Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po nervózní seanci nakonec posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po nervózní seanci nakonec posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

26.6.2008 10:17
Autor: 

Americké dluhopisy včera cenově mírně posílily na krátkém a oslabily na dlouhém konci křivky. Obchodování však bylo nervózní, když investoři museli reagovat na řadu protichůdných událostí. Nejprve zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby byly slabé, ale ne tak slabé, aby vybočily z očekávaných výsledků. Překvapivě pak vzrostly zásoby ropy a motorové nafty a méně klesly zásoby benzínu. Tím vzrostl zájem o akcie a trh se navíc připravoval na dnešní aukci pětiletých dluhopisů. Jen málo nových informací pak přidal Fed, sazby beze změny a nebezpečí jak ze strany inflace tak i pomalého ekonomického růstu. Výnosy pak celkově klesly do 2,5 bps a výnosová křivka zestrměla. Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bps je podle futures nad 50% až na zasedání 29.10.

Dnes pokračují statistiky řadou dalších čísel, konečné hodnoty údajů kolem HDP by se od odhadů neměly příliš lišit. Zlepšit by se podle odhadů měla situace jak na trhu s nemovitostmi tak i na trhu práce. Dnes začalo asijské obchodování poklesem cen dluhopisů. To může podpořit i aukce pětiletých papírů v objemu 20 mld.$. Slabší statistiky ale mohou pokles cen dluhopisů zvrátit.

Evropské dluhopisy ve středu o něco oslabily. Domácí scéna byla bez čerstvých dat, o negativní náladu na pevně úročené nástroje se ale postaral prezident ECB poukazováním na inflaci, která je vyšší a trvalejší, než se dříve myslel a varoval před přílišným růstem mezd. To pak poslalo vzhůru výnosy především na kratším konci křivky, kde vzrostly o necelé 3 bps a jen málo přes 1 bps na konci delším.

Dnešní německé dovozní ceny ukazují na další růst. Také předběžné odhady inflace eurozóny zveřejněné v pondělí počítají s vyššími čísly, než květnových 3,7% y/y a to vše hraje proti dluhopisům. Jen případný pokles spotřebitelské důvěry by mohl další posílení výnosů eliminovat.

Česká výnosová křivka včera jen nepatrně zestrměla, když změny byly zcela zanedbatelné. Rovněž na peněžním trhu byl relativní klid, když sazby měly tendenci před dnešním zasedáním ČNB klesat.

Zasedání bankovní rady ČNB bude pochopitelně hlavní událostí dne, avšak ještě než proběhne, trh se bude muset vypořádat z výsledkem včerejšího jednání FOMC, které poslalo výnosy v USA směrem dolů. Podobný vývoj lze očekávat na trzích dluhopisů v Evropě včetně ČR. Co se týká zasedání ČNB, očekáváme ponechání sazeb beze změn, což by mělo tlačit krátký konce křivky směrem dolů. Jistým rizikem pro trh může být výsledek hlasování bankovní rady – pokud by se ukázalo, že pro zvýšení sazeb hlasoval více než jeden člen, šance na pokles sazeb a výnosů by se zřejmě rozplynuly.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data