Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Analytik Rusinko: Hlubší škrty OPEC+ na kratší dobu

Analytik Rusinko: Hlubší škrty OPEC+ na kratší dobu

06.12.2019 17:05
Autor: Dominik Rusinko, ČSOB

Aliance producentských států OPEC+ se dnes ve Vídni dohodla na pokračování těžebního závazku, kterým se snaží podporovat stabilitu cen ropy již od konce roku 2016. Oproti původním předpokladům se těžařské státy nakonec rozhodly prohloubit aktuální těžební škrty v rozsahu 1,2 na 1,7 mil. barelů denně, přičemž sama Saúdská Arábie navíc překvapivě přislíbila dobrovolně snížit produkci o dodatečných 400 tis. barelů denně. Navzdory tomu, že dohoda bude platná pouze do března 2020, ropa Brent rozhodnutí kartelu kvituje a její cena roste nad 64 USD/barel.

Nová dohoda na těžebních limitech bude platná od ledna příštího roku a v kombinaci s dobrovolnými saúdskými škrty by měla snížit celkovou produkci aliance o 2,1 mil. barelů denně (oproti říjnu 2018). Vzhledem k tomu, že OPEC+ jako celek aktuálně omezuje produkci více, než mu ukládá existující dohoda (v říjnu bylo plnění kvót na úrovni 133 %, tj. reálně činily škrty 1,59 mil. barelů denně), ropný trh by mohl efektivně přijít až o 500 tis. barelů denně. To však pochopitelně platí pouze za předpokladu, že členské státy budou striktně plnit individuální kvóty. A přestože právě apel na chronické „neplniče“ dohodnutých limitů (zejména Irák, Nigérie a Rusko) byl jedním z hlavních témat jednání, je otázka, do jaké míry se Saúdům podařilo tyto státy přesvědčit o smysluplnosti dodržování individuálních kvót.

Výrazně méně uspokojivá je pro trhy délka trvání nové dohody. Agresivnější škrty by totiž měly platit pouze do března 2020 (totožně jako aktuální dohoda). To vlastně znamená, že kartel svým dnešním rozhodnutí neřeší kritický výhled na tržní bilanci ve druhém čtvrtletí příštího roku (očekáváme převis ropy na trzích v rozsahu 1 mil. barelů denně). Za tímto účelem by se měli představitelé kartelu sejít na počátku března 2020, kdy lze očekávat podstatně komplikovanější cestu k hledání koncensu.

Shrnuto, podtrženo: OPEC+ svým rozhodnutím sice trhy příjemně překvapil co do agresivity těžebních škrtů, nicméně jejich délka je spíše zklamáním. Ve světle nepříznivého fundamentálního výhledu pro příští rok tak kartel vlastně zvolil vyčkávací taktiku a jeho celková situace nezůstává o nic méně tíživá. Pro cenový výhled na ropu to znamená jediné – rostoucí riziko negativní korekce ceny ropy, pokud by se ukázalo, že kartel nakonec nebude schopen adekvátně reagovat na mohutný převis na trhu.

 
 

Čtěte více:

Schůzka OPEC: Výbor doporučil rozsáhlejší snížení těžby ropy
06.12.2019 8:23
Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a j...
Saudi Aramco se upíše za horní cenovou mez, emise bude novým největším IPO světa
06.12.2019 8:47
Primární nabídka akcií saúdskoarabského ropného gigantu Saudi Aramco b...
Korunní princ úpis giganta zvládl, to těžší ho teprve čeká
06.12.2019 15:35
Rekordní vstup na burzu saúdského Aramca je bodem zlomu pro společnost...
OPEC+ se dohodl na snížení těžby ropy o dalších 500 tisíc barelů denně
06.12.2019 13:45
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci se dohodli, ž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)