Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
His Master‘s Voice u konce s dechem

His Master‘s Voice u konce s dechem

16.5.2011 16:51
Autor: Petr Kováč

Snad nejznámější (i když již dlouho ne největší) prodejce konzervované hudby, tj. nosičů, má veliké problémy. Skupina s pozorným psíčkem u fonografu v logu nestačila dostatečně flexibilně reagovat na vývoj na trhu a nyní jen obtížně zvládá svoje zadlužení. Jednou z mála šancí, jak definitivně nezavřít krám, je rozprodej jednotlivých operací a aktiv, a to ať už se jedná o prodej 125 obchodů HMV v Kanadě nebo řetězce knihkupectví Waterstone’s. V pátek skupina HMV oznámila London Stock Exchange, že je v pokročilé fázi jednání o prodeji zmiňovaného knihkupectví, které získala akvizicí v roce 1998. Pokud k této transakci dojde, bude se jednat o docela významnou záležitost.

Waterstone’s má celkem 314 obchodů převážně ve Velké Británii a Irsku s 5000 zaměstnanci. V diskuzích o potenciálních zájemcích je především zmiňován Alexandr Mamut - ruský investor, který je taktéž minoritním akcionářem HMV (vlastní přibližně 6 % akci HMV). Jak už to tak v obdobných situacích bývá, nechtějí žádná ze stran tyto informace komentovat, nicméně možná to ani není zas tak důležité. Ať už bude případná cena transakce jakákoli, reálně bude použita na částečné splacení masivních dluhů skupiny, které se odhadují na úrovni 130 milionů liber. Vzhledem k tomu, že je zisk před zdaněním skupiny odhadován na úrovni 20 milionů liber a celková tržní kapitalizace skupiny je někde na úrovni 42 milionů liber, nejedná se o zrovna zanedbatelnou částku.

Pravděpodobně mnohem zajímavější je zjištění, co se vlastně děje s celým sektorem, kde HMV tak dlouho a úspěšně působila. Skupina je de facto už jedním z posledních mohykánů v oboru a snaha managementu byla v posledních letech zaměřena na to uniknout smutnému osudu obdobných firem, které již skončily. Prodej nosičů (HMV) nebo knih (Waterstone’s) v kamenných prodejnách se prostě přežil. Nedá se s tím nic moc dělat, ale nakupování na internetu je jednodušší, pohodlnější a levnější. Ani snaha o diversifikaci prodávaných produktů nepomohla a je velkou otázkou, zda má případný nový vlastník řetězce prodejen Waterstone’s nějaký zázračný recept, jak vdechnout nový život tomuto uvadajícímu sektoru. Jen zajímavé připomenout, že před několika lety (přesněji na počátku roku 2006) významný hráč na poli private equity - Permira - nabízel za odkup HMV 762 milionů liber. Společnost na základě této nabídky vydala prohlášení, že ocenění Permiry není dostatečné a Permira následně svoji nabídku stáhla. V brzké době uvidíme, jaká bude akceptovatelná nabídka z pohledu roku 2011. Pravděpodobně ale budou o její akceptovatelnosti spíše rozhodovat věřitelé.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data