Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vydrží současná rally založená na nadějích a zbožných přáních? Spasí trhy

Vydrží současná rally založená na nadějích a zbožných přáních? Spasí trhy "Helicopter Ben"?

7.6.2012 14:32
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Wall Street včera uzamkla nejvyšší denní nárůst v tomto roce, když index S&P 500 předvedl lepší rally naposledy 20. prosince 2011. Za touto rally stály zřejmě spekulace o tom, že Fed na svém blížícím se zasedání přijde s dalším uvolnění měnové politiky. První variantou je prodloužení operace Twist fungující prodejem dluhopisů s kratší splatností a následným nákupem dluhopisů s delší splatností. Druhou variantou je tzv. QE3, které by znamenalo další nákupy vládních dluhopisů. O optimismu se hovořilo i v souvislosti se zasedáním ECB, kde Mario Draghi uvedl, že ECB je připravena jednat v případě potřeby.

Více světla do současné situace ve Fedu může vnést proslov Bena Bernankeho, který dnes v 16:00 SELČ přednáší před kongresním hospodářským výborem. Podle včerejšího vývoje na trhu lze usuzovat, že investoři od „Helicopter Bena“ očekávají další uvolňování měnové politiky. Přezdívka Helicopter Ben vznikla v roce 2002, kdy Bernanke při svém proslovu nabízel řešení deflace přes tištění peněz a odvolal se na slova ekonoma Miltona Friedmana ohledně použití vrtulníkového plošného shazování peněz při boji s deflací.

Faktem zůstává, že žádné nové zprávy se vlastně neobjevily. Olivier Desbarres, šéf pro měnové operace Barclays (193,11 GBp, 2,80%), k současné situaci řekl: „Vlastně jsme se nedočkali moc dobrých zpráv ve formě dat nebo měnově politických opatření. Myslím, že nyní sledujeme trh, který obchoduje na nadějích a zbožných přáních…naděje hlavní představitelé v eurozóně, USA a Číně přijdou s řadou opatření, která pomůžou vyřešit problémy s likviditou a solvencí, které tady máme.“ Podle Desbarrese je však jen málo náznaků toho, že by mělo dojít ke konkrétním krokům, obzvláště po zasedání ECB, která nepřišla s žádnou novou podporou trhů. Zde je nutno podotknout, že pan Desbarres při těchto komentářích ještě neměl čerstvou informaci o tom, že Čína snížila svou roční úrokovou sazbu o 0,25 procenta na 3,25 procent.

Dalším problémem je účinnost případných kroků politiků a centrálních bank. Analytici Morgan Stanley (13,94 USD, 8,40%) se domnívají, že ke snížení sazeb nebo jiným podpůrným krokům přistoupí Čína, eurozóna, Velká Británie, Japonsko i USA. Gerard Minack, analytik z Morgan Stanley, však říká: „Pokud makroekonomická data zůstanou slabá, očekávejte, že jakákoliv QE3 bude trvat hodiny nebo dny, a ne týdny nebo měsíce. Podle Stephena Halmaricka, šéfa pro investiční výzkum v Colonial First State Global Asset Management, může skutečnou rally rozpoutat pouze celoevropské řešení dluhové krize. S. Halmarick k tomu řekl: „Trhy jsou optimisticky naladěny, protože ECB naznačila, že by mohla znovu snížit sazby a udělat trochu víc a Fed taky připustil, že by mohl udělat ještě trochu víc. Takže rizikovým aktivům se daří, ale nemyslím si, že to dlouho vydrží.“
Na tom, že je nutné najít řešení pro dluhovou krizi, se shodli i nejvyšší američtí představitelé. Ministr financí Timothy Geithner a prezident Barack Obama uvedli, že jsou situací v Evropě velmi znepokojeni. Za klíč k růstu trhů považuje Evropu i Martin Adams, analytik z Wells Fargo (30,97 USD, 1,44%) Securities. „Cokoliv z Evropy, co by znamenalo ještě silnější závazek k řešení jejich problém, a podpora Fedu, by mohlo udržet tuto rally v chodu,“ uvedl pro CNBC.

Philip Silverman, vedoucí partner společnosti Kingsview Management, radí investorům využít současnou rally k prodeji akcií a komodit a doporučuje nákup zlata, které by jediné mohlo těžit z případného dalšího uvolňování měnových politik. Cena zlata při těchto spekulacích za poslední čtyři dny vzrostla o 4 procenta na 1623 USD/tr.unci.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Už přišel čas na QE3?
29.5.2012 18:15
Pohled na výnosy vládních dluhopisů ukazuje, že inflační očekávání v ...
Proč nečekat žádný zásah shůry před řeckými volbami, ale až 20. června?
4.6.2012 18:33
Řekové musí do nadcházejících voleb vstupovat se skloněnou hlavou a ob...
Růst americké ekonomiky se mírně zrychlil a výhled zůstává příznivý, zaznělo z Fedu spolu s dalšími náznaky možné stimulace
7.6.2012 8:32
Americká ekonomika pokračovala v posledních dvou měsících v růstu a je...
Místopředsedkyně Fedu před Bernankeho vystoupením: Je třeba rozjet QE3
7.6.2012 10:08
Americká centrální banka by měla učinit víc pro podporu vratkého stavu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data