Americké dluhopisy ve čtvrtek rostly posíleny sadou špatných domácích statistik. Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti opět vzrostly, podnikatelská nálada ve státě N.Y. se snížila stejně jako průmyslová výroba a nakonec i index stavitelů rodinných domů končil o něco níže. O málo lepší byla nálada podle Fedu z Philadelphie, přesto však končila v záporném teritoriu. Optimismu nepřidal ani B. Bernanke, který žádal finanční instituce, aby navýšily kapitál. Výnosy pak celkově klesly až o 11 bps ve střední části křivky, která mírně zploštěla. Pravděpodobnost neměnných sazeb na červnovém zasedání FOMC podle futures klesla z 94 na 90 %, zbytek předpokládá další snížení o 25 bps.
Dnes jsou na pořadu další statistiky ze stavebního sektoru a spotřebitelská důvěra, vesměs by měly být slabší. Dnešní asijské obchodování mírně dluhopisy oslabilo, když se investoři zaměřili na rizikovější aktiva. Očekávaná slabší americká čísla by ale měla zájem o dluhopisy opět povzbudit. Zpočátku tedy předpokládáme mírný cenový pokles, odpoledne pak změnu trendu a pokles výnosů.
Evropské dluhopisy včera ovlivnila silná čísla z eurozóny. Vysoký růst německého HDP, solidní ve Francii a silnější za celou EMU včetně poklesu evropské inflace, to byly události, kterým trhy nemohly odolat. Vysokému růstu výnosů nakonec zabránil vývoj v USA, výnosy přesto přidaly až 7 bps a výnosová křivka zploštěla.
Dnešní obchodní bilance bude mít na trh zřejmě jen malý vliv. Trhy by ale mohly být ještě pod vlivem včerejších silných čísel a to by mělo poslat výnosy ještě o něco málo výše. Pokud ale budou americká čísla hodně špatná, zasáhne jejich vliv i Evropu.
Česká výnosová křivka míří vzhůru. Včera šly nahoru zejména delší výnosy a křivka mírně zestrměla a nesledovala tak zploštění eurozóny.
Dnes po ránu přitáhne pozornost záznam ze zasedání ČNB, který může vyjít více v holubičím světle. V kombinaci s rizikem horších odpoledních amerických čísel by tak mohl hrát do karet českým dluhopisům a zastavit další růst výnosů.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci
Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.