Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyjádření guvernéra ČNB zvýšilo zájem o pevně úročené papíry... a další zprávy z trhů dluhopisů

Vyjádření guvernéra ČNB zvýšilo zájem o pevně úročené papíry... a další zprávy z trhů dluhopisů

23.07.2008 10:11
Autor: 

Úterý bylo pro americké dluhopisy nepříznivým dnem. Hlasující člen Fedu C. Plosser varoval před inflací a nastínil možnost zvýšit sazby dříve, než dojde k ekonomickému oživení. Klesající cena ropy pak zvýšila zájem o akcie. Navíc velké objemy nových emisí dluhopisů v tomto týdnu také přispívají k růstu výnosů. Ty nakonec vzrostly přes 12 bps na kratším konci a výnosová křivka zploštěla.
 
Dnes zveřejněná Béžová kniha Fedu by měla ukázat náhled této organizace na stav ekonomiky. Trh bude také zaplaven emisí dvouletých papírů v objemu 31 mld. $ a zítra pětiletými za 21 mld. $. Dnes ráno pak asijské trhy dorovnávaly včerejší vývoj v USA a poslaly výnosy Treasuries ještě o něco výše. Obavy z růstu sazeb a nové emise budou zřejmě i nadále hrát proti pevně úročeným instrumentům, úterní růst výnosů ale později pokles cen dluhopisů zřejmě omezí.

Evropské dluhopisy zahájily úterní obchodování ještě růstem, poznámky C. Plossera spolu s klesající ropou ale takový trend zastavily. Růst akciových trhů pak poslal výnosy dluhopisů na kratším konci dokonce o 3 bps dolů a výnosová křivka zestrměla.
 
Dnes zveřejněné průmyslové zakázky by měly potvrdit, že ani evropská ekonomika není před oslabením plně odolná a že tlaky na zvýšení sazeb se mohou snížit. Delší konec křivky by pak měl reagovat růstem výnosů na aukci 30letých německých dluhopisů v objemu 4 mld. € a dále zestrmět výnosovou křivku.

České dluhopisy včera při prázdninových objemech obchodů rostly, výnosy na kratším konci klesly až o 16 bps a výnosová křivka mírně zestrměla. Důvodem bylo samozřejmě vyjádření guvernéra ČNB o možnosti snížení sazeb, které zvýšilo zájem o pevně úročené papíry a oslabilo domácí měnu.
 
Dnes nejsou na pořadu žádná nová data, trh bude proto ještě zvažovat včerejší interview. Hlavním impulzem pro dluhopisový trh pak bude pohyb měnového páru EUR/CZK. Pokud bude ale koruna dále slábnout, může se očekávání poklesu sazeb snižovat a výnosová křivka zploštět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index