Americké dluhopisy včera posilovaly. Vzhůru je poslala špatná čísla, která ukazují na potíže na trhu práce, na pokles spotřebitelské nálady, propad objednávek na zboží dlouhodobé spotřeby a konečně i na stálé oslabení trhu nemovitostí. Výnosy nakonec klesly po celé délce křivky, větší pokles si připsaly delší splatnosti, výnos desetileté Treasury přitom klesl pod 3 %. Zároveň další balíček pomoci Fedu inicioval rovněž zájem o akcie, které také posilovaly.
Dnes je v USA svátek a trhy jsou zavřeny.
Evropské dluhopisy ve středu stejně jako jejich americké protějšky rostly. Výnosy přitom poklesly po celé délce křivky až o 6,5 bps a výnosová křivka zploštěla. Zájem o dluhopisy přitom podpořil jak vývoj za Atlantikem tak výraznější pokles německé inflace a tedy i očekávání razantnějšího snížení sazeb.
Dnešek je bez výraznějších čísel. Včerejší růst akciových trhů a pokles výnosů by tak při absenci amerického trhu měl další růst cen dluhopisů již omezit. Teroristický útok v Indii ale obavy z nepříznivého vývoje ve světě jistě podpoří a korekce včerejšího vývoje by tak měla být mírnější.
Český dluhopisový trh byl opět velmi klidný. Obchodování probíhalo v podprůměrných objemech, přičemž krátký a střední segment výnosové křivky následoval evropské fixně úročené instrumenty a posunul se mírně dolů. Také poptávka po likviditě nabízené Českou národní bankou pomocí nových tříměsíčních repo operací byla velmi malá, což ovšem při očekávání snižování sazeb nebylo moc překvapivé.
Ani dnes neočekáváme, že by se situace na trhu s českými fixně úročenými instrumenty měla nějak výrazně měnit. Statistická data na programu nejsou, a tak obchodování zřejmě bude opět poklidné bez větších pohybů.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.