Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan: Trhy naceňují riziko sporných výsledků amerických voleb

JPMorgan: Trhy naceňují riziko sporných výsledků amerických voleb

03.09.2020 15:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle nové analýzy společnosti JPMorgan Chase se zdá, že klíčové trhy v USA nyní naceňují riziko zpožděného nebo neprůkazného výsledku nadcházejících prezidentských voleb.

Ceny za ochranu proti volatilitě úrokových sazeb (kde investoři obchodují a zajišťují svou expozici na dluhopisy prostřednictvím derivátů) jsou „velmi vysoké ve srovnání se stejnou fází předchozích cyklů,“ uvedli v úterý stratégové JP Morgan. Soudě podle volně prodejných derivátů i opcí na futures amerického ministerstva financí je naceněná volatilita zhruba na šestinásobku své běžné úrovně. Pro srovnání - v prezidentských volbách v letech 2008 a 2012 byla oproti normálu dvojnásobná a v roce 2016, kdy Donald Trump překvapil porážkou Hillary Clintonové, byla trojnásobná.

Také náklady na zajištění expozic korporátních dluhopisů v USA ukazují, že investoři platí za ochranu více než v předchozích volbách, a to i na dobu po vypršení platnosti jedné z populárních opčních smluv k 18. listopadu. Načasování se přelévá až do prosince, napsali analytici a naznačili, "že účastníci úvěrového trhu stále častěji naceňují pravděpodobnost, že výsledky voleb budou v listopadu nejasné".

Pozice v sazbách a úvěrech odráží určitý neklid na akciovém trhu. Podle futures navázaných na index volatility platí nyní investoři za volatilitu v době amerických voleb rekordní prémie.

"Navzdory skutečnosti, že volby, dokonce ani ty prezidentské, nebyly v minulosti spolehlivým katalyzátorem volatility, naceňuje již široká škála tříd aktiv historicky vysoké riziko na opčních trzích," napsal v komentáři analytik Joshua Younger z JP Morgan. "Americké sazby, úvěr a akcie naceňují zvýšené riziko opožděného nebo neprůkazného výsledku.“

Analytici dodali, že jedním z trhů, který podle všeho neplatí za ochranu před volatilitou, je ten měnový. Díky tomu může obchodování s měnami fungovat jako levnější způsob zajištění politického rizika ve srovnání se sazbami, úvěry nebo akciemi.

Vzhledem k polarizovanému politickému klimatu sází investoři na volby dřívěji než obvykle. Průzkum RBC ukázal, že americké prezidentské volby jsou nyní největší obavou institucionálních investorů. Marko Kolanovic z JP Morgan v pondělí varoval, že investoři by se měli připravit na to, že zvítězí Trump.

Stratégové JP Morgan také napsali, že „zpoždění výsledků není pro americké volby typické, ale může nastat, jako ve volebním cyklu v roce 2000. Navzdory neustálému přílivu titulků zpráv a proměnlivému vývoji kolem americké poštovní služby by bylo nenacenění rizika opožděných nebo sporných výsledků poněkud překvapivé.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Demokraté kvůli Trumpově
17.08.2020 11:25
Americká Demokratická strana stupňuje snahu zastavit úsporná opatření ...
FT: Joe Biden sází na zezelenání americké energetické politiky
25.08.2020 5:46
Působil v Obamově administrativě, která dohlížela na historický vzestu...
CNBC: Analytici předpovídají, jak dopadnou americké volby, a jak budou reagovat akcie
27.08.2020 5:59
Většina analytiků akciového trhu, které oslovila stanice CNBC, očekává...
Franklin Templeton: Americké volby a důsledky za velkou louží
31.08.2020 5:58
V letošních prezidentských volbách v USA se proti sobě postaví Donald ...
Na výsledky voleb budou zřejmě Američané čekat déle než obvykle
31.08.2020 9:48
Předvolební kampaň ve Spojených státech po nominačních sjezdech dvou v...

Váš názor
  •  
    03.09.2020 16:58

    A já už se lekl, že na Wall Street vtrhlo BLM a začalo převracet automaty na kávu.
    Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
05.12.2021
9:35Víkendář: Automobilky nyní kopírují Teslu. Uvidí se, co dokážou
04.12.2021
9:23Víkendář: Blackrock o zelených investicích. A jejich odolnost během propadu trhu
03.12.2021
22:00Obchodování v USA: Na trh dorazily výprodeje  
17:23Americká ekonomika a zisky obchodovaných firem v roce 2022 a 2023
16:53Akcie obracejí dolů. Trhy se po datech bojí Fedu  
16:20ČEZ, a.s.: Oznámení o splacení emise dluhopisů
15:34Ceny za evropské emise uhlíku vyrostly na rekordní maximum. Překročily 80 eur za tunu a v příštích týdnech by mohly zamířit až ke 100 eurům
15:27Trh práce vytvořil ani ne polovinu očekávaných míst. Co na to Fed? (komentář analytika)
14:05Současné tržní prostřední je podle pravé ruky Warrena Buffeta „ještě šílenější“ než dotcom bublina
12:25Perly týdne: Sektory pro příští rok, dolar jako doplněk akciových pozic a pravděpodobnost jejich ztrát
11:54Kosmeticky vylepšený výhled DocuSign zjevně nestačí  
11:21Opatrnost před daty. Fed připravuje na prosincové zrychlení  
11:02Inflace v eurozóně podle šéfky ECB možná dosáhla vrcholu a měla by začít klesat
10:45Jak si vede britská ekonomika po brexitu? Původní plány se nenaplnily, říká Natixis
10:39Čínské firmy, které obchodují své akcie v USA, budou muset zveřejňovat více informací
9:52Středoevropské měny se po krátkém propadu zřejmě vrátí na růstovou dráhu
9:27Americká obchodní komise chce zablokovat spojení Arm a Nvidia
9:22Rozbřesk: Na americkém trhu práce přituhuje a OPEC+ překvapivě kývl na více ropy
9:06Kofola s Mattoni vstupují do slovenského výrobce a recyklátora plastových lahví, chystají investice milionů eur do udržitelnosti
8:45Kofola kupuje třetinový podíl v General Plastic, PPF uvažuje o budoucnosti Home Creditu na některých trzích a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data