Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Evropské firmy čekají výrazné zlepšení situace v průmyslu

Rozbřesk: Evropské firmy čekají výrazné zlepšení situace v průmyslu

04.08.2020 9:16
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Předběžný odhad HDP indikující hloubku propadu ekonomiky ve druhém kvartále, nicméně bez jakýchkoliv dalších podrobností, je už za námi, ale červnové statistiky z jednotlivých odvětví přijdou na řadu až ve druhé polovině tohoto týdne. Dozvíme se nejenom to, zda pokračoval nákupní boom českých spotřebitelů, ale zejména, zda se firmám v průmyslu a ve stavebnictví začaly opět plnit zakázkové knihy nebo zda spíš jen finalizují dřívější objednávky a vyčkávají – se zaměstnanci na kurzarbeitu – co bude dál.

Bude to docela jasný signál nejenom pro sílu nadcházejícího oživení, ale tato informace může vysvětlit, co stojí za zlepšením nálad v ekonomice. Zda je to „pouze“ oddechnutí si po „opadnutí“ první vlny, respektive uvolnění restrikcí, nebo zda se ekonomika oklepává z koronašoku rychleji, než jsme si původně představovali. Jak to tedy ve skutečnosti je, můžeme sáhodlouze diskutovat nebo si raději počkat na aktuální čtvrteční čísla.

V každém případě měkké ukazatele za červenec znovu potvrdily lepšící se kondici – nebo spíše náladu – v českém i evropském průmyslu. Český index nákupních manažerů (PMI) sice ještě zůstal pod rozhodnou hranicí 50, nicméně ten německý, francouzský, dokonce italský a španělský je už nad ní. Nejenom že se vrátil na předkoronovou úroveň, ale rovnou atakoval zhruba dvouletá maxima. Znamená to, že tamní firmy očekávají výrazné zlepšení situace v průmyslu, byť dál především pokračují v dokončování dřívějších zakázek a ve snižování zaměstnanosti, neboť příliv nových objednávek ještě stále není dostatečně přesvědčivý.

České firmy, podle tohoto průzkumu, dokonce dál čelí poklesu nových zakázek, i když ten už není tak dramatický jako v předchozích měsících. Takže zatím to vypadá stále tak, že za zlepšením českého PMI je spíš náběh dříve omezené produkce a přesvědčení, že další měsíce budou lepší. A o to víc stojí za to sledovat čtvrteční statistiky nových zakázek, a s ohledem na váhu v ekonomice objednávky v automobilovém průmyslu. Už dříve bylo zřejmé, že „díky“ emisní politice EU bude rok 2020 pro automobilky těžký. Po nástupu koronakrize bude možné považovat dvacetiprocentní propad ještě za dobrý výsledek. 


TRHY
CZK a dluhopisy

Koruna v průběhu včerejšího obchodování – podobně jako ostatní měny v regionu – mírně ztrácela a odpoledne prolomila hranici 26,30 EUR/CZK. Nepomohla jí tak ani příznivější domácí i evropská PMI a náladu na trhu určoval globální sentiment. Český trh nicméně už tento týden může povzbudit ČNB, která bude ve čtvrtek jednat nad novou prognózou o nastavení měnové politiky. Sice se od centrální banky ani tentokrát nečeká žádná akce, avšak potvrzení stability sazeb na delším horizontu (a žádné nekonvenční zásahy) by trh ocenit mohl. Ve stejný den budou navíc k dispozici nejnovější statistiky zakázek v průmyslu a ve stavebnictví, které ukážou, zda všeobecně se lepšící nálada v ekonomice stojí nejenom na víře v lepší budoucnost, ale i na obnovené poptávce.

Zahraniční forex
Dolar se v průběhu včerejška vzpamatoval a prozatím vzdal snahy o testování hranice 1,20 EUR/USD. Zprávy z eurozóny v podobě PMI byly veskrze pozitivní, nicméně tentokrát americkou měnu mohly podpořit i slibné domácí výsledky. Šlo především o ISM, který předčil očekávání trhu a který ukazuje velmi silný nárůst nových zakázek, byť firmy dál pokračují v redukci zaměstnanosti. Dnes jsou na pořadu dne nové zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby a očekávání i tentokrát (krátkodobě) nahrávají spíše dolaru.


Čtěte více:

Továrny v eurozóně zřejmě mají nejhorší za sebou, ale zotavení bude pomalé
01.06.2020 11:31
Průmysloví výrobci v eurozóně se zřejmě odlepili od nejhlubšího dna, a...
Eurozóna: Útlum ekonomické aktivity v eurozóně v červnu výrazně polevil
23.06.2020 12:53
Útlum ekonomické aktivity v zemích eurozóny v červnu výrazně polevil. ...
Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
03.08.2020 10:12
Situace v průmyslu se začíná stabilizovat, avšak k dřívějšímu normálu ...
Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
03.08.2020 11:10
Aktivita ve zpracovatelském sektoru napříč eurozónou minulý měsíc popr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m