Zapomeňte na Řecko, jehož ekonomika je z globálního pohledu zanedbatelná. Největší riziko představuje Čína, říká jedna z ikon investičního světa Marc Faber. „Ano, dluží peníze, ale trh již o jeho úpadku již dávno ví,“ říká o Řecku. To se podle něj může spolehnout na podporu Evropské centrální banky, potažmo evropských daňových poplatníků. Na druhé straně, zpomalení čínské ekonomiky, která je druhou největší na světě, by mělo obrovský dopad na ceny průmyslových komodit.
Pokles cen komodit v důsledku oslabení poptávky z Číny by následně výrazně zasáhlo ekonomiky zemí Brazílie, Blízkého východu, centrální Asie, Afriky a Australasie, jejichž růst by mohl výrazně zpomalit. Zatímco vývoj čínské ekonomiky podle Fabera do velké míry závisí na kapitálových výdajích, ty mají sklon k velké volatilitě a na ekonomiku nesou silný multiplikační efekt.
Podle Mezinárodního měnového fondu je Čína jednoznačně největším motorem růstu světové ekonomiky, zpomalení jejího hospodářství by tak bylo pro světový hrubý domácí produkt bolestivé. MMF očekává, že příspěvek Číny ke globálnímu HDP bude v letech 2010 až 2013 činit 31 procent (v 80. letech to bylo zhruba 8 procent).
Čínská ekonomika letos zpomaluje, v prvním čtvrtletí vykázala růst 8,1 procenta, nejpomalejší za zhruba poslední tři roky. Někteří experti varují, že lze pozorovat známky mnohem většího zpomalení této ekonomiky, než říkají údaje o HDP, jako je klesající produkce elektřiny a železniční doprava. Faber, jehož investiční portfolio je soustředěno do asijského regionu, varoval před tzv. tvrdým přistáním čínské ekonomiky již v závěru loňského roku.
„Čínská ekonomika se skládá z mnoha sektorů, z nichž některé jsou již pravděpodobně v recesi. Tempo růstu bude výrazně nižší a v úvahu přichází i tvrdé přistání s umazáním veškerého růstu,“ řekl v prosincovém rozhovoru pro CNBC. Pokles čínské ekonomiky zasáhne celé globální hospodářství, přičemž největší břímě dopadne na komoditní trhy, pro něž by mohl být drtivý, varoval Faber.
Faber říká, že obavy z vývoje globální ekonomiky tvrdě dopadají na trhy a možnost, že by se akciové indexy vrátily na vysoké úrovně stanovené v dubnu, označil za málo pravděpodobnou. Což podle něj nemění nic na tom, že lze očekávat krátkodobý odraz ode dna v řádu 5procentního růstu. Jeho rada proto zní: „V příštích deseti letech pokrývejte shorty. Trh se blíží přechodnému dnu, od něhož se následně odrazí.“
(Zdroj: CNBC, AP, Bloomberg)