Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed neposkytnul indicie vedoucí ke QE3 a poslal trhy níže. Euro na dvouletém minimu

Fed neposkytnul indicie vedoucí ke QE3 a poslal trhy níže. Euro na dvouletém minimu

12.07.2012 8:24, aktualizováno: 12.7. 10:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Americká centrální banka zatím s další pomocí ekonomice vyčká, vývoj ale pozorně sleduje a pokud se ekonomické ukazatele zhorší, patrně zasáhne. Ukazuje to zápis z minulého zasedání měnového výboru, na němž se mimo jiné rozhodlo, že Fed prodlouží takzvanou operaci twist. Finanční trhy očekávaly silnější sdělení, akcie i ropa se po zveřejnění zápisu proto vydaly dolů. 

Fed připouští, že stav ekonomiky by se mohl zhoršit, pokud Kongres nezabrání zvýšení daní a automatickým škrtům, které pravděpodobně nastoupí koncem roku. Část členů měnového výboru na poslední schůzce argumentovala, že čas na další pomoc už nadešel. Tyto názory ale byly v menšině. 

"Několik členů poznamenalo, že mohou být důvody k další podpoře, pokud by se tempo hospodářského oživení snížilo, pokud by se rizika ohrožení očekávaného vývoje citelně zhoršila, nebo pokud by se zdálo, že inflace se bude dlouho nacházet pod dlouhodobým cílem, který výbor stanovil těsně pod dvě procenta," stojí v zápise. 

Někteří členové měnového výboru také upozornili, že s problémy už se potýká řada zbrojovek a dalších firem, které vyrábějí pro armádu. Ta byla totiž kvůli úsporám nucena řadu projektů omezit, a některým dodavatelům tudíž neprodloužit smlouvu. Takové firmy už proto mají připravené plány na propouštění. 

"My v tom zápise ale nevidíme žádný jednoznačný náznak, že by byl Fed o trochu blíž ke QE3, než byl na předchozí schůzce," neskrýval zklamání nad obsahem zápisu hlavní analytik Omer Esiner ze společnosti Commonwealth Foreign Exchange. "Jsou velmi obezřetní, co se výhledu ekonomiky týče, a nechávají si pro QE3 otevřená vrátka, ale nic bezprostředního v tom zápise není," dodal. 

 Pokud vláda sáhne k dalším úsporám, ekonomika patrně ještě více zpomalí, což se projeví i v příštím roce, soudí někteří členové. Základní úrok, který Fed drží od konce roku 2008 prakticky na nule, respektive v pásmu nula až 0,25 procenta, by měl na této úrovni zatím setrvat. Podle Fedu tam zůstane minimálně do konce roku 2014, možná ale i v roce 2015. 

Operace twist, kterou Fed prodloužil do konce letošního roku, spočívá ve změně skladby portfolia dluhopisů. Cílem Fedu je srazit dlouhodobé úrokové sazby, o což se v rámci této operace snaží tím, že prodává dluhopisy s kratší splatností a výnos reinvestuje do dluhopisů se splatností šest až 30 let. Na tyto účely hodlá vynaložit dalších 267 miliard dolarů, v rámci první části této operace přesunul 400 miliard USD. Několik centrálních bankéřů Fedu však v zápisu přiznalo, že neočekávají výrazný dopad tohoto kroku na ekonomiku.

Operace twist nemá na velikost měnové báze vliv, neboť Fed pouze přesouvá peníze z jedněch cenných papírů do druhých. Vliv ale měly první dvě kola takzvaného kvantitativního uvolňování (QE), v jehož rámci Fed za nově natištěné peníze nakupuje státní dluhopisy. Trh spekuluje, že pokud by Fed sáhl k další pomoci, bude to ve formě třetího kola QE. 

Od roku 2008, kdy začal Fed ekonomiku stimulovat, aby zmírnil dopady finanční krize, už bilance Fedu citelně vzrostla a nyní se pohybuje kolem 2,9 bilionu dolarů (asi 60 bilionů Kč). Pokud Fed sáhne ke třetímu kolu QE, pak se bilanční suma ještě zvýší. 

