Šéf americké centrální banky Ben S. Bernanke včera v projevu na harvardské univerzitě uvedl, že sílící důkazy o růstu inflačních očekávání jsou pro Fed značně znepokojující. „Některé indikátory dlouhodobých inflačních očekávání v posledních měsících vzrostly, což Fed značně znepokojuje,“ řekl Bernanke s tím, že centrální banka musí tuto situaci pozorně monitorovat.
Bernanke se v projevu zaměřil na rozdíl mezi americkou ekonomikou nyní a v 70.letech minulého století. Kombinace poklesu na trhu nemovitostí a zpomalení ekonomického růstu společně s růstem cen energií a potravin přimělo ekonomy, aby začali zase používat slovo „stagflace“, které bylo poprvé použito v 60.letech minulého století pro označení zpomalujícího ekonomického růstu ve spojení s rostoucími cenami.
Hlavní prioritou zůstává stále zachování důvěry v to, že se Fed zasadí o cenovou stabilitu, uvedl Bernanke s tím, že dnes nevidí mnoho důkazů o tom, že by se začínala roztáčet mzdově-cenová spirála podobná 70.letům.
Index spotřebitelských cen vzrostl ke konci dubna meziročně o 3,9 % a pětiletá inflační očekávání vzrostla v květnu na 3,4 % z lednových 3 %, vyplývá z výzkumu agentury Reuters a University of Michigan.
„Celková míra inflace za uplynulá čtyři čtvrtletí dosahuje v průměru přibližně 3,5 %, což je sice daleko více, než bychom rádi, ale stále daleko méně, než dvouciferná míra inflace v polovině 70. let,“ pokračoval Bernanke.
Futures na ropu dosáhly 22. května rekordních 135,14 USD za barel. Podle květnového průzkumu agentury Bloomberg očekávají ekonomové růst hrubého domácího produktu USA pouze o 1,2 %. V porovnání se sedmdesátými lety se dnešní měnová politika více zaměřuje na cenovou stabilitu a ekonomika je flexibilnější a méně závislá na energiích, uvedl Bernanke. Konkurence a ekonomická flexibilita umožnily americké ekonomice lepší distribuci technologií, což přineslo růst produktivity až o 2,5 % ročně od roku 1995 oproti 1,5 % v letech 1973 – 1993.
Za růstem produktivity stojí podle Bernankeho „příliv inovací, které přispěly k vytvoření mnoha nových pracovních míst a mnozí díky nim zbohatli.“ Zároveň s tím došlo ovšem i k růstu ekonomické nerovnosti. Snaha omezit tuto nerovnost za použití opatření, jež by „omezovala dynamiku naší ekonomiky by byl krok špatným směrem. Daleko lepší je přijmout opatření, jež pomohou těm, které ekonomické změny znevýhodnily,“ domnívá se šéf Fedu.
Fed již od září snížil hlavní úrokovou sazbu o 3,25 procentních bodů na 2 %, aby podpořil půjčky a ekonomický růst. V poslední době však naznačil, že kvůli obavám z inflace se snižováním sazeb prozatím skončil. „Máme nyní dobře nastavenou politiku, která podporuje mírný ekonomický růst a cenovou stabilitu,“ prohlásil ve včerejším projevu Bernanke.
(Zdroj: Bloomberg)