Americké dluhopisy u krátkých splatností oslabily, u delších rostly a výnosová křivka zploštěla. Krátké splatnosti přitom reagovaly na mírný optimismus po lepších předstihových ukazatelích naznačujících, že balíčky opatření vlády a Fedu mohou povzbudit ekonomiku. Poměrně pesimistické vystoupení B. Bernankeho před výborem Kongresu se ale podepsalo na vyšším zájmu o delší splatnosti, když šéf Fedu varoval, že ekonomická aktivita zůstane pod svým potenciálem jistě několik čtvrtletí.
Dnešek je bez čerstvých čísel. Růst asijských akcií dnes ráno bude zpočátku pro dluhopisy spíše nepříznivým znamením. Pokračuje výsledková sezóna, zatím výsledky nejsou tak špatné, jak se čekalo. Nejistota na globálních trzích ale výraznějšímu poklesu cen jistě zabrání.
Evropské dluhopisy si v pondělí vybraly oddechový čas. Málo likvidní trhy a nejistota na globálních trzích udržely zájem o jisté státní papíry. Proti působil naopak růst akciových trhů. Výnosy dluhopisů pak celkově ztratily jen kolem 1 bps a výnosová křivka mírně zestrměla.
Opatření vlád, naposledy francouzské, na posílení kapitálu domácích bank, by spolu s ranním růstem asijských akcií mělo dluhopisy oslabovat. Obavy z vývoje ekonomiky by ale měly růst výnosů udržet na nižších úrovních.
Český dluhopisový trh zůstává i nadále zamrzlý. ČNB sice dodala na trh prostřednictvím nových repo operací v pondělí likviditu v objemu 1,2 mld. CZK, ale zdá se, že likvidita není hlavním problémem českého dluhopisového trhu, který prozatím na tato opatření v podstatě nereaguje. Na stávající situaci ale reagoval v pondělí viceguvernér Singer, který prohlásil, že Česká národní banka je připravena zvážit roli tvůrce trhu, pokud dluhopisový trh zůstane zamrzlý. Nicméně dodal, že doufá že k tomuto kroku centrální banka nebude muset přistoupit.
Za zmínku stojí i vyjádření člena bankovní rady Holmana, který v pondělí řekl, že ČNB bude v listopadu s největší pravděpodobností diskutovat o snížení úrokových sazeb. Ty by podle jeho slov mohly klesnout o 25 bazických bodů, kvůli globální finanční krizi, nicméně podle něj by 50 bps snížení bylo příliš radikální.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)