Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

14.11.2007 12:04
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

ČNB se zvyšováním úrokových sazeb ještě neskončila, ale vrchol cyklu se již rýsuje na obzoru, řekl dnes člen bankovní rady ČNB Mojmír Hampl v rozhovoru pro agenturu Reuters. Říjnová inflační prognóza, která očekává cenový skok nad 4% horní hranici cílového pásma ČNB v příštím roce ospravedlňuje další brzký růst sazeb i přes rekordně silný kurs koruny.

„Myslím, že stále nejsme se sazbami – v uvozovkách – v základním táboře, v místě, ve kterém bychom se mohli pohodlně posadit do stanu a v klidu vyčkávat, jaké bude počasí,“ řekl Hampl. „Na druhou stranu, ačkoliv v tom základním táboře nejsme, já už na obzoru vidím ten vrchol cyklu,“ dodal, a jako první člen bankovní rady tak zmínil blížící se vrchol zvyšování sazeb.

Prognóza ČNB pro příštích 12 až 18 měsíců podle Hampla naznačuje slabší jádrové cenové tlaky z reálné ekonomiky, než se předpokládalo před třemi měsíci. “Základní tábor“ je podle něj místo, kde se úrokové sazby mohou na nějaký čas zastavit před možným dalším postupem na vrchol, nechtěl však prozradit, kde se toto místo nachází. 

Ohledně červencového zpevnění koruny vůči euru o 8 procent Hampl uvedl, že posilování měny představuje nedostatečný argument proti utahování měnové politiky, zdůraznil, že cíluje inflaci, nikoli směnný kurs.
 
Hampl dále řekl, že nedávné posílení koruny zvrátilo oslabení z první poloviny roku a že zpevnění přes 3 procenta ve srovnání s koncem loňského roku je v souladu s dlouhodobým trendem ukazujícím udržitelnou dlouhodobé rovnovážné zhodnocování měny.


Náš názor: 

Jádrová inflace a spotřebitelská inflace se rozcházejí. Spotřebitelské ceny zrychlují kvůli domácím i vnějším faktorům. Z domácích faktorů je to trh práce, kde rychle rostou mzdy, dále úprava DPH a regulovaných cen. Z vnějších faktorů to pak je vývoj cen potravin ve světě, který tlačí vzhůru ceny i v ČR. Zdražuje také ropa a zemní plyn. Kurz koruny je jediným silnějším protiinflačním faktorem. Zpevňování kurzu však nestačí kompenzovat růst cen potravin a ropy, proto jeho vliv na inflační očekávání je slabý. Riziko pro měnověpolitickou inflaci představují právě inflační očekávání pramenící z přechodné akcelerace cen, i když toto riziko Mojmír Hampl neoznačil za významné. Důležitý je názor, že silná koruna není překážkou v dalším zvyšování sazeb, v bankovní radě by ho mohli sdílet i další členové. To naznačuje, že bychom se vyšších sazeb mohli dočkat už při jednom z následujících dvou jednání.

Přečtěte si také:
Niedermayer (ČNB): Silná koruna inflaci pravděpodobně neomezí
Řežábek (ČNB): Zvyšování sazeb by se mělo kvůli silné koruně ještě odložit


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.10.2020
15:58Dluhová krize bezprostředně nehrozí
30.10.2020
21:23FAAMG akcie otřásly Wall Street  
17:49Alois Rašín a dvě krávy
17:48Prezidentské volby v USA: Není to jen Trump vs. Biden  
17:05Červený konec týdne. Pandemie a volby kazí dojem z dat i výsledků  
16:57Nokia – další kvartál, další zklamání a další nová strategie (komentář analytika)  
16:19Eurohold: Antimonopolní úřad je pro prodej bulharských aktiv ČEZ
16:13Výsledky Applu jsou zase jednou čistě o iPhonu (komentář analytika)  
15:58Herrero: Čína zatím nesklízí plody svého tahu na technologický rozvoj
14:40Facebook reportuje výborný kvartál, varuje však před rokem 2021  
14:19Potvrzeno: EET se odkládá do konce roku 2022. Bude to konec projektu?
13:54Perly týdne: Ropa na 65 dolarech, evropské světlo na konci tunelu a naše bezpečná pracovní místa
13:45ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:13Branislav Soták: Amazon tržní konsensus rozstřílel, výhled je ale slabší  
12:51Regulátoři EU viní České dráhy z úmyslného poškozování konkurence
12:44Alphabet opět na vlně růstu všech svých segmentů (komentář analytika)  
11:28Analytik: Výsledkům Monety pomohly menší odpisy, čtvrtý kvartál bude důležitější  
11:16Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 procenta
11:13Ekonomika EU i eurozóny vzrostla nejrychleji od roku 1995
10:28Slušná ekonomická data, ale také slabší výhled velkých techů. Pátek začal lehce negativně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data