Týden na pražské burze: Výsledky nepotěšil Unipetrol (-10 %), v růstu pokračuje Orco (+6 %)

Pražská burza v tomto týdnu držela sestupný kurs a hlavní index PX odevzdal 1,32 procenta na úroveň 1238,20 bodu. Sestupnou část spadového spektra v tomto týdnu vedou akcie Unipetrolu, který ve čtvrtek ráno oznámil výsledky za poslední čtvrtletí a celý rok 2010, které negativně překvapily zejména vyšší než očekávanou čistou ztrátou. Unipetrol v týdnu odepsal 10,42 % na hladinu 171 Kč/akcie. Je tak v blízkosti fair value KBC, která ji po výsledcích nově stanovila na 168 Kč/akcie. Ústup se dostavil také na akciích NWR, které z týdne odcházejí slabší o necelých 4,5 % pod úrovní 280 Kč/akcie. O 2,7 % oslabily akcie Komerční banky, necelá dvě procenta odepsaly akcie okrajových titulů AAA a KITD.

Růstové straně naopak i v tomto týdnu vévodí akcie developera Orco, které posílily o 6,32 % na úroveň 202 Kč/akcie. Výraznější zisk si připsaly ještě akcie VIG (2,4 %) a skomírajícího ECM (1,25 %). Proti zisku jednoho procenta na akciích Erste Bank stojí ztráta 1,3 % na akciích ČEZ.

Souhrn událostí k tuzemských akciovým titulům:

Pondělí 7. února 2011:
CETV - Televize Nova je připravena podílet se na rozvoji českého filmového průmyslu daleko více než doposud, pokud peníze z reklamního trhu půjdou výhradně do soukromých televizí. Poslanci rozhodli o odkladu projednávání novely zákona o České televizi, podle níž měla být zachována reklama v ČT i po skončení procesu digitalizace.
Telefónica O2 – Erste Bank v analýze radí titul „akumulovat“ s cílovou cenou 450 Kč, věří v meziroční růst dividendy až o 12,5 %
Fortuna – Sazka rozhodla o přijetí pomoci od Penty (majitele Fortuny) a E-Investu, o formu pomoci se bude zajímat ÚOHS. Fortuna dále uvedla, že letos spustí novou loterii i přes investici Penty do Sazky.
Komerční banka – Erste Bank zvýšila cílovou cenu na 4700 Kč z 3850 Kč, doporučuje „držet“ a očekává silné výsledky hospodaření a růst dividendy ze zisku i v příštích letech.

Úterý 8. února 2011:
Orco – Šéf skupiny Jean Francois Ott a jeho firma Ott & Co. nakoupili v Paříži akcie firmy v přepočtu za 365 tis. Kč poté, co pařížská burza den předtím na žádost francouzského regulátora pozastavila obchodování s instrumenty firmy. 1. února byl také oznámen prodej projektu v Berlíně za 89 mil. eur. Akcie v Praze reagovaly růstem na 15měsíční maxima.
Unipetrol – informoval, že největší rafinérii v ČR (Litvínov) čeká na podzim po 4 letech měsíční odstávka (zpráva byla později výrazně změněna ve výsledcích Unipetrolu slovy CEO)
CETV – TV Nova loni klesla sledovanost ve skupině 15+ na 32,92 % proti 38,16 % v roce 2009 Nova Cinema má 3,2 %. Ztratila také ČT1 a ČT2 proti ČT4 a ČT24

Středa 9. února 2011:
Fortuna – Celkový objem sázek v roce 2010 předběžně vzrostl o 14 % na 384 mil. eur, hrubé výhry vzrostly o 9 % na 93 mil. eur (tržby konkurenční Sazky loni dosáhly 7,3 mld. Kč a meziročně klesly). Výsledky za rok 2010 Fortuna zveřejní 1. března 2011. Sazka navrhla zamítnout insolvenční návrh podnikatele Vítka, označila jej za účelový a šikanózní. Soud vyzval společnost Moranda (Vítka) k doložení insolvenční situace Sazky.
Telefónica O2 – Operátor se s T-Mobile dohodl na sdílení budovaných sítí 3G
Erste Bank – Raiffeisen uvedla, že v tržní ceně chybí zohlednění dopadu rakouské bankovní daně. Doporučení na titul snížila na „neutral“ s cílem 35 EUR. UBS celkově sází spíše na americké banky než banky emerging markets. Od nich se doporučení „overweight“ na sektor emerging markets včetně CEE přesunulo právě k bankám v USA.
ČEZ – vydal emisi 12letých dluhopisů za 11,5 miliardy japonských jenů. Upsal ji dlouhodobý investor. Výnos byl skapován do eur, účel emise firma nezveřejnila.

Čtvrtek 10. února 2011:
Unipetrol – Firma zveřejnila výsledky, ve kterých od odhadů vybočila hlubší než očekávaná čistá ztráta ve 4Q10 (68 mil. Kč místo 30 mil. Kč očekávaných). Tržby 22,014 mld. Kč jen mírně zaostaly za očekáváním trhu 22,105 mld. Kč. Jako cíle roku 2011 Unipetrol označil pečlivou kontrolu nákladů a dosažení snížení fixních nákladů o 200 mil. Kč. Firma chce zvýšit marži EBIT a investiční výdaje ponechat na úrovni roku 2010. Pokračovat má expanze a modernizace sítě čerpacích stanic Benzina. Nepříjemným překvapením bylo prohlášení CEO, že odstávka rafinérie Litvínov začne již v srpnu a to až na 51 dní. Firma se před ní bude snažit předzásobit. Kapitálové náklady modernizace a renovace odhaduje na jednu miliardu korun.
Philip Morris International – V rámci výsledků za 4Q10 a 2010 koncern uvedl, že v ČR v roce 2010 klesl cigaretový trh o 2,7 % a dodávky PMI na tuzemský trh klesly o 7,9 %, což vedlo ke snížení tržního podílu skupiny o 2,7 % na 47,8 %. Pokles zejména u značek s nižší marží kompenzovaly mírně vyšší prodeje u značky Marlboro a L&M. Na základě čísel Patria odhaduje, že PM ČR oznámí na konci března dividendu 730 Kč/akcie (konsensus BBG 800 Kč/akcie).

Pátek 11. února 2011:
Unipetrol – KBC v sektorové analýze ropných společností v CEE zaujala k celému sektoru doporučení „negativní“ a Unipetrol se zvýšením cílové ceny na 168 Kč ze 162 Kč stále radí prodat. Prodejního doporučení se nově dostalo také mateřské PKN Orlen, kde KBC upozorňuje na finanční situaci. U Unipetrolu pak na chybějící dlouhodobou strategii, změny v managementu a přes silné cash flow neočekává výplatu dividendy (kvůli finančním potřebám PKN Orlen).
CETV – Společnost zveřejnila dohodu na náhradě dluhu splatného 2013 s kupónem 3,5 % dluhem splatným v roce 2015 s kupónem 5,0 %. Jde o konvertibilní dluhopisy v objemu 206 mil. USD (3,7 mld. Kč). Výměna za běžné akcie bude možná do 15. 8. 2015 v poměru 20 akcií za 1000 USD jistiny obligací.

Přehled jednotlivých zpráv k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie ČR - ZDE.