Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

14.11.2007 12:04
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

ČNB se zvyšováním úrokových sazeb ještě neskončila, ale vrchol cyklu se již rýsuje na obzoru, řekl dnes člen bankovní rady ČNB Mojmír Hampl v rozhovoru pro agenturu Reuters. Říjnová inflační prognóza, která očekává cenový skok nad 4% horní hranici cílového pásma ČNB v příštím roce ospravedlňuje další brzký růst sazeb i přes rekordně silný kurs koruny.

„Myslím, že stále nejsme se sazbami – v uvozovkách – v základním táboře, v místě, ve kterém bychom se mohli pohodlně posadit do stanu a v klidu vyčkávat, jaké bude počasí,“ řekl Hampl. „Na druhou stranu, ačkoliv v tom základním táboře nejsme, já už na obzoru vidím ten vrchol cyklu,“ dodal, a jako první člen bankovní rady tak zmínil blížící se vrchol zvyšování sazeb.

Prognóza ČNB pro příštích 12 až 18 měsíců podle Hampla naznačuje slabší jádrové cenové tlaky z reálné ekonomiky, než se předpokládalo před třemi měsíci. “Základní tábor“ je podle něj místo, kde se úrokové sazby mohou na nějaký čas zastavit před možným dalším postupem na vrchol, nechtěl však prozradit, kde se toto místo nachází. 

Ohledně červencového zpevnění koruny vůči euru o 8 procent Hampl uvedl, že posilování měny představuje nedostatečný argument proti utahování měnové politiky, zdůraznil, že cíluje inflaci, nikoli směnný kurs.
 
Hampl dále řekl, že nedávné posílení koruny zvrátilo oslabení z první poloviny roku a že zpevnění přes 3 procenta ve srovnání s koncem loňského roku je v souladu s dlouhodobým trendem ukazujícím udržitelnou dlouhodobé rovnovážné zhodnocování měny.


Náš názor: 

Jádrová inflace a spotřebitelská inflace se rozcházejí. Spotřebitelské ceny zrychlují kvůli domácím i vnějším faktorům. Z domácích faktorů je to trh práce, kde rychle rostou mzdy, dále úprava DPH a regulovaných cen. Z vnějších faktorů to pak je vývoj cen potravin ve světě, který tlačí vzhůru ceny i v ČR. Zdražuje také ropa a zemní plyn. Kurz koruny je jediným silnějším protiinflačním faktorem. Zpevňování kurzu však nestačí kompenzovat růst cen potravin a ropy, proto jeho vliv na inflační očekávání je slabý. Riziko pro měnověpolitickou inflaci představují právě inflační očekávání pramenící z přechodné akcelerace cen, i když toto riziko Mojmír Hampl neoznačil za významné. Důležitý je názor, že silná koruna není překážkou v dalším zvyšování sazeb, v bankovní radě by ho mohli sdílet i další členové. To naznačuje, že bychom se vyšších sazeb mohli dočkat už při jednom z následujících dvou jednání.

Přečtěte si také:
Niedermayer (ČNB): Silná koruna inflaci pravděpodobně neomezí
Řežábek (ČNB): Zvyšování sazeb by se mělo kvůli silné koruně ještě odložit


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.07.2025
8:55Víkendář: Podceňovaná nabídková strana ekonomiky a inflační vývoj posledních let
04.07.2025
16:57Česko ochromil výpadek proudu, zastavil dopravu i služby, schází se krizový štáb
16:23Analytický radar: Proč už se trhy nebojí Trumpa a kam s penězi v druhém pololetí
15:42Technická analýza: Amazon vyrovnal jarní pokles, nyní míří směrem na historická maxima
15:36Fiskální dominance v USA - jen finance fiction?
14:12Ceny nemovitostí v EU svižně zdražují, Česko zůstává výrazně nad průměrem
12:09Perly týdne: Přetrvávající americká výjimečnost a lepší výhled pro dolar
11:11Čína zavádí cla na brandy z EU až do výše 34,9 %, reaguje tak na evropská cla proti elektromobilům
10:49Evropské obchodování je nervózní kvůli clům i napětí s Čínou  
10:30Maloobchodní tržby v Česku v květnu zpomalily meziroční růst na 5,3 procenta
10:20Jan Bureš: Červnová inflace lehce vyšší, ČNB bude držet sazby stabilní do podzimu
9:14Rozbřesk: Šéf NBP - pokud data dovolí, můžem sazby snížit i v září
8:52Evropa zahájí negativně, USA slaví Den nezávislosti  
8:42"Velký krásný zákon" schválen, podle Trumpa je to začátek nové doby
6:32Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Stále řešíme cla, ale fakt to není jen o nich  
03.07.2025
17:12Odpolední obchodování pozitivně ovlivnila americká data  
17:11Na co naráží posun k nové globální rovnováze?
16:42Von der Leyenová: EU chce dohodu s USA, ale připravuje se i na neúspěch
16:23Technická analýza: Disney si prolomením tříleté rezistence může otevřít cestu k dalšímu růstu
16:07ČNB zřejmě získá víc pravomocí při dohledu nad bankami

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data