Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyšší výnosy amerických papírů nalákaly investory, německé bundy naopak oslabily… zprávy z dluhopisových trhů

Vyšší výnosy amerických papírů nalákaly investory, německé bundy naopak oslabily… zprávy z dluhopisových trhů

14.9.2010 10:54
Autor: Redakce, Patria Online

Americké dluhopisy začátkem týdne posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce. U kratších splatností přitom ztratila 4 bps a necelých 4,5 bps v 10leté Treasury. Důvodů pro změnu nálady bylo několik. Výprodeje posledních tří dnů zvýšily výnosy, které byly pro řadu investorů zajímavé. K tomu se přidaly obavy, že dnešní maloobchodní tržby kvůli vysoké nezaměstnanosti vykáží slabé hodnoty. A nakonec Fed včera odkoupil dluhopisy za 3,4 mld. $ splatných v horizontu 5-10 let. Navíc oznámil, že mezi 15.9. a 6.10. plánuje nákupy dalších dluhopisů za 27 mld. $.

Dnes se pozornost soustředí na maloobchodní tržby. Odhady jsou opět mírně optimistické, překvapení na obě strany ale při vysoké nezaměstnanosti nelze vyloučit. V ranním asijském obchodování zatím výnosy Treasuries ještě klesají, zvláště u delších splatností. O výsledku dnes ale rozhodnou až odpolední čísla. Do té doby by se určitý zájem o dluhopisy s výhledem odkupů Fedem mohl ještě udržet.

Německé dluhopisy včera oslabily. Zlepšená nálada po čínských silných statistikách a přijetí pravidel Basel III hrála ve prospěch akcií a proti dluhopisům. K tomu se přidalo i zvýšení odhadu letošního ekonomického růstu eurozóny. Výnosová křivka pak celkově vzrostla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci vzrostla o necelý 1 bps a necelých 5 bps přidala na konci delším. Na rozdíl od německých papírů byl však zájem o dluhopisy řecké a irské, tedy o dluhopisy problémových zemí EMU.

Z dnešních dat je zajímavá francouzská inflace a německý index podnikatelské nálady ZEW. Nejsou to ale ukazatele nejvyšší důležitosti, a tak se trhy budou držet spíše vývoje nálady na globálních trzích. Několikadenní růst výnosů by i u bundů mohl být již pro některé investory zajímavý. Optimističtější pohled na ekonomiku eurozóny bude ale případnou korekci brzdit.

Česká výnosová křivka v pondělí vzrostla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom přidala téměř 4 bps a o necelých 8 bps vzrostla u 10letého papíru. Trh nijak neovlivnil ani vyšší deficit běžného účtu způsobený převodem dividend zahraničním vlastníkům. Objemy obchodů ale byly opět podprůměrné, a tak lze pohyby trhu přičíst spíše vlivu sousedních trhů eurozóny.

Dnešek je bez významnějších domácích událostí. Investoři by se měli připravit na zítřejší aukci státního dluhopisu 5,0%/2019 v plánovaném objemu 6 mld. Kč. Bude to poslední aukce tohoto čtvrtletí. Do zmíněné aukce výraznější změny nečekáme, kvůli nižšímu objemu plánovaných emisí by i případná korekce měla být mírnější.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data