V dopoledním komentáři jsme rozebírali hlavní aktuální rizika pro trhy a Fed se rozhodl, že nám je připomene též. Lael Brainardová upozornila na vysokou inflaci a inflační rizika a ujistila, že s nimi centrální banka hodlá dál bojovat. Kromě série zvyšování úrokových sazeb má dojít také k rychlému zmenšování bilance už na květnovém zasedání. Postup bude podstatně rychlejší než minule, tedy v letech 2017 až 19.
Na rozdíl od sazeb, s jejichž svižným růstem jsou trhy víceméně smířené, se Brainardová trefuje do oblasti, která byla dosud obestřena velkou nejistotou a mnoho konkrétního o ní nezaznělo. Vysoké tempo vyfukování bilance znamená přímé stahování peněz z trhu tempem pravděpodobně v desítkách miliard dolarů měsíčně, což je nepříjemné pro ceny aktiv, jež roky tyla z opačného procesu.
Důležité je také to, že jestřábí komentář nezazněl od žádného jestřába. Brainardová se naopak dosud profilovala v měnovém výboru jako holubice. Důkazem toho je v podstatě i její nominace na předsedkyni, ačkoli prezident Biden post nakonec stejně svěřil jiné holubici - Jeromu Powellovi.
Na finančních trzích nachází komentář negativní odezvu. Výnosy dluhopisů odpoledne vystřelily vzhůru hlavně v zámoří a více na delších splatnostech (10Y +15 bps). Zatímco sazby ovlivňují hlavně kratší konec křivky, nyní je ve hře QT (bilance), kterým naopak Fed kontroluje splatnosti delší. Nakoupené dluhopisy mají v průměru splatnost 7-8 let.
Výrazný růst výnosů sledujeme také v Evropě, eurodolar ovšem klesá a obchoduje se na 1,0940. Spolu s dluhopisy se odpoledne zhoršila i kondice akcií. Z hlavních indexů klesá nejvíce ten pařížský, ale ani Nasdaqu se nevede dobře. Směrem dolů obrací ropa.
Ačkoli Fed opanoval odpolední obchodování, za zmínku dnes stojí také další zprávy. Například jde o nové sankce proti Rusku. USA mu nově blokují přístup k dolarům u amerických bank, čímž roste riziko bankrotu. Evropa navrhuje postupný konec odběru ruského uhlí, uvažuje o zmrazení ruských zisků z ropy a zavírá se pro ruské lodě a kamiony. Co se týče nových dat, index ISM z amerického nevýrobního sektoru těsně zaostal za odhady, ale stoupl a sentiment nijak neovlivnil.
Koruna dnes oslabila proti dál preferovanému dolaru, ovšem na páru s eurem se pro ni skoro nic nemění. Po menších výkyvech se kurz nachází u 24,35 a dění na globálních trzích mu směr neukázalo.
Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 17:27 SEČ:
CZK/EUR |
24.3623 |
0.0881 |
24.3871 |
24.3203 |
CZK/USD |
22.2945 |
0.5094 |
22.2960 |
22.1570 |
HUF/EUR |
374.9116 |
1.6307 |
377.0200 |
368.4751 |
PLN/EUR |
4.6504 |
0.7166 |
4.6547 |
4.6180 |
CNY/EUR |
6.9540 |
-0.4129 |
6.9935 |
6.9534 |
JPY/EUR |
134.8040 |
0.0378 |
135.1443 |
134.3036 |
JPY/USD |
123.3490 |
0.4503 |
123.4320 |
122.5010 |
GBP/EUR |
0.8331 |
-0.4202 |
0.8374 |
0.8328 |
CHF/EUR |
1.0143 |
-0.2090 |
1.0171 |
1.0132 |
NOK/EUR |
9.5310 |
-0.7095 |
9.5737 |
9.4998 |
SEK/EUR |
10.2854 |
-0.5555 |
10.3383 |
10.2527 |
USD/EUR |
1.0929 |
-0.4073 |
1.0989 |
1.0926 |
AUD/USD |
1.3130 |
-0.9585 |
1.3271 |
1.3053 |
CAD/USD |
1.2457 |
-0.2462 |
1.2485 |
1.2404 |