Aktualizováno Klíčový americký obchodník s cennými papíry a neméně klíčový tvůrce trhu Knight Capital zřejmě 1. srpna vytvořil obchodní ztrátu v rozsahu 440 milionů dolarů, která ho téměř stála „život“, v důsledku fatální chyby při aktualizaci softwarových systémů. Tvrdí to alespoň v neoficiální rovině zdroje z vyšetřování události, firma zatím přímý komentář odmítá.
Knight Capital aktualizovala své počítačové systémy v rámci přípravy na plán burzy , zaměřený na přilákání většího počtu drobnějších investorů na trh. Takzvaný „retail liquidity program“, který měl získat drobnější investory nabídkou atraktivnějších cen, byl spouštěn právě v pro Knight Capital osudný den.
Chyba vznikla reaktivací starého softwaru do nových systémů, tvrdí dva zdroje z vyšetřování události pro Bloomberg. Špatně nastavený systém měl následně začít multiplikovat nastavené akciové obchody násobkem tisíce. To vyplenilo kapitál firmy o více jak 400 milionů dolarů a vrhlo kurzy relevantních akcií na zcela nesmyslné úrovně, v mnoha případech o více jak 30 procent „mimo realitu“. Následně měli zaměstnanci Knight Capital postupně přes několikero softwarových systémů zjišťovat, co se vlastně stalo. Chybu se údajně podařilo nalézt po zhruba 45 minutách.
Chyba způsobila, že systémy Knight Capital začaly doslova bombardovat trh neidentifikovatelnými příkazy ihned po zahájení obchodování dne prvního srpna. Způsobily nereálný růst objemů a vychýlení cen desítek cenných papírů. Euronext zrušila ty pohyby akcií, které přesáhly 30% výkyv vůči počátku obchodování. Toto rozhodnutí zrušilo obchody na šesti titulech z celkem 140 prověřovaných.
Pro Knight Capital začal boj o zajištění její další existence, kterou podpořila šestice investorů a zároveň klíčových obchodních partnerů: specialista na automatické obchodování Getco LLC, skupina Blackstone Group, broker Stiefel Nicolaus, dále TD Ameritrade Holding a investiční banky Stephens a . Investoři nabídli vložení 400 milionů dolarů do preferenčních akcií, které se konvertují do 267 milionů běžných akcií firmy. Před chybou akcie Knight Capital zavíraly na 10,33 USD, po chybě na 2,84 USD. Znamená to faktické převzetí Knight Capital, investoři získávají kolem 70 procent hlasovacích práv.
IT a softwarové zázemí je klíčových faktorem, rozhodujícím o úspěchu či neúspěchu dnešních obchodníků nejen na Wall Street. Případ Knight Capital následuje zrušení IPO v případě Bats Global Markets dne 23. března či ne zcela ideálně provedené IPO dne 18. května na Nasdaqu, doprovozené zpožděním realizace části příkazů.
Po pádu Lehman Brothers v roce 2008 správce v procesu bankrotu spočetl, že banka kontrolovala přes 2600 softwarových systémů a aplikací. Anton Valukas si vyžádat přístup ke „klíčovým 96 procentům“ a mnoho z nich označil za „tajemné, zastaralé či nestandardní“. Své IT zázemí si firmy logicky chrání a drží v tajnosti. Náhled pod poličku nabídl v únoru loňského roku například finanční ředitel uvedením, že zatímco v roce 2000 se technologický personál banky na celkovém počtu zaměstnanců podílel z 16 procent, na konci roku 2010 to bylo již 27 procent. Byznys stojí na stovkách až tisících softwarových systémů a chybný zásah do kteréhokoli z nich může mít fatální dopady. Knight Capital je zdá se, za cenu faktického převzetí, zachráněna. Prozatím zaplatila „pouze“ pošramocenou pověstí, které může pomoci otevřené vysvětlení původu chyby. Její dopad mohou ukázat srpnové statistiky o zobchodovaných objemech. Ty červencové (před chybou) hovoří o meziměsíčním poklesu market makingu o 2,4 procenta na 19 miliard dolarů, meziročně -17,3 %.
Drobnému investorovi případ Knight Capital může připomenout úvahu o použití nástrojů, které mohou limitovat ztráty jím zadávaných příkazů, počínaje stop lossem. Jestliže jsme uvedli příklad vývoje „IT staffu“ mezi lety 2000 až 2010, za stejnou dobu dle studie Abel/Noser průměrný náklad investora na vstup do akciové pozice a opětovný výstup z ní na americkém akciovém trhu klesl o více jak polovinu na 3,5 centu.
(Zdroj: Knight Capital, Bloomberg, CNBC)