Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč byl minulý týden jeden z nejčernějších v historii evropských akcií?

Proč byl minulý týden jeden z nejčernějších v historii evropských akcií?

30.9.2002 14:23
Autor: 

Minulý týden se do paměti velké většiny investorů zapíše jako jeden z nejhorších tohoto roku a přispěje k tomu, že ani třetí čtvrtletí roku 2002 nebude pro portfoliové investory o moc lepší než ty předchozí. Opět a znovu se do centra pozornosti dostávají především akcie bank a pojišťoven, společně s akciemi technologických společností - každé ovšem z jiného důvodu.

Pojišťovny klesají především díky obavám o vývoj jejich zisku poté, co za první tři čtvrtletí dramaticky poklesla tržní hodnota jejich akciových portfolií. Pokud jsou informace z trhu alespoň trochu pravdivé, například německé pojišťovny měly již od loňského září striktní zákaz navyšovat své akciové pozice. Jejich portfolia alokovaná do akcií jsou však natolik veliká, že jejich pouhé držení přináší pojišťovnám obrovské ztráty. To vede trh k přesvědčení, že jednotlivé pojišťovny budou potřebovat navyšovat kapitál, což v důsledku tlačí na cenu jejich akcie. Některé, např. švýcarské pojišťovny a zajišťovny již tento úmysl dokonce potvrdily. Druhým faktorem jsou tzv. "azbestové" žaloby, které by podle některých názorů mohly dokonce ve velikosti svého plnění přesáhnout plnění z útoku na WTC.

Banky a bankovní holdingy jsou tlačeny níže především proto, že dochází k současnému dramatickému poklesu příjmů z investičního bankovnictví v okamžiku, kdy se prudce zhoršuje kvalita úvěrových portfolií. Ta tlačí na tvorbu opravných položek, které zase na druhé straně snižují zisk jednotlivých firem. Banky se brání především dramatickým snižováním stavu zaměstnanců (to je možno pouze do určité míry) a prodejem svých nevýdělečných, resp. okrajových divizí. Velmi aktivní a důsledná je v tomto smyslu především Deutsche Bank, která své divize již nepovažuje za centrální prodává zcela nemilosrdně.

Technologické firmy jsou středem prodejního tlaku již poměrně dlouhodobě - nevalný výhled celého sektoru, společně s masivním redukováním zásob a minimálním růstem tržeb vedou k dlouhotrvajícímu poklesu cen akcií.

Petr Žabža

Patria o prázdninách zprovoznila novou sekci Akcie Svět, která se soustřeďuje na vývoj akciových trhů v zahraničí. Kromě vývoje akciových indexů a zpráv zde naleznete rovněž informace o nejobchodovanějších zahr. akciích. Pro začátek podrobně monitorujeme bezmála 40 titulů, na Vaši žádost jsme však připravení tento počet zvýšit. V záložce diskuse Vám poskytujeme prostor pro Vaše názory na investice do jednotlivých titulů, což může napomoci Vašemu investičnímu rozhodování.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.7.2017
18:44Stále je tu možnost, že Tesla i veškerá elektromobilita jsou jen velkou bublinou
17:34Elon Musk představil výtah, který dostane auta do podzemní sítě
17:02Článek ČNB korunu nerozhýbal. Komoditní měny reagují na dražší ropu vlažně  
16:51Praha klesala, Moneta je po dvou měsících zase za 80 Kč
16:39Kvartální zisk Coca-Coly po výměně šéfa těsně překonal odhady
15:27Automobilce Ford se i přes komplikace s prodeji na americkém trhu dařilo
15:22Skončí tato expanze propadem? Kvůli Fedu spíše jen postupně vyšumí
14:55Boeing předvádí úspěšný let za dobrými výsledky hospodaření
14:03Investoři do dluhopisů jsou z Marsu, centrální bankéři z Venuše. Volatilita jednou opět vzroste
12:24O co by se měly banky a jejich investoři skutečně zajímat
11:02Česká ekonomika poroste rychleji, říká Bankovní asociace
10:43Slušnou ziskovost O2 C.R udrží přísná kontrola nákladů (Odhad analytika Patria na 2Q17)  
10:36Ach ty automobilky, místo zisků čelí problémům
10:25Pražská burza přerušuje dvoudenní růst
10:20Dolaru se před Fedem daří, včerejší úspěchy eura úplně vymazal  
9:13Rozbřesk: Návrat Řecka na trh dluhopisů jako důkaz uvolněných finančních podmínek
8:52Praha se včera přidala k zelené vlně v Evropě, dnes ale futures naznačují červený den  
25.7.2017
22:08Wall Street zavřela v zeleném
18:46Co bude náš hlad po energiích uspokojovat v následujících desetiletích?
17:44Euro nad 1,17 narazilo na odpor, výnosy dnes značně narostly  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba