Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Když to ajťák…? Knight Capital asi ztratila 440 milionů dolarů chybným upgradem softwaru

Když to ajťák…? Knight Capital asi ztratila 440 milionů dolarů chybným upgradem softwaru

14.08.2012 17:02, aktualizováno: 14.8. 17:49
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Klíčový americký obchodník s cennými papíry a neméně klíčový tvůrce trhu Knight Capital zřejmě 1. srpna vytvořil obchodní ztrátu v rozsahu 440 milionů dolarů, která ho téměř stála „život“, v důsledku fatální chyby při aktualizaci softwarových systémů. Tvrdí to alespoň v neoficiální rovině zdroje z vyšetřování události, firma zatím přímý komentář odmítá.

Knight Capital aktualizovala své počítačové systémy v rámci přípravy na plán burzy NYSE, zaměřený na přilákání většího počtu drobnějších investorů na trh. Takzvaný „retail liquidity program“, který měl získat drobnější investory nabídkou atraktivnějších cen, byl spouštěn právě v pro Knight Capital osudný den.

Chyba vznikla reaktivací starého softwaru do nových systémů, tvrdí dva zdroje z vyšetřování události pro Bloomberg. Špatně nastavený systém měl následně začít multiplikovat nastavené akciové obchody násobkem tisíce. To vyplenilo kapitál firmy o více jak 400 milionů dolarů a vrhlo kurzy relevantních akcií na zcela nesmyslné úrovně, v mnoha případech o více jak 30 procent „mimo realitu“. Následně měli zaměstnanci Knight Capital postupně přes několikero softwarových systémů zjišťovat, co se vlastně stalo. Chybu se údajně podařilo nalézt po zhruba 45 minutách.

Chyba způsobila, že systémy Knight Capital začaly doslova bombardovat trh neidentifikovatelnými příkazy ihned po zahájení obchodování dne prvního srpna. Způsobily nereálný růst objemů a vychýlení cen desítek cenných papírů. NYSE Euronext zrušila ty pohyby akcií, které přesáhly 30% výkyv vůči počátku obchodování. Toto rozhodnutí zrušilo obchody na šesti titulech z celkem 140 prověřovaných.

Pro Knight Capital začal boj o zajištění její další existence, kterou podpořila šestice investorů a zároveň klíčových obchodních partnerů: specialista na automatické obchodování Getco LLC, skupina Blackstone Group, broker Stiefel Nicolaus, dále TD Ameritrade Holding a investiční banky Stephens a Jefferies. Investoři nabídli vložení 400 milionů dolarů do preferenčních akcií, které se konvertují do 267 milionů běžných akcií firmy. Před chybou akcie Knight Capital zavíraly na 10,33 USD, po chybě na 2,84 USD. Znamená to faktické převzetí Knight Capital, investoři získávají kolem 70 procent hlasovacích práv.

IT a softwarové zázemí je klíčových faktorem, rozhodujícím o úspěchu či neúspěchu dnešních obchodníků nejen na Wall Street. Případ Knight Capital následuje zrušení IPO v případě Bats Global Markets dne 23. března či ne zcela ideálně provedené IPO Facebooku dne 18. května na Nasdaqu, doprovozené zpožděním realizace části příkazů.

Po pádu Lehman Brothers v roce 2008 správce v procesu bankrotu spočetl, že banka kontrolovala přes 2600 softwarových systémů a aplikací. Anton Valukas si vyžádat přístup ke „klíčovým 96 procentům“ a mnoho z nich označil za „tajemné, zastaralé či nestandardní“. Své IT zázemí si firmy logicky chrání a drží v tajnosti. Náhled pod poličku nabídl v únoru loňského roku například finanční ředitel Goldman Sachs uvedením, že zatímco v roce 2000 se technologický personál banky na celkovém počtu zaměstnanců podílel z 16 procent, na konci roku 2010 to bylo již 27 procent. Byznys stojí na stovkách až tisících softwarových systémů a chybný zásah do kteréhokoli z nich může mít fatální dopady. Knight Capital je zdá se, za cenu faktického převzetí, zachráněna. Prozatím zaplatila „pouze“ pošramocenou pověstí, které může pomoci otevřené vysvětlení původu chyby. Její dopad mohou ukázat srpnové statistiky o zobchodovaných objemech. Ty červencové (před chybou) hovoří o meziměsíčním poklesu market makingu o 2,4 procenta na 19 miliard dolarů, meziročně -17,3 %.

Drobnému investorovi případ Knight Capital může připomenout úvahu o použití nástrojů, které mohou limitovat ztráty jím zadávaných příkazů, počínaje stop lossem. Jestliže jsme uvedli příklad vývoje „IT staffu“ Goldman Sachs mezi lety 2000 až 2010, za stejnou dobu dle studie Abel/Noser průměrný náklad investora na vstup do akciové pozice a opětovný výstup z ní na americkém akciovém trhu klesl o více jak polovinu na 3,5 centu.


(Zdroj: Knight Capital, Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Klíčový americký broker Knight Capital (-63 %) nabral kvůli počítačové chybě obří ztrátu, bojuje o existenci
02.08.2012 18:09
Největší obchodník s americkými akciemi Knight Capital Group kvůli chy...
Fatálně chybujícího brokera Knight Capital zachrání investice 400 mil. USD. Odnáší ji nynější akcionáři
06.08.2012 11:58
Americká makléřská společnost Knight Capital Group (KCG), která vinou ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)