Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan: Trhy naceňují riziko sporných výsledků amerických voleb

JPMorgan: Trhy naceňují riziko sporných výsledků amerických voleb

03.09.2020 15:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle nové analýzy společnosti JPMorgan Chase se zdá, že klíčové trhy v USA nyní naceňují riziko zpožděného nebo neprůkazného výsledku nadcházejících prezidentských voleb.

Ceny za ochranu proti volatilitě úrokových sazeb (kde investoři obchodují a zajišťují svou expozici na dluhopisy prostřednictvím derivátů) jsou „velmi vysoké ve srovnání se stejnou fází předchozích cyklů,“ uvedli v úterý stratégové JP Morgan. Soudě podle volně prodejných derivátů i opcí na futures amerického ministerstva financí je naceněná volatilita zhruba na šestinásobku své běžné úrovně. Pro srovnání - v prezidentských volbách v letech 2008 a 2012 byla oproti normálu dvojnásobná a v roce 2016, kdy Donald Trump překvapil porážkou Hillary Clintonové, byla trojnásobná.

Také náklady na zajištění expozic korporátních dluhopisů v USA ukazují, že investoři platí za ochranu více než v předchozích volbách, a to i na dobu po vypršení platnosti jedné z populárních opčních smluv k 18. listopadu. Načasování se přelévá až do prosince, napsali analytici a naznačili, "že účastníci úvěrového trhu stále častěji naceňují pravděpodobnost, že výsledky voleb budou v listopadu nejasné".

Pozice v sazbách a úvěrech odráží určitý neklid na akciovém trhu. Podle futures navázaných na index volatility platí nyní investoři za volatilitu v době amerických voleb rekordní prémie.

"Navzdory skutečnosti, že volby, dokonce ani ty prezidentské, nebyly v minulosti spolehlivým katalyzátorem volatility, naceňuje již široká škála tříd aktiv historicky vysoké riziko na opčních trzích," napsal v komentáři analytik Joshua Younger z JP Morgan. "Americké sazby, úvěr a akcie naceňují zvýšené riziko opožděného nebo neprůkazného výsledku.“

Analytici dodali, že jedním z trhů, který podle všeho neplatí za ochranu před volatilitou, je ten měnový. Díky tomu může obchodování s měnami fungovat jako levnější způsob zajištění politického rizika ve srovnání se sazbami, úvěry nebo akciemi.

Vzhledem k polarizovanému politickému klimatu sází investoři na volby dřívěji než obvykle. Průzkum RBC ukázal, že americké prezidentské volby jsou nyní největší obavou institucionálních investorů. Marko Kolanovic z JP Morgan v pondělí varoval, že investoři by se měli připravit na to, že zvítězí Trump.

Stratégové JP Morgan také napsali, že „zpoždění výsledků není pro americké volby typické, ale může nastat, jako ve volebním cyklu v roce 2000. Navzdory neustálému přílivu titulků zpráv a proměnlivému vývoji kolem americké poštovní služby by bylo nenacenění rizika opožděných nebo sporných výsledků poněkud překvapivé.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Demokraté kvůli Trumpově
17.08.2020 11:25
Americká Demokratická strana stupňuje snahu zastavit úsporná opatření ...
FT: Joe Biden sází na zezelenání americké energetické politiky
25.08.2020 5:46
Působil v Obamově administrativě, která dohlížela na historický vzestu...
CNBC: Analytici předpovídají, jak dopadnou americké volby, a jak budou reagovat akcie
27.08.2020 5:59
Většina analytiků akciového trhu, které oslovila stanice CNBC, očekává...
Franklin Templeton: Americké volby a důsledky za velkou louží
31.08.2020 5:58
V letošních prezidentských volbách v USA se proti sobě postaví Donald ...
Na výsledky voleb budou zřejmě Američané čekat déle než obvykle
31.08.2020 9:48
Předvolební kampaň ve Spojených státech po nominačních sjezdech dvou v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC