Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tomáš Vlk: ISM je za únor slabé - další vzpruha pro akcie?

Tomáš Vlk: ISM je za únor slabé - další vzpruha pro akcie?

01.03.2024 17:01
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Po zlepšení, které přinesl leden, byl únor v americkém průmyslu naopak slabší. Aspoň tedy podle průzkumu, který provádí ve firmách ISM. Souhrnný index se snížil na 47,8 z 49,1 bodu, zatímco se čekalo vylepšení na 49,5. 

Podobné je to i při pohledu do struktury: Nové objednávky podle průzkumu opět začaly mírně klesat po slibném nárůstu v lednu, samotná produkce taktéž. Firmy také hlásí, že propouštěly více než v lednu. Spolu s tím ovšem přichází i signál, že cenové tlaky se z ledna na únor mírně snížily, ačkoli zůstávají pozitivní. 

Celkově nám únorový průzkum říká, že situace v průmyslu je lehce negativní a dynamika se nechce moc zlepšovat. Otázkou však je, co si z toho vezmou finanční trhy. Pro dluhopisy jsou data příznivá, neboť slabší průmysl a menší cenové tlaky mohou posilovat sázky na měkčí měnovou politiku. Pro akcie je mix informací z průmyslu na jednu stranu lepší (ceny a sazby), na druhou stranu horší (fundament). Investoři však na ně podle nás budou nahlížet převážně pozitivně a důvodem není jen sentiment, který momentálně převládá. 

Index ISM je pod neutrální padesátkou nepřetržitě od listopadu 2022, což zhruba odpovídá načasování, kdy se akcie začaly setrvale zvedat. Za ty dlouhé měsíce si trhy zvykly na to, že ekonomika dokáže silně expandovat i při slabém ISM. Vzhledem k tomu, že jde o průmyslový index a drtivá většina HDP je tvořena službami, to dává smysl už na první pohled. Jenže tento index se dlouhodobě nesleduje proto, že by tvořil většinu ekonomiky, ale proto, že průmysl a jeho plánování v delším investičním cyklu by měly lépe naznačovat budoucí trendy, kterých se následně chytnou i služby. Tato indikace směru však nefunguje už tak dlouho, že se od ní odvrací pozornost. Strach z horšího vývoje fundamentu se jen tak nespustí, což ukazuje i pozitivní reakce akcií dnes odpoledne.



Čtěte více:

Komentář analytika: Dell skokově zvyšuje prodeje serverů pro umělou inteligenci a navyšuje dividendu, akcie posilují o 23 %
01.03.2024 14:32
Akcie společnosti Dell Technologies (DELL) opět míří k velkému zisku p...
Technická analýza S&P 500: První letošní cíl splněn. Co dál?
01.03.2024 15:10
Zdá se mi, jako by to bylo včera, ale poslední technickou analýzu inde...
CNBC: Evropa má za sebou nejhorší výsledkovou sezonu od nástupu covidu-19
01.03.2024 16:36
Výsledky hospodaření téměř poloviny evropských firem za poslední tři m...
Reuters: Deutsche Bank hodlá požádat o likvidaci čínského developera
01.03.2024 16:58
Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank si hodlá podáním ža...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university