„Nelze se dívat na čínský trh s nemovitostmi a říkat, že se v některých jeho segmentech netvoří bubliny. Nejedná se ale o stejné bubliny, jaké známe ze Spojených států.“ Pro CNBC to uvedl častý host této televize Kirby Daley, investiční stratég ve společnosti Newedge Group. Zatímco bubliny na trhu realit v Číně tedy nepředstavují velkou hrozbu, obavy vzbuzuje skutečnost, že v této zemi stále neprobíhá přechod na růst tažený domácí poptávkou. Ten přitom podle stratéga zabere pět až deset let.
Nyní stojí čínský růst na investicích do produkční kapacity, což podle Daleyho „zní dobře“ do chvíle, než si uvědomíme, že zbytek světa nebude zde vyrobené zboží kupovat. Následně se zvýší objem špatných úvěrů a nakonec dojde k tomu, co se stalo v Japonsku. „Tento vývoj je mnohem více znepokojující než situace na trhu s nemovitostmi,“ míní Daley.
Rostoucí objem špatných úvěrů ale nepovede ke kolapsu čínské ekonomiky, ohrožen není ani bankovní sektor. Na jeho podporu sice vláda nemůže použít měnové rezervy, bude ale stále držet nízké sazby, které umožní zejména státem vlastněným společnostem dále pokračovat. Za všechno ale nakonec zaplatí spotřebitel, uvedl Daley. Podle něho spotřebitelská poptávka sice momentálně roste, tažena zčásti právě rostoucími cenami na trhu s nemovitostmi, které zvyšují bohatství domácností, strukturální posun v čínské ekonomice ale nenastal a bude mnohem těžší ho provést v letech 2011 a 2012, kdy bude globální ekonomika slabá.
Čínský akciový trh není v současné době předražený, pravděpodobnost příchodu rally je ale malá kvůli obavám spojeným s trhem nemovitostí. Mnoho firem je přitom s tímto trhem spojeno, protože na něm podnikají či investují, jeho pokles by tak ovlivnil jejich ziskovost, uvedl Daley.
(Zdroj: CNBC)