Pokud Fed ukončí program QE2, budou ho muset v nákupech amerických vládních dluhopisů nahradit zejména zahraniční investoři. To znamená, že buď budou muset vzrůst výnosy amerických dluhopisů, nebo bude muset posílit dolar. Výsledkem bude oslabení na trhu komodit, nedá se ale čekat, že by došlo k prudkému oslabení jejich cen. Pro CNBC to uvedl Steven Sun, investiční stratég z . Hlavním tahounem cen komodit přitom však zůstává vývoj v Číně. Tento rok je „politicky citlivý“, což znamená, že politika čínské vlády bude primárně zaměřena na růst. Tato skutečnost by měla limitovat možné oslabení cen komodit v následujících měsících.
Sun v souvislosti s očekávaným vývojem cen komodit poukázal i na to, že čínský akciový trh již delší dobu vstřebával jen špatné zprávy – od utahování politiky až po vysoké ceny energií a potravin. Nižší ceny komodit by mu tak měly pomoci jejich růstu, protože pro čínské akcie znamenají po dlouhé době první významnou pozitivní zprávu.
Walter De Wet, který stojí v čele komoditního výzkumu ve Standard Chartered Bank, se domnívá, že komodity jsou nyní ovlivněny dvěma významnými silami. První z nich je monetární politika hlavních centrálních bank, která jim pomáhá. Druhou je vývoj reálné ekonomiky – zde je patrné zpomalování v USA, Číně i v Německu. Celkově se tak obě síly vyrovnávají a v krátkém období by nemělo dojít k výrazným cenovým posunům. Na trhu je také patrná spekulativní aktivita, ta však má podle De Weta pouze krátkodobý vliv, protože „nakonec se pro komodity musí najít spotřebitelé“. Silnou poptávku vidí analytik u zlata a to zejména z Asie, pomáhá mu i „to, co dělá Fed“. U jeho ceny by tak měl pokračovat rostoucí trend.
(Zdroj: CNBC)