Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komodity si prošly dokonalou bouří. Co bude dál?

Komodity si prošly dokonalou bouří. Co bude dál?

26.02.2013 16:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Minulý týden se vývoj na trzích s průmyslovými kovy a energiemi podobal dokonalé bouři. Sešlo se totiž najednou několik negativních faktorů. Předně došlo k tomu, že dolarový index se dostal na své šestiměsíční maximum poté, co se ukázalo, že ve FOMC panují velmi rozdílné názory na ukončení QE. Výsledkem byl růst averze k riziku s negativním dopadem na dolarové ceny komodit. Navíc po setkání zástupců zemí G20 utichly hovory o měnových válkách. To mělo negativní dopad i na zlato, protože investoři se nyní méně obávají znehodnocení měn.

Problémy se objevily i na poptávkové straně. Čína totiž varovala, že bude zřejmě nutné utáhnout podmínky na realitním trhu poté, co tento trh zaznamenal silný vstup do letošního roku. Je pravděpodobné, že vláda rozšíří platnost zkušební daně z nemovitostí na více měst. Možná dojde i k omezení dostupnosti hypoték. Varování čínské vlády ale ukazuje, že čínská ekonomika zrychluje a vývoj na trhu nemovitostí nemění náš názor, že ve druhém pololetí letošního roku bude tempo růstu vyšší než v polovině první.

Podle pohybu ropných tankerů se zdá, že po skončení období oprav těžebních zařízení země OPEC opět zvýšily těžbu. Tyto země se tak snaží dodat ropu rafinériím ještě předtím, než na jaře dojde k sezónnímu růstu poptávky. Ve Spojených státech soud navíc rozhodl, že BP (4,44 GBP, -1,63%) bude v souvislosti s únikem ropy z její plošiny Deepwater Horizon možná čelit nižší pokutě, než jaká byla očekávána. Zdá se tedy, že ačkoliv ropné společnosti čelí významným pojišťovacím prémiím a potenciálním pokutám ohledně těžby v hlubokých vodách, ve hře nakonec není neomezené ručení za škody. Ropné společnosti by tak neměly čelit tlaku na úplné opuštění od této technologie, která je jinak vedle těžby v zemích OPEC jednou z nejslibnějších (platí to zejména o Brazílii a Arktidě).

V neposlední řadě jsou tu zprávy o tom, že jeden z hedge fondů, který se dostal do potíží, uzavíral dlouhé pozice, a tím zhoršil celkové prodeje na trzích s kovy a energiemi. Už minulý týden jsme varovali před určitou korekcí, nevylučujeme však, že pokles cen bude nadále pokračovat. Situaci u ropy by mohl otočit hlavně vývoj týkající se íránského jaderného programu, který podle Mezinárodní agentury pro atomovou energii IEAE nyní nabral na intenzitě.

Trochu jiný vývoj vidíme na trzích se zemědělskými komoditami. Na ceny obilnin působí pozitivně nedostatek srážek v USA a suché počasí v Argentině. Americké ministerstvo zemědělství USDA ale očekává, že ceny sóji a kukuřice letos klesnou asi o 25 – 35 %. Důvodem by měl být prudký růst osevních ploch, který vyvolal předchozí růst cen. Projekce USDA ale zároveň počítají s „normálním“ počasím. Velmi suchý loňský rok přitom ukázal, jak velký vliv má na trhy extrémní počasí.

Vývoj ceny ropy Brent, mědi, kukuřice a zlata shrnuje graf: 
 
komodity  

(Zdroj: Danske Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2021
22:07Rychlý obrat do zeleného teritoria na Nasdaq, DRS/A +3,75 %  
17:57Maďarská centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu na 1,65 procenta
17:48Dukovanský tendr by mohla po volbách vypsat ještě současná vláda, řekl Havlíček
17:40Délka života obchodovaných společností, řízený zánik ropných firem a sazby
16:51Pomůže čínská vláda Evergrande a překvapí Fed? Americké trhy opatrnější než evropské  
13:57FX Strategie: Lehce jestřábí prognóza Fedu může pomoci dolaru. A jedna německá divoká karta  
13:24Zelené dluhopisy Velké Británie trhají rekordy
12:53Vyšší globální inflace vytváří krátkodobá rizika pro ekonomiku. OECD mění odhad pro růst cen
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
General Mills Inc (08/21 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba