Průmyslová výroba v říjnu: Nečekaně silný útlum

Komentář byl doplněn:

Údaje o HDP ve 3. čtvrtletí byly revidovány níže, nicméně v komentáři jsme psali, že doba špatných ekonomických čísel teprve přijde. Už přišla. V říjnu se objem průmyslové produkce snížil o 7,6 procenta. Pravdou ovšem je, že propad vývozu o 11 procent ve stejném měsíci naznačil negativní průmyslová data. Recese v eurozóně doléhá na českou ekonomiku dříve a silněji, než se dosud předpokládalo. Malým a středně velkým firmám může zkomplikovat život i zpřísnění úvěrových podmínek v důsledku finanční krize. V takovém prostředí není divu, že se odhady vývoje ekonomiky mění téměř ze dne na den. Naše prognózy ukazují, že růst HDP v příštím roce by mohl být minimální, jestli vůbec nějaký.

Největším břemenem českého průmyslu se staly automobilky. Výroba dopravních prostředků meziročně klesla o 14,7 procenta. Odvětví, které tvoří pětinu českého průmyslu, s sebou stahuje i další obory. Gumárenský a plastikářský průmysl vykázal pokles o 6,2 procenta. Neméně chmurný obraz nabízí další klíčové sektory. Produkce hutí se snížila o 12 procent, stejný pokles hlásí doly. Výjimkou je koksování a rafinérské zpracování ropy, kde došlo ke zvýšení produkce o 82 procent. Důvodem je ovšem loňská odstávka litvínovské rafinérie.

Na klesající poptávku ze zahraničí musely průmyslové firmy zareagovat omezováním produkce a výrobních nákladů. Zaměstnanost se v říjnu meziročně snížila o 2,2 procenta.

Výhled na další měsíce nenabízí o mnoho veselejší pohled. Index zakázek je nyní o 24 procent nižší než před rokem. Podobnou indikaci nabízí informace o omezování produkce a odstávkách v řadě firem v následujících týdnech. Za celý letošní rok počítáme se zvýšením průmyslové produkce o 3,3 procenta, příští rok by měla klesnout o 1,5 procenta.

Při pohledu na aktuální ekonomické statistiky je evidentní, že pokles úrokových sazeb bude pokračovat a pravděpodobně rychlým tempem. Již příští týden by mohla ČNB snížit svou klíčovou sazbu o půl procentního bodu, možná více. Ve snižování sazeb se bude pokračovat v příštím roce. Z pohledu vládní politiky je na místě nejen zvýšená podpora proexportní politiky ale i silnější kroky v čele se snížením daňové zátěže.