Trump tlačí Fed do obnovy QE a americké výnosy klesají. Dolar se však drží

Konec týdne přinesl několik příznivých zpráv, ze kterých globální trhy mohly těžit. Daří se jim to v různé míře. Akcie v Evropě se drží těsně v zeleném, Amerika pak roste o něco rychleji, v čele s Nasdaqem +0,5 pct. Na dluhopisových výnosech sledujeme smíšený vývoj v Evropě a mírný pokles v USA. Eurodolar se drží s malými změnami na 1,1230, japonský jen stagnuje a libra klesá. Ropa se odpoledne vydává vzhůru.

Příznivé informace poskytli prezidenti USA a Číny, kteří hovořili o pokroku ve vyjednáváních a výhledu relativně brzkého uzavření obchodní dohody. Dobře dopadla data o německé průmyslové výrobě, která trochu napravila zklamání z propadu průmyslových objednávek. Odpoledne se přidala čísla z amerického trhu práce. Silný růst zaměstnanosti za březen přinesl uklidnění, že slabý únor byl pouze jednorázovým zaváháním. Menší než očekávané tempo růstu mezd pak drží pod pokličkou možné spekulace o zvyšování sazeb Fedu. To je pro dluhopisy i akcie plus.

A později se do hry vložil ještě faktor Trump. Americký prezident se po přestávce opřel do politiky centrální banky: Data z ekonomiky sice označil jako velmi dobrá, ale současně vyzval Fed, aby snížil sazby a zastavil kvantitativní utahování. Následně si Trump ještě přisadil - Fed by se podle něj měl vrátit ke kvantitativnímu uvolňování. Poradce Kudlow se přidal s výzvou ke snížení sazeb s tím, že v ekonomice není inflace. A to ještě není vše - dvě volná místa v radě guvernérů Fedu by mohla připadnout lidem loajálním k Trumpovi a evidentním holubicím. Prezident se o nich sám v posledních týdnech zmínil – jsou to Herman Cain a Stephen Moore.

Nejen data, ale zejména Trumpovy poznámky odpoledne tlačí dolů americké výnosy. Trh sází na mírný postup Fedu a nepříznivé zprávy zůstávají stranou. Sem můžeme zařadit třeba Trumpovo oznámení, že chce zavést 25procentní cla na auta vyrobená v Mexiku.

Koruně se na závěr týdne dařilo. Vůči euru si polepšila na 25,63 a proti dolaru na 22,83. Pomohly jí slušné české maloobchodní tržby a zřejmě přispěla i nálada ve světě. Pozitivně mohla domácí měna vnímat také zápis z jednání ČNB, který ukázal, že centrální bankéři sice nyní nespěchají s vyššími sazbami, ale stále vidí prostor pro jejich zvýšení. Pražská burza se posunula mírně vzhůru díky Erste a ČEZu. Většina titulů však koncem týdne klesala.