Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vydrží současná rally založená na nadějích a zbožných přáních? Spasí trhy

Vydrží současná rally založená na nadějích a zbožných přáních? Spasí trhy "Helicopter Ben"?

07.06.2012 14:32
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Wall Street včera uzamkla nejvyšší denní nárůst v tomto roce, když index S&P 500 předvedl lepší rally naposledy 20. prosince 2011. Za touto rally stály zřejmě spekulace o tom, že Fed na svém blížícím se zasedání přijde s dalším uvolnění měnové politiky. První variantou je prodloužení operace Twist fungující prodejem dluhopisů s kratší splatností a následným nákupem dluhopisů s delší splatností. Druhou variantou je tzv. QE3, které by znamenalo další nákupy vládních dluhopisů. O optimismu se hovořilo i v souvislosti se zasedáním ECB, kde Mario Draghi uvedl, že ECB je připravena jednat v případě potřeby.

Více světla do současné situace ve Fedu může vnést proslov Bena Bernankeho, který dnes v 16:00 SELČ přednáší před kongresním hospodářským výborem. Podle včerejšího vývoje na trhu lze usuzovat, že investoři od „Helicopter Bena“ očekávají další uvolňování měnové politiky. Přezdívka Helicopter Ben vznikla v roce 2002, kdy Bernanke při svém proslovu nabízel řešení deflace přes tištění peněz a odvolal se na slova ekonoma Miltona Friedmana ohledně použití vrtulníkového plošného shazování peněz při boji s deflací.

Faktem zůstává, že žádné nové zprávy se vlastně neobjevily. Olivier Desbarres, šéf pro měnové operace Barclays (193,11 GBp, 2,80%), k současné situaci řekl: „Vlastně jsme se nedočkali moc dobrých zpráv ve formě dat nebo měnově politických opatření. Myslím, že nyní sledujeme trh, který obchoduje na nadějích a zbožných přáních…naděje hlavní představitelé v eurozóně, USA a Číně přijdou s řadou opatření, která pomůžou vyřešit problémy s likviditou a solvencí, které tady máme.“ Podle Desbarrese je však jen málo náznaků toho, že by mělo dojít ke konkrétním krokům, obzvláště po zasedání ECB, která nepřišla s žádnou novou podporou trhů. Zde je nutno podotknout, že pan Desbarres při těchto komentářích ještě neměl čerstvou informaci o tom, že Čína snížila svou roční úrokovou sazbu o 0,25 procenta na 3,25 procent.

Dalším problémem je účinnost případných kroků politiků a centrálních bank. Analytici Morgan Stanley (13,94 USD, 8,40%) se domnívají, že ke snížení sazeb nebo jiným podpůrným krokům přistoupí Čína, eurozóna, Velká Británie, Japonsko i USA. Gerard Minack, analytik z Morgan Stanley, však říká: „Pokud makroekonomická data zůstanou slabá, očekávejte, že jakákoliv QE3 bude trvat hodiny nebo dny, a ne týdny nebo měsíce. Podle Stephena Halmaricka, šéfa pro investiční výzkum v Colonial First State Global Asset Management, může skutečnou rally rozpoutat pouze celoevropské řešení dluhové krize. S. Halmarick k tomu řekl: „Trhy jsou optimisticky naladěny, protože ECB naznačila, že by mohla znovu snížit sazby a udělat trochu víc a Fed taky připustil, že by mohl udělat ještě trochu víc. Takže rizikovým aktivům se daří, ale nemyslím si, že to dlouho vydrží.“
Na tom, že je nutné najít řešení pro dluhovou krizi, se shodli i nejvyšší američtí představitelé. Ministr financí Timothy Geithner a prezident Barack Obama uvedli, že jsou situací v Evropě velmi znepokojeni. Za klíč k růstu trhů považuje Evropu i Martin Adams, analytik z Wells Fargo (30,97 USD, 1,44%) Securities. „Cokoliv z Evropy, co by znamenalo ještě silnější závazek k řešení jejich problém, a podpora Fedu, by mohlo udržet tuto rally v chodu,“ uvedl pro CNBC.

Philip Silverman, vedoucí partner společnosti Kingsview Management, radí investorům využít současnou rally k prodeji akcií a komodit a doporučuje nákup zlata, které by jediné mohlo těžit z případného dalšího uvolňování měnových politik. Cena zlata při těchto spekulacích za poslední čtyři dny vzrostla o 4 procenta na 1623 USD/tr.unci.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Už přišel čas na QE3?
29.05.2012 18:15
Pohled na výnosy vládních dluhopisů ukazuje, že inflační očekávání v ...
Proč nečekat žádný zásah shůry před řeckými volbami, ale až 20. června?
04.06.2012 18:33
Řekové musí do nadcházejících voleb vstupovat se skloněnou hlavou a ob...
Růst americké ekonomiky se mírně zrychlil a výhled zůstává příznivý, zaznělo z Fedu spolu s dalšími náznaky možné stimulace
07.06.2012 8:32
Americká ekonomika pokračovala v posledních dvou měsících v růstu a je...
Místopředsedkyně Fedu před Bernankeho vystoupením: Je třeba rozjet QE3
07.06.2012 10:08
Americká centrální banka by měla učinit víc pro podporu vratkého stavu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university