Evropa:
• Průmyslová výroba v eurozóně v dubnu stoupla o 0,9 % m/m (konsensus: 0,0 %) po předchozím poklesu o 0,5 % m/m. Pozitivní je, že produkci táhly nahoru zboží dlouhodobé spotřeby a kapitálové vybavení. Výhledové ukazatele (PMI) ale prozatím nehýří optimismem.
USA:
• Maloobchodní tržby v pozitivně překvapily. V květnu stouply o 1,0 % m/m (konsensus: 0,5 %). Data za duben revidována z -0,2 % na +0,4 %. Tržby bez auto dokonce stouply o 1,2 %. Poptávku popohnaly refundace daní, kterými chce Bushova administrativa podpořit ekonomiku.
• Dovozní ceny v květnu stouply o 2,3 % m/m (konsensus: 2,5 %). Meziročně jsou vyšší 17,8 %, což dohromady s lepším maloobchodem podporuje Bernankeho obrat na jestřába. Podle futures na sazby Fedu se pravděpodobnost zvýšení sazeb v srpnu posunula ze 44 % na 49 %.
• Počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti minulý týden stoupl na 384k z 359k o týden dříve.
• Společnost po 47% propadu akcií za poslední měsíc a pokračujícímu snižovaní investičních doporučení vyměnila CEO a COO. Poslední cut je od , kteří snížili target price pro LB z 36 USD na 28 USD.
• Společnost zvýšila váhu finančního sektoru v US modelovém portfoliu z 13% na 15%, což odpovídá váze sektoru v S&P . Americké finanční tituly jsou podle MS levné - obchodují se na 2008 P/BV 0,94 a P/E 8,0 (za předpokladu ROE 12%). Do portfolia byly přidány a pojišťovna .
Ostatní:
• Baltic Dry index, benchmark pro ceny dopravy komodit, dnes propadl o 8,7 %, když se podařilo vyřešit nedostatek lodí v přístavech v Austrálii a Číně. Loni byl shipment investiční hit (+108 %). Propad by měl ovlivnit ceny komodit, v nichž je zahrnuta cena dopravy (uhlí).
• Potvrdily se spekulace na trhu ohledně nabídky převzetí od belgické InBev. InBev nabízí 46,3 mld. USD (65 USD / akcii) v hotovosti, což ohodnocuje Anheuser na 2008E P/E 21,5. Nejméně 40 mld. USD na financování akvizice má InBev zajištěno prostřednictvím bankovních úvěrů.
Patria Finance Research