Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Novartis zklamal tržbami, Coca-Cola kvartál docela zvládla

Summary: Novartis zklamal tržbami, Coca-Cola kvartál docela zvládla

21.07.2020 17:42
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Ve druhém kvartálu švýcarské farmaceutické společnosti Novartis (Investiční tipy) se projevila především pauza v nákupech klientů, kteří v prvním kvartálu roku předčasně naskladňovali zásoby kvůli strachu z korony. Na úrovni tržeb proto kvartál dopadl o něco hůř, než se čekalo, zbytek čísel je však v pořádku. Tržby šly dolů meziročně o 4 % na 11,4 mld. USD, zatímco konsensus udával stagnaci na 11,8 mld. USD. Pokles jde na vrub rovným dílem generikům i patentovaným léčivům, protože obě divize ubraly na tržbách po 200 mil. USD. Nás však zajímá hlavně to, že provozní marže se rozšířila o 4,5 p.b. až na 32,3 % (kons. 30,7 %) díky kontrole nákladových položek. To prospělo samozřejmě také čistému zisku na akcii, který poskočil o 15 0 yoy na 1,36 USD a do puntíku splnil představy trhu.

Na úrovni jednotlivých produktů si medaili za největší pozitivní překvapení odnáší opět Gleevec na léčbu leukémie. Prodeje sice ztratily 10 % yoy a dosedly na 290 mil. USD, avšak konsensus byl nastaven jen na 250 mil. USD. Z portfolia nových léčiv si nadále skvěle vede Cosentyx (psoriáza) a Entresto (selhání srdce). První jmenovaný si připsal 10 % yoy, ten druhý 40 % yoy. Nezadržitelně vzhůru se valí také Zolgensma (svalová atrofie), která zvedla svoje tržby z 15 mil. USD před rokem na aktuálních 210 mil. USD.

Výhled na tento rok byl mírně upřesněn z původních +6 až 9 % pro tržby a +8 až 12 % pro provozní zisk na nynějších +5 až 6 % pro tržby a +10 až 12 % pro provozní zisk. Vesměs má tedy úprava neutrální dopad a v případě obou ukazatelů implikuje hodnoty shodné s konsensem trhu (tj. tržby 49,6 mld. USD a provozní zisk 15,2 mld. USD).

Akcie klesají v reakci na výsledky o 2 %.

USA:

Nejhorší obavy se v případě Coca-Coly (Investiční tipy) nepotvrdily a společnost zvládla kvartál v rámci možností docela dobře. Tržby se propadly o 30 % yoy na 7,2 mld. USD, s čímž souhlasí také konsensus trhu. Management odvedl zdatnou práci při kontrole nákladových položek a provozní marží tak udržel beze změny na 30 % (kons. 28 %). Výsledkem je čistý zisk na akcii klesající sice o 30 % yoy na 0,42 USD, nicméně takovéto tempo odhadoval také trh.

Rozebírat do detailů organický růst tržeb, který byl mimochodem -25 % yoy, asi nemá moc smysl, jelikož hluboké propady jsme pozorovali ve všech regionech. Velká část prodejů totiž plyne z restaurací a gastronomie a karanténní opatření proto muselá být zákonitě znát. Na cenách se to zatím naštěstí nepotvrdilo, jelikož cenový mix sklouzl dolů jen o 4 % yoy.

Výhled na rok 2020 management pořád nepublikoval.

Akcie Coca-Coly reagují 2% růstem.


Čtěte více:

Coca-Cola zvýšila zisk, čelí však negativním dopadům koronaviru
21.04.2020 14:02
Největší světový výrobce nealkoholických nápojů, americká společnost C...
Komentář analytika: Novartis překonává očekávání i bez korony
28.04.2020 13:07
Švýcarská farmaceutická společnost má za sebou úspěšný kvartál, k čemu...
Summary: Pfizer kosmeticky upravil výhled, dividendu vyplatí
28.04.2020 18:03
USA: Pfizer 1Q20 Pfizer zaknihoval v prvním kvartálu tržby ve výši 12...
Coca-Cole klesly kvůli karanténním opatřením tržby o 28 procent
21.07.2020 14:40
Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společno...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)