Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Merck se dostal pod tlak, McDonald's naservíroval horší výsledky, než se čekalo

Summary: Merck se dostal pod tlak, McDonald's naservíroval horší výsledky, než se čekalo

22.10.2019 17:11
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

USA

McDonald’s 3Q19

Výsledky populárního řetězce rychlého občerstvení jsou pro trhy mírným zklamáním. Tržby si totiž polepšily jenom o 1 % yoy na 5,4 mld. USD, zatímco očekáván byl 2% růst na 5,5 mld. USD. Ještě lépe je to vidět na tržbách z prodejen otevřených déle než jeden rok. Tzv. comparable sales totiž na domácím trhu vyrostly jen o 4,8 %, zatímco trh doufal v 5,2 %. Na druhou stranu, mezinárodní trh s menší profitabilitou rostl rychleji, než udával konsensus, a celkové comparable sales se s hodnotou 5,9 % dostaly o 20 bps nad predikce. Provozní marže se rozšiřuje na 44,4 % (+1 p.b. yoy) a čistý zisk na akcii meziročně stagnuje na 2,11 USD (kons. 2,2 USD).

Akcie klesají o 3 %.

Bristol-Myers / Merck (Investiční tipy)

Náš Investiční tip Merck se dnes dostal pod tlak kvůli pozitivním výsledkům klinických studií konkurenčního Bristol-Myers. Ten oznámil, že Fáze 3 studie komba Opdivo a Yervoy s chemoterapií splnila své cíle. Bez dalších detailů je těžko určit, jakou hrozbu to skutečně představuje pro Merck a jeho lék Keytruda. Již při letmém pohledu se ale postup léčby Bristol-Myers zdá komplikovanější než u Merck, takže dosažené výsledky léčby by musely být skutečně podstatně lepší, aby zaútočily na pozice Keytrudy.

Akcie Merck ztrácejí 4 %, zatímco Bristol získává 5 %.

United Parcel Service 3Q19

Zásilková společnost zaknihovala tržby ve výši 18,3 mld. USD (+5 % yoy) při konsensu udávajícím stejnou hodnotu. Provozní marže se rozšířila z původních 10,5 % na 12 %, což je na jednu stranu skvělý výsledek, avšak tržní predikce měly apetit po ještě větším růstu. Očekávání předčila jedině marže v mezinárodním segmentu, která narostla až o 4,5 p.b. yoy na 19,8 %, zatímco trh čekal jen 19,3 %. Vyloženě špatné to ale nebylo ani u klíčové domácí divize, kde se marže rozšířila o 1,5 p.b. yoy na 10,8 % (kons. 11,3 %). Hlavní zásluhu na tom mají klesající jednotkové náklady a rostoucí zájem o prémiové produkty, jako například doručení v další pracovní den. Výsledný čistý zisk na akcii se s hodnotou 2,07 USD (+15 % yoy) pevně držel predikcí.

Výhled pro tento fiskální rok zůstává nezměněn a předpokládá čistý zisk na akcii v rozmezí 7,45 až 7,75 USD. Konsensus v okolí 7,5 USD se tedy drží jeho spodní hranice a trh zůstává trochu opatrný.
Akcie klesají o 3 %.

EVROPA

UBS 3Q19

První výkop výsledkové sezony evropského bankovního sektoru si opět vzala na starost švýcarská UBS. A stejně jako ve druhém kvartálu, i teď se v rámci možností jednalo o úspěch. Celkové tržby společnosti sice ubraly 2 % yoy na 7,2 mld. USD, nicméně trh s takovýmto vývojem dopředu počítal. Z jednotlivých divizí si nejlépe vedla správa aktiv (zisk před zdaněním +5 % yoy) a privátní bankovnictví (zisk před zdaněním +2 % yoy). Objem aktiv pod správou nabobtnal o 3 % yoy na 2,5 bil. USD, za což může vděčit i přílivu nových (+16 mld. USD). Investiční divize pokračuje v šlépějích svých amerických protějšků, které za sebou měly nelehký kvartál. Výnosy z FICC segmentu sice svou stagnací ještě pozitivně překvapily, nicméně propady v poradenství a v akciovém segmentu to vyvážit nedokázalo. Celá divize proto na výnosech ubírá 10 % yoy na 1,7 mld. USD a nedotahuje se na konsensus 1,8 mld. USD.

Čistý zisk se sice meziročně propadl o 15 % na 1,1 mld. USD, tržní konsensus byl ale stanovený ještě o 100 mil. USD níž. Návratnost vlastního kapitálu ROTE poklesla na 8,7 % (-2,5 p.b. yoy).
Akcie UBS postupně vrátily zisky a momentálně se obchodují na včerejší zavírací ceně.



Čtěte více:

Summary: Fúze Altrie a Philip Morris je smetena ze stolu
25.09.2019 17:20
Altria / Philip Morris Plánovaná fúze mezi tabákovými společnostmi by...
Summary: Kvartální výsledky JP Morgan, Goldman Sachs a United Health
15.10.2019 17:21
Pochybné účetní praktiky Wirecard, výsledky JPMorgan či Goldman Sachs...
Summary: Kvartální výsledky ASML, Bank of America, Citi
16.10.2019 17:04
Tržby ASML na vzestupu, Bank of America vybočila růstem úvěrů, výsled...
Summary: Kvartální výsledky Ericsson, Netflix a Morgan Stanley
17.10.2019 17:44
Výrobce telekomunikačních zařízení a přední poskytovatel 5G vybavení E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data