Český dluhopisový trh stále zamrzlý, čeká nás však nová aukce... přehled zpráv z trhů dluhopisů

Americkým dluhopisům se v úterý dařilo. Vcelku dobré výsledky společností zastínily pesimistické výhledy na další období, které poslaly dolů akciové trhy, a to bylo živnou půdou pro dluhopisy. Jejich výnosy přes očekávání silných nových emisí na pokrytí státního dluhu klesly i přes 10 bps a výnosová křivka zploštěla.

Také dnešek je bez čerstvých dat. Ranní asijské obchodování ještě přeje dluhopisům a takový začátek lze zřejmě čekat i v USA. Nálada na globálních trzích zůstává přitom pesimistická a tedy dále příznivá pro jisté státní papíry. Pokles výnosů předcházejících seancí může ale později iniciovat vybírání zisků.

Evropské dluhopisy včera při slabých objemech obchodů posílily, když slabé výhledy ekonomiky a ztráty akciových trhů spolu s příkladem Ameriky povzbudily nákupy dluhopisů. Jejich výnosy nakonec klesly až o 7 bps a výnosová křivka zploštěla.

Dnes nejsou zveřejněny žádné nové statistiky. Ranní obchodování v Asii ale opět přeje dluhopisům a očekávání snížení sazeb v eurozóně je pak jen další plus pro dluhopisy. Odpoledne po otevření amerických trhů nelze ale vyloučit mírnou korekci.

Ani včerejšek nepřinesl oživení na český dluhopisový trh, který zůstává i nadále zamrzlý.

Nicméně dnešek by mohl být zajímavý. Ministerstvo financí totiž vydává 8letý dluhopis s pohyblivou úrokovou sazbou. Vzhledem k tomu, že je to na příštích několik měsíců jediná aukce dlouhodobého státního dluhopisu, domníváme se, že poptávka by nemusela být špatná. Otázkou ovšem zůstává, za jakou cenu budou investoři ochotni nakupovat a ministerstvo prodávat. Podle našeho názoru ministerstvo nebude ochotno přijmout nízké nabídky a aukce tak jen stěží bude upsána v celém rozsahu.

ČSOB - Denní finanční zpravodaj