Čínské akcie výrazně zvedl nový balík opatření. Profitují z něj i evropské trhy

Po nevýrazném včerejším obchodování na Wall Street přišel masivní nárůst čínských akciových trhů, který na hlavních indexech přesahuje 4 procenta. Stojí za ním balík podpůrných opatření představených čínskou centrální bankou. Vedle snížení úrokových sazeb na několika úrovních jde o snížení míry povinných minimálních rezerv a příslib financování nákupů neprodaných realitních projektů místními samosprávami. Kromě opatření zamířených na realitní trh pak PBoC přislíbila uvolnit likviditu za 114 mld. USD na podporu akciového trhu.

Snaha o uvolnění finančních podmínek hned na několika frontách je reakcí na trvající problémy čínské ekonomiky, již dusí padající realitní trh a slabá spotřeba, a která směřuje k podstřelení letošního 5procentního růstového cíle. Efekt opatření na letošní výkon bude pravděpodobně velmi malý, zato během příštího roku by se vliv měl podstatně zvětšit. Investoři nyní budou informace nějaký čas zpracovávat a pozitivní reakce doznívat. Pozornost se možná přesune k tomu, jestli bude následovat balík opatření také na fiskální oblasti. Přímý přísun peněz z rozpočtu je obecně na trhu vnímán lépe, neboť má rychlejší efekt.

Pro evropské akciové trhy jsou zprávy z Číny pozitivní díky relativně velké prezenci zdejších firem na čínském trhu. Zvedají se výrobci luxusního zboží i automobilky. V čele růstu najdeme index CAC40, kde má první jmenovaná skupina velkou váhu. Také americké futures naznačují pozitivní start obchodování za oceánem, ale jejich zisky zatím činí jen pár desetin procenta.

Zájem o riziko se negativně projevuje na delších dluhopisech, jejichž výnosy dnes v USA či Německu stoupají asi o 4 bps. Kratší splatnosti se drží jen s menší změnou díky výhledu snižování úrokových sazeb. Eurodolar dopoledne stoupá na 1,1140. Naděje na lepší výkon Číny je příznivá pro komodity, slušné zisky sledujeme na ropě či mědi. Koruna zůstává v klidu u 25,15 za euro, kam včera oslabila.

Německý index Ifo se v září zhoršil více, než se čekalo. Slabší výkon ovšem už předznamenal včerejší PMI a čínské zprávy Ifo bez problému zastínily. Odpoledne nás čeká americká spotřebitelská důvěra.