podávat nijak zářné výsledky. Zároveň jde zvláště v případě Německa o poměrně dobrý předstihový indikátor pro HDP, které už tak sotva roste (resp. mezikvartálně stagnuje). Pět předních ekonomických institutů z Německa (Ifo, DIW a další) podstatně snížilo odhad letošního růstu HDP na 0,8 procenta. Kromě globální ekonomiky opírají zhoršení prognóz o obchodní spory nebo riziko divokého brexitu.

Britská dolní sněmovna mezitím těsně schválila návrh zákona, podle něhož má vláda premiérky Mayové zabránit právě divokému brexitu. Pokud by k němu situace do 12. dubna směřovala, má se snažit o odložení brexitu.

Zatímco asijské trhy reagovaly na pozitivní zprávy z Číny s podporou přetrvávajících nadějí na dohodu s USA, na hlavní evropské trhy doléhají německé problémy. Akcie dopoledne lehce ztrácejí a naopak zvýšenou poptávku sledujeme u dluhopisů. Ve světle dosavadního optimistického vývoje však nejde o nějakou vážnou korekci, která by naznačovala trvalejší změnu sentimentu. Eurodolar se pouze konsoliduje u 1,1245, libra je v klidu a zlato nepatrně roste.

Odpoledne nás čekají týdenní statistiky z amerického trhu práce, na které může být trh trochu citlivější vzhledem k zítřejšímu důležitému měsíčnímu reportu. Nemělo by však jít o zásadní kurzotvorná čísla. Večer pak promluví dva zástupci Fedu.

Koruna setrvává na páru s eurem u 25,70 a také proti dolaru registruje pouze drobné změny. Německá data nenacházejí odezvu u domácí měny ani v regionu. Na pražské burze se ráno obchoduje těsně v červeném.