Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tomáš Vlk: ISM je za únor slabé - další vzpruha pro akcie?

Tomáš Vlk: ISM je za únor slabé - další vzpruha pro akcie?

01.03.2024 17:01
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Po zlepšení, které přinesl leden, byl únor v americkém průmyslu naopak slabší. Aspoň tedy podle průzkumu, který provádí ve firmách ISM. Souhrnný index se snížil na 47,8 z 49,1 bodu, zatímco se čekalo vylepšení na 49,5. 

Podobné je to i při pohledu do struktury: Nové objednávky podle průzkumu opět začaly mírně klesat po slibném nárůstu v lednu, samotná produkce taktéž. Firmy také hlásí, že propouštěly více než v lednu. Spolu s tím ovšem přichází i signál, že cenové tlaky se z ledna na únor mírně snížily, ačkoli zůstávají pozitivní. 

Celkově nám únorový průzkum říká, že situace v průmyslu je lehce negativní a dynamika se nechce moc zlepšovat. Otázkou však je, co si z toho vezmou finanční trhy. Pro dluhopisy jsou data příznivá, neboť slabší průmysl a menší cenové tlaky mohou posilovat sázky na měkčí měnovou politiku. Pro akcie je mix informací z průmyslu na jednu stranu lepší (ceny a sazby), na druhou stranu horší (fundament). Investoři však na ně podle nás budou nahlížet převážně pozitivně a důvodem není jen sentiment, který momentálně převládá. 

Index ISM je pod neutrální padesátkou nepřetržitě od listopadu 2022, což zhruba odpovídá načasování, kdy se akcie začaly setrvale zvedat. Za ty dlouhé měsíce si trhy zvykly na to, že ekonomika dokáže silně expandovat i při slabém ISM. Vzhledem k tomu, že jde o průmyslový index a drtivá většina HDP je tvořena službami, to dává smysl už na první pohled. Jenže tento index se dlouhodobě nesleduje proto, že by tvořil většinu ekonomiky, ale proto, že průmysl a jeho plánování v delším investičním cyklu by měly lépe naznačovat budoucí trendy, kterých se následně chytnou i služby. Tato indikace směru však nefunguje už tak dlouho, že se od ní odvrací pozornost. Strach z horšího vývoje fundamentu se jen tak nespustí, což ukazuje i pozitivní reakce akcií dnes odpoledne.



Čtěte více:

Komentář analytika: Dell skokově zvyšuje prodeje serverů pro umělou inteligenci a navyšuje dividendu, akcie posilují o 23 %
01.03.2024 14:32
Akcie společnosti Dell Technologies (DELL) opět míří k velkému zisku p...
Technická analýza S&P 500: První letošní cíl splněn. Co dál?
01.03.2024 15:10
Zdá se mi, jako by to bylo včera, ale poslední technickou analýzu inde...
CNBC: Evropa má za sebou nejhorší výsledkovou sezonu od nástupu covidu-19
01.03.2024 16:36
Výsledky hospodaření téměř poloviny evropských firem za poslední tři m...
Reuters: Deutsche Bank hodlá požádat o likvidaci čínského developera
01.03.2024 16:58
Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank si hodlá podáním ža...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC