Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Analytik Rusinko: Hlubší škrty OPEC+ na kratší dobu

Analytik Rusinko: Hlubší škrty OPEC+ na kratší dobu

06.12.2019 17:05
Autor: Dominik Rusinko, ČSOB

Aliance producentských států OPEC+ se dnes ve Vídni dohodla na pokračování těžebního závazku, kterým se snaží podporovat stabilitu cen ropy již od konce roku 2016. Oproti původním předpokladům se těžařské státy nakonec rozhodly prohloubit aktuální těžební škrty v rozsahu 1,2 na 1,7 mil. barelů denně, přičemž sama Saúdská Arábie navíc překvapivě přislíbila dobrovolně snížit produkci o dodatečných 400 tis. barelů denně. Navzdory tomu, že dohoda bude platná pouze do března 2020, ropa Brent rozhodnutí kartelu kvituje a její cena roste nad 64 USD/barel.

Nová dohoda na těžebních limitech bude platná od ledna příštího roku a v kombinaci s dobrovolnými saúdskými škrty by měla snížit celkovou produkci aliance o 2,1 mil. barelů denně (oproti říjnu 2018). Vzhledem k tomu, že OPEC+ jako celek aktuálně omezuje produkci více, než mu ukládá existující dohoda (v říjnu bylo plnění kvót na úrovni 133 %, tj. reálně činily škrty 1,59 mil. barelů denně), ropný trh by mohl efektivně přijít až o 500 tis. barelů denně. To však pochopitelně platí pouze za předpokladu, že členské státy budou striktně plnit individuální kvóty. A přestože právě apel na chronické „neplniče“ dohodnutých limitů (zejména Irák, Nigérie a Rusko) byl jedním z hlavních témat jednání, je otázka, do jaké míry se Saúdům podařilo tyto státy přesvědčit o smysluplnosti dodržování individuálních kvót.

Výrazně méně uspokojivá je pro trhy délka trvání nové dohody. Agresivnější škrty by totiž měly platit pouze do března 2020 (totožně jako aktuální dohoda). To vlastně znamená, že kartel svým dnešním rozhodnutí neřeší kritický výhled na tržní bilanci ve druhém čtvrtletí příštího roku (očekáváme převis ropy na trzích v rozsahu 1 mil. barelů denně). Za tímto účelem by se měli představitelé kartelu sejít na počátku března 2020, kdy lze očekávat podstatně komplikovanější cestu k hledání koncensu.

Shrnuto, podtrženo: OPEC+ svým rozhodnutím sice trhy příjemně překvapil co do agresivity těžebních škrtů, nicméně jejich délka je spíše zklamáním. Ve světle nepříznivého fundamentálního výhledu pro příští rok tak kartel vlastně zvolil vyčkávací taktiku a jeho celková situace nezůstává o nic méně tíživá. Pro cenový výhled na ropu to znamená jediné – rostoucí riziko negativní korekce ceny ropy, pokud by se ukázalo, že kartel nakonec nebude schopen adekvátně reagovat na mohutný převis na trhu.

 
 

Čtěte více:

Schůzka OPEC: Výbor doporučil rozsáhlejší snížení těžby ropy
06.12.2019 8:23
Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a j...
Saudi Aramco se upíše za horní cenovou mez, emise bude novým největším IPO světa
06.12.2019 8:47
Primární nabídka akcií saúdskoarabského ropného gigantu Saudi Aramco b...
Korunní princ úpis giganta zvládl, to těžší ho teprve čeká
06.12.2019 15:35
Rekordní vstup na burzu saúdského Aramca je bodem zlomu pro společnost...
OPEC+ se dohodl na snížení těžby ropy o dalších 500 tisíc barelů denně
06.12.2019 13:45
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci se dohodli, ž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AT&T Inc (12/19 Q4, Bef-mkt)
Banco Santander SA (12/19 Q4, Bef-mkt)
Boeing Co/The (12/19 Q4, Bef-mkt)
Dow Inc (12/19 Q4, Bef-mkt)
Facebook Inc (12/19 Q4, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (12/19 Q4)
General Electric Co (12/19 Q4, Bef-mkt)
Ingersoll-Rand PLC (12/19 Q4, Bef-mkt)
Lam Research Corp (12/19 Q2, Aft-mkt)
Marathon Petroleum Corp (12/19 Q4, Bef-mkt)
Mastercard Inc (12/19 Q4, Bef-mkt)
McDonald's Corp (12/19 Q4, Bef-mkt)
Microsoft Corp (12/19 Q2, Aft-mkt)
Novartis AG (12/19 Q4)
PayPal Holdings Inc (12/19 Q4)
Telenor ASA (12/19 Q4)
Tesla Inc (12/19 Q4, Aft-mkt)
Textron Inc (12/19 Q4, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (12/19 Q4)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Mondelez International Inc (12/19 Q4)