Americké dluhopisy včera ztrácely, přišlo vybírání zisků... a další zprávy z trhl dluhopisů

Americké dluhopisy včera ztrácely. Po předcházejícím růstu a při absenci domácích důležitých čísel byly stávající ceny příznivé pro vybírání zisků na dluhopisovém trhu a částečný návrat k trhy akciové. Pro pokles zájmu o pevně úročené papíry hrají i obavy, že vláda bude nucena pro sanaci hypotéčních institucí emitovat zvýšené objemy dluhopisů. Výnosy Treasuries nakonec vzrostly přes 6 bps na delším konci a výnosová křivka zestrměla.

Dnešek je již ve znamení čerstvých statistik. Sílící dolar by měl snížit dovozní ceny, větší pozornost bude ale zřejmě věnována týdenním číslům z trhu práce. Odhady nejsou nijak optimistické, a to by mělo bránit dalšímu propadu cen dluhopisů. Ranní asijské obchodování již také tlačí dolů výnosy kvůli obavám o zdraví finančního sektoru, po Lehman Brothers se spekuluje o problémech pojišťoven. Proto předpokládáme, že se zájem o americké papíry udrží i v průběhu dne.

Evropské dluhopisy ve středu při volatilním obchodování ztrácely. Nejprve kvůli obavám z výsledku Lehman Brothers posílily, pozdější zájem o akciová trhy a vliv vývoje za Atlantikem ale trend zvrátily a poslaly vzhůru naopak výnosy. Ty přidaly celkově jen přes 2 bps a výnosová křivka zestrměla. Jen malý vliv na trhy mělo vystoupení šéfa ECB před Evropským parlamentem, který nijak nepřekvapil.
 
Dnes nejsou na pořadu žádná významná čísla. Pokles futures na akciové trhy by měl zpočátku hrát opět ve prospěch dluhopisů, odpoledne pak trh ovlivní opět vývoj v USA. Očekávaný vysoký stav žádostí o podporu v nezaměstnanosti nebude pro ekonomiku dobrým znamením a měl by udržet ceny i evropských dluhopisů na vyšší úrovni i přes dnešní pokles německých velkoobchodních cen.

Obchodování s českými dluhopisy bylo ve středu poměrně klidné. Výnosy poklesly zejména ve středním segmentu a mírně i na dlouhém konci výnosové křivky. Krátkému konci ale opět nepomohla silná koruna a pohyb výnosů byl opačný, tedy vzhůru. Objemy obchodů byly včera mírně nadprůměrné.
 
Dnes neočekáváme zveřejnění žádných českých makroekonomických čísel, proto by alespoň dlouhý konec mohl sledovat Evropu a i dnes směřovat spíše směrem dolů.