Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po nervózní seanci nakonec posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po nervózní seanci nakonec posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

26.6.2008 10:17
Autor: 

Americké dluhopisy včera cenově mírně posílily na krátkém a oslabily na dlouhém konci křivky. Obchodování však bylo nervózní, když investoři museli reagovat na řadu protichůdných událostí. Nejprve zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby byly slabé, ale ne tak slabé, aby vybočily z očekávaných výsledků. Překvapivě pak vzrostly zásoby ropy a motorové nafty a méně klesly zásoby benzínu. Tím vzrostl zájem o akcie a trh se navíc připravoval na dnešní aukci pětiletých dluhopisů. Jen málo nových informací pak přidal Fed, sazby beze změny a nebezpečí jak ze strany inflace tak i pomalého ekonomického růstu. Výnosy pak celkově klesly do 2,5 bps a výnosová křivka zestrměla. Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bps je podle futures nad 50% až na zasedání 29.10.

Dnes pokračují statistiky řadou dalších čísel, konečné hodnoty údajů kolem HDP by se od odhadů neměly příliš lišit. Zlepšit by se podle odhadů měla situace jak na trhu s nemovitostmi tak i na trhu práce. Dnes začalo asijské obchodování poklesem cen dluhopisů. To může podpořit i aukce pětiletých papírů v objemu 20 mld.$. Slabší statistiky ale mohou pokles cen dluhopisů zvrátit.

Evropské dluhopisy ve středu o něco oslabily. Domácí scéna byla bez čerstvých dat, o negativní náladu na pevně úročené nástroje se ale postaral prezident ECB poukazováním na inflaci, která je vyšší a trvalejší, než se dříve myslel a varoval před přílišným růstem mezd. To pak poslalo vzhůru výnosy především na kratším konci křivky, kde vzrostly o necelé 3 bps a jen málo přes 1 bps na konci delším.

Dnešní německé dovozní ceny ukazují na další růst. Také předběžné odhady inflace eurozóny zveřejněné v pondělí počítají s vyššími čísly, než květnových 3,7% y/y a to vše hraje proti dluhopisům. Jen případný pokles spotřebitelské důvěry by mohl další posílení výnosů eliminovat.

Česká výnosová křivka včera jen nepatrně zestrměla, když změny byly zcela zanedbatelné. Rovněž na peněžním trhu byl relativní klid, když sazby měly tendenci před dnešním zasedáním ČNB klesat.

Zasedání bankovní rady ČNB bude pochopitelně hlavní událostí dne, avšak ještě než proběhne, trh se bude muset vypořádat z výsledkem včerejšího jednání FOMC, které poslalo výnosy v USA směrem dolů. Podobný vývoj lze očekávat na trzích dluhopisů v Evropě včetně ČR. Co se týká zasedání ČNB, očekáváme ponechání sazeb beze změn, což by mělo tlačit krátký konce křivky směrem dolů. Jistým rizikem pro trh může být výsledek hlasování bankovní rady – pokud by se ukázalo, že pro zvýšení sazeb hlasoval více než jeden člen, šance na pokles sazeb a výnosů by se zřejmě rozplynuly.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m