Americké dluhopisy kvůli včerejší rally na akciovém trhu oslabovaly... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy ve středu oslabovaly, když pozornost investorů se koncentrovala na akciové trhy. Trh tentokrát nevěnoval příliš pozornosti čerstvým statistikám, které byly vesměs slabší, než se čekalo. Obtíže ekonomiky pak naznačila i Béžová kniha Fedu a mírný komentář jejího člena D.Kohna. Výnosy pak vzrostly až o 11 bps a výnosová křivka zploštěla.
 
Dnes bude zveřejněna další sada čísel. Směrem vzhůru by měl být revidován HDP za třetí kvartál a cenové deflátory by se měly udržet na minulých hodnotách. Dnešní růst asijských akcií ale minimálně zpočátku bude pro dluhopisy ještě nepříznivý, odpoledne by se ale pokles cen mohl zastavit a dluhopisy alespoň část ztrát smazat.

Evropské dluhopisy včera ztrácely. Vedeny byly jak poklesem amerických papírů tak dosud nejvyšším růstem peněžního agregátu M3 eurozóny. Výnosy nakonec vzrostly do 11 bps na krátkém konci a křivka zploštěla.
 
Dnes zveřejněná data nemají nejvyšší důležitost. Růst asijských akcií však naznačuje, že zpočátku bude nálada na dluhopisovém trhu ještě negativní. Později by ale nízké ceny již mohly ztráty dluhopisů zastavit, popř. část ztrát smazat.

České dluhopisy včera při nadprůměrných objemech obchodů spolu s vývojem na vyspělých trzích ztrácely. Před dnešním zasedáním ČNB byl ale jejich pokles mnohem mírnější, protože odhady na růst sazeb nejsou jednotné a silná koruna bude určitě při rozhodování bankéřů hrát svoji roli. Výnosy nakonec vzrostly jen do 3 bps a výnosová křivka zestrměla.
 
Hlavní dnešní událostí bude rozhodnutí ČNB o sazbách. Předpokládáme, že sazby se díky vyšší inflaci přece jen zvýší, trh je však v odhadech rozdělen. Pokud tedy dojde k zvýšení a komentář guvernéra bude ostřejší, lze očekávat, že výnosy znovu porostou.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)