Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Novartis zklamal tržbami, Coca-Cola kvartál docela zvládla

Summary: Novartis zklamal tržbami, Coca-Cola kvartál docela zvládla

21.07.2020 17:42
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Ve druhém kvartálu švýcarské farmaceutické společnosti Novartis (Investiční tipy) se projevila především pauza v nákupech klientů, kteří v prvním kvartálu roku předčasně naskladňovali zásoby kvůli strachu z korony. Na úrovni tržeb proto kvartál dopadl o něco hůř, než se čekalo, zbytek čísel je však v pořádku. Tržby šly dolů meziročně o 4 % na 11,4 mld. USD, zatímco konsensus udával stagnaci na 11,8 mld. USD. Pokles jde na vrub rovným dílem generikům i patentovaným léčivům, protože obě divize ubraly na tržbách po 200 mil. USD. Nás však zajímá hlavně to, že provozní marže se rozšířila o 4,5 p.b. až na 32,3 % (kons. 30,7 %) díky kontrole nákladových položek. To prospělo samozřejmě také čistému zisku na akcii, který poskočil o 15 0 yoy na 1,36 USD a do puntíku splnil představy trhu.

Na úrovni jednotlivých produktů si medaili za největší pozitivní překvapení odnáší opět Gleevec na léčbu leukémie. Prodeje sice ztratily 10 % yoy a dosedly na 290 mil. USD, avšak konsensus byl nastaven jen na 250 mil. USD. Z portfolia nových léčiv si nadále skvěle vede Cosentyx (psoriáza) a Entresto (selhání srdce). První jmenovaný si připsal 10 % yoy, ten druhý 40 % yoy. Nezadržitelně vzhůru se valí také Zolgensma (svalová atrofie), která zvedla svoje tržby z 15 mil. USD před rokem na aktuálních 210 mil. USD.

Výhled na tento rok byl mírně upřesněn z původních +6 až 9 % pro tržby a +8 až 12 % pro provozní zisk na nynějších +5 až 6 % pro tržby a +10 až 12 % pro provozní zisk. Vesměs má tedy úprava neutrální dopad a v případě obou ukazatelů implikuje hodnoty shodné s konsensem trhu (tj. tržby 49,6 mld. USD a provozní zisk 15,2 mld. USD).

Akcie klesají v reakci na výsledky o 2 %.

USA:

Nejhorší obavy se v případě Coca-Coly (Investiční tipy) nepotvrdily a společnost zvládla kvartál v rámci možností docela dobře. Tržby se propadly o 30 % yoy na 7,2 mld. USD, s čímž souhlasí také konsensus trhu. Management odvedl zdatnou práci při kontrole nákladových položek a provozní marží tak udržel beze změny na 30 % (kons. 28 %). Výsledkem je čistý zisk na akcii klesající sice o 30 % yoy na 0,42 USD, nicméně takovéto tempo odhadoval také trh.

Rozebírat do detailů organický růst tržeb, který byl mimochodem -25 % yoy, asi nemá moc smysl, jelikož hluboké propady jsme pozorovali ve všech regionech. Velká část prodejů totiž plyne z restaurací a gastronomie a karanténní opatření proto muselá být zákonitě znát. Na cenách se to zatím naštěstí nepotvrdilo, jelikož cenový mix sklouzl dolů jen o 4 % yoy.

Výhled na rok 2020 management pořád nepublikoval.

Akcie Coca-Coly reagují 2% růstem.


Čtěte více:

Coca-Cola zvýšila zisk, čelí však negativním dopadům koronaviru
21.04.2020 14:02
Největší světový výrobce nealkoholických nápojů, americká společnost C...
Komentář analytika: Novartis překonává očekávání i bez korony
28.04.2020 13:07
Švýcarská farmaceutická společnost má za sebou úspěšný kvartál, k čemu...
Summary: Pfizer kosmeticky upravil výhled, dividendu vyplatí
28.04.2020 18:03
USA: Pfizer 1Q20 Pfizer zaknihoval v prvním kvartálu tržby ve výši 12...
Coca-Cole klesly kvůli karanténním opatřením tržby o 28 procent
21.07.2020 14:40
Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společno...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board