Kurz eura je nyní příliš vysoký, zatímco dolar se ve střednědobém výhledu blíží rovnovážnému stavu. Řekl to včera náměstek výkonného ředitele Mezinárodního měnového fondu (MMF) John Lipsky. Velmi podhodnocený je ale podle něj stále kurz čínské měny jüan, i když měna postupně zpevňuje.
MMF až dosud uváděl, že euro na "silnější straně" pásma. Minulý týden se euro vůči dolaru vyšplhalo na nový rekord nad 1,60 USD/EUR, od té doby ale zamířilo zpět pod tuto úroveň. Exportéři v eurozóně si ale dlouho stěžují, že příliš silný kurz jim vadí čím dál víc.
"Podle našeho názoru je nyní euro nadhodnoceno vzhledem ke střednědobým fundamentálním faktorům. Naopak měny zemí, které mají nyní běžný účet v přebytku, včetně Číny, zůstávají značně podhodnoceny, i když jejich kurzy reálně mírně zpevnily," poznamenal Lipsky.
Dolar začal klesat v roce 2002 a od té doby se jeho kurz s menšími výkyvy snižoval prakticky nepřetržitě. Lipsky řekl, že soustavný pokles kurzu pomohl snížit deficit běžného účtu, s nimž se Spojené státy potýkají už řadu let. Problém je ale teď v drahé ropě, která pomáhá tvorbě vysokých přebytkům v zemích, které ropu vyvážejí. V důsledku tohoto vývoje se podle MMF mohou objevit nová rizika.
Navzdory prudkému poklesu dolaru si měna udržela roli dominantní světové měny, a to jak v mezinárodním obchodě, tak jako rezervní měna. "Navzdory dramatickým výrokům, které pronášejí někteří lidé, není pochyb o tom, že dolar si ústřední roli udrží. A to i za předpokladu, že postupně se může o tuto úlohu dělit s jinými měnami více než teď," řekl Lipsky.
Činitel MMF také řekl, že některé země ze skupiny mladých trhů nyní čelí riziku, že jejich ekonomika poroste pomaleji než je dlouhodobý průměr. To vysvětluje tím, že se obecně zvyšují úrokové sazby, které by mohly takovou situaci způsobit. Centrální banky sazby zvyšují především ve snaze bojovat s inflací.