Minulá schůzka Fedu, z níž je tento zápis, se konala 19. a 20. června. Od té doby ale byla zveřejněna řada statistických dat, především pak vývoj na trhu práce. Ten potvrdil, že ekonomika vytváří příliš málo nových pracovních míst na to, aby se výrazněji snížila nezaměstnanost. Někteří analytici proto říkají, že pokud by se schůzka konala po této statistice, ochota spustil QE3 by patrně byla větší. 

Americká ekonomika v prvním čtvrtletí rostla tempem 1,9 procenta ročně a řada ekonomů se domnívá, že ve druhém čtvrtletí se tempo snížilo ještě víc. První rychlý odhad bude zveřejněn na konci července. Fed už přitom na své minulé schůzce měnového výboru výhled ekonomiky výrazně zhoršil. Během druhého čtvrtletí ekonomika v průměru vytvářela jen asi 75.000 pracovních míst měsíčně, zatímco před rokem to bylo asi 226.000 míst. 

Akcie po zveřejnění zápisu zrychlily pokles a index S&P 500 ztrácel kolem 0,6 procenta. Dow Jonesův index měl ještě větší ztrátu, index Nasdaq odepisoval až jedno procento. Podobně cena ropy smazala část předchozího růstu a barel Brentu se vrátil na zhruba 99,60 USD. Zisky smazalo i zlato. Naopak dolar k euru v noci zpevnil na nové dvouleté maximum 1,2211 USD a dnes postoupil dále až pod 1,22 USD/EUR.

Vývoj eurdolaru od začátku roku 2010

eurodolar.jpg

(Zdroj: ČTK, Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Zkraje roku jsme byli příliš optimističtí, zaznělo z Fedu, ale došlo pouze na prodloužení Twistu
21.06.2012 8:26
Americká centrální banka (Fed) znovu podpoří ekonomiku, která ztrácí d...
Goldman Sachs: Zpomalující americká ekonomika, další uvolnění na konci roku, ani Fed si není jistý
09.07.2012 18:07
Trhy na konci minulého týdne zklamal vývoj v Evropě a zejména postoj E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2020
22:08Wall Street uzavřela v plusu, velký růst zaznamenaly aerolinky
17:54EK chce financovat obnovu ekonomik novými příjmy rozpočtu
17:40Kutilové vybudovali na akciích horskou dráhu
17:35Bez špatných zpráv jasně převládla poptávka po riziku. S&P 500 nad 3000 body  
15:58ECB se prý chystá na nejhorší: Život bez Bundesbanky
15:27Warner Music se vrací k plánu na primární nabídku akcií
14:27FT: Hlavní výhoda ESG investic a firem
13:57Světová dvojka v produkci balené kávy míří pro dvě miliardy eur na burzu
13:14Webinář již tuto středu: Co ukázala první výsledková sezóna zasažená koronavirem a co čekat na trzích dále?
11:20Jan Bureš: Pomoc firmám od státu zatím mířila pomalu
10:32GfK: Nálada spotřebitelů v Německu se po pandemii zlepšuje
10:24Otevírání ekonomik drží trhy v dobré náladě. Těží z toho akcie, euro i koruna  
9:08Rozbřesk: To nejhorší za námi? Koruna dál těží ze zklidnění situace kolem záporných sazeb
8:47Trhy v USA a VB se dnes po prodlouženém víkendu opět otevírají, nálada je pozitivní  
8:41Česko postupně uvolňuje režim na hranicích. Další skok v červnu, kdy se dál otevře také Německo
5:48Podařilo se právě Japonsku porazit virus bez karantény a hromadného testování?
25.05.2020
17:39Začnou se Američané chovat jako Němci?
17:21Evropa i bez Wall Street slušně roste, eurodolar beze směru  
16:35ČEZ, a.s. - Svolání valné hromady společnosti na den 29. června 2020
16:14IEA: Globální spotřeba ropy vrcholu ještě nedosáhla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/20 Q1, Aft-mkt)
HP Inc (04/20 Q2, Aft-mkt)
Workday Inc (04/20 Q1)
14:00Ralph Lauren Corp (03/20 Q4)