Těžařský gigant (30,79 GBP, 1,85%) hodlá realizovat plány na rozsáhlé rozšíření kapacit železorudných dolů v západní Austrálii. Investici v hodnotě 5 mld. USD by mohla zabránit pouze výrazná změna rovnováhy nabídky a poptávky po železe, klíčové komoditě světové ekonomiky, či další růst produkčních nákladů.
O schválení plánu, díky němuž by výstup dolů v regionu Pilbara měl do roku 2015 vzrůst na 360 mil. tun, má jednat představenstvo Ria v druhé polovině roku. Záměr pokračovat v expanzi oznámil výkonný ředitel společnosti Sam Walsh na uzavřeném setkání s investory v Sydney.
„Management Ria bude k záležitosti přistupovat velmi pragmaticky. Pokud jim čísla nebudou vycházet, projekty zpomalí, nebo zastaví,“ sdělil zdroj zasvěcený do Walshovy prezentace deníku Financial Times.
Druhý největší producent železné rudy na světě už odklepl investice do růstu ročního výstupu v Pilbaře na 290 mil. tun do třetího kvartálu letošního roku. Kvůli předpokládanému zvýšení produkční kapacity na 360 mil. tun ročně společnost v oblasti vybudovala dodatečnou železniční a přístavní infrastrukturu.
„Rio by od projektu mohla odradit jen nějaká větší strukturální změna na trhu či událost typu černé labutě,“ myslí si další osoba, která se zúčastnila setkání s CEO v Sydney.
Někteří analytici a manažeři fondů nicméně plány australsko-britského těžařského koncernu sledují s pochybami. Obávají se totiž, že kvůli zpomalení růstu čínské ekonomiky, hlavního světového dovozce železné rudy, se na trhu objeví převis nabídky, což dolehne na ceny. Železná ruda je pro Rio klíčový segment. Letos by se na provozním zisku společnosti měla podílet z 85 %.
Expanzi produkčních kapacit plánují i konkurenti. V Pilbaře chce doly rozšiřovat (18,89 GBP, 2,22%) i Fortescue Metals Group. Podle odhadů (47,66 USD, 0,38%) by se na trhu komodity využívané hlavně k výrobě oceli měl v příštím roce objevit malý přebytek, který by měl v dalším roce vzrůst na 70 mil. tun. Obavy ze zpