Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč byl minulý týden jeden z nejčernějších v historii evropských akcií?

Proč byl minulý týden jeden z nejčernějších v historii evropských akcií?

30.9.2002 14:23
Autor: 

Minulý týden se do paměti velké většiny investorů zapíše jako jeden z nejhorších tohoto roku a přispěje k tomu, že ani třetí čtvrtletí roku 2002 nebude pro portfoliové investory o moc lepší než ty předchozí. Opět a znovu se do centra pozornosti dostávají především akcie bank a pojišťoven, společně s akciemi technologických společností - každé ovšem z jiného důvodu.

Pojišťovny klesají především díky obavám o vývoj jejich zisku poté, co za první tři čtvrtletí dramaticky poklesla tržní hodnota jejich akciových portfolií. Pokud jsou informace z trhu alespoň trochu pravdivé, například německé pojišťovny měly již od loňského září striktní zákaz navyšovat své akciové pozice. Jejich portfolia alokovaná do akcií jsou však natolik veliká, že jejich pouhé držení přináší pojišťovnám obrovské ztráty. To vede trh k přesvědčení, že jednotlivé pojišťovny budou potřebovat navyšovat kapitál, což v důsledku tlačí na cenu jejich akcie. Některé, např. švýcarské pojišťovny a zajišťovny již tento úmysl dokonce potvrdily. Druhým faktorem jsou tzv. "azbestové" žaloby, které by podle některých názorů mohly dokonce ve velikosti svého plnění přesáhnout plnění z útoku na WTC.

Banky a bankovní holdingy jsou tlačeny níže především proto, že dochází k současnému dramatickému poklesu příjmů z investičního bankovnictví v okamžiku, kdy se prudce zhoršuje kvalita úvěrových portfolií. Ta tlačí na tvorbu opravných položek, které zase na druhé straně snižují zisk jednotlivých firem. Banky se brání především dramatickým snižováním stavu zaměstnanců (to je možno pouze do určité míry) a prodejem svých nevýdělečných, resp. okrajových divizí. Velmi aktivní a důsledná je v tomto smyslu především Deutsche Bank, která své divize již nepovažuje za centrální prodává zcela nemilosrdně.

Technologické firmy jsou středem prodejního tlaku již poměrně dlouhodobě - nevalný výhled celého sektoru, společně s masivním redukováním zásob a minimálním růstem tržeb vedou k dlouhotrvajícímu poklesu cen akcií.

Petr Žabža

Patria o prázdninách zprovoznila novou sekci Akcie Svět, která se soustřeďuje na vývoj akciových trhů v zahraničí. Kromě vývoje akciových indexů a zpráv zde naleznete rovněž informace o nejobchodovanějších zahr. akciích. Pro začátek podrobně monitorujeme bezmála 40 titulů, na Vaši žádost jsme však připravení tento počet zvýšit. V záložce diskuse Vám poskytujeme prostor pro Vaše názory na investice do jednotlivých titulů, což může napomoci Vašemu investičnímu rozhodování.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.9.2017
22:03Wall Street po zasedání Fedu skončila nerozhodně
22:00Jestřábí Fed spustil kvantitativní utahování a chystá po Mikuláši růst úroků
17:53Tvrdá růstová past a investiční sebeklam
17:46Reuters: Banka Unicredit chce převzít Commerzbank
17:23Jak na investování? Startuje série webinářů Patria Finance pod vedením Ondřeje Tollingera
17:15Blíží se kvantitativní utahování. Dolar před Fedem vyčkává  
17:12Pražská burza klesla potřetí za sebou, pod tlakem finanční tituly kromě Erste
16:24Společnost IMPERA ŽSD zveřejňuje Vnitřní informaci - Delistace investičních akcií Emitenta
16:18Přinese konsolidace telekomunikací v USA globální změnu segmentu? (+komentář analytika)
15:35Tchajwanský výrobce telefonů HTC míří pod křídla Alphabetu
15:17ČNB: Čistý zisk bank klesl letos o 1,2 miliardy na 43,6 miliardy korun
14:50Virový útok NotPetya se podepsal na ziskovosti FedExu. Firma proto zdraží
14:02Adobe Systems se pochlubila velmi dobrými výsledky, Analytici ale upozorňují na valuaci akcií
12:26Rychle točí malé oděvní série a poráží škodící euro. Majitel Zary znovu zvedl zisk
12:11Pimco: Vše vypadá skvěle. A to je problém
11:10Které hypotéky zdražují? Průměrná sazba v srpnu klesla na 2,01 procenta
11:06Zahraniční dluh Česka stoupl k 92 procentům HDP
10:58Rodí se evropská ocelářská dvojka
10:54Komu se daří v Evropě? ThysenKrupp těží z ocelářských námluv, Deutsche Telekom z rady analytiků  
9:12Rozbřesk: Fed před dalším mezníkem. Začne prodávat dluhopisy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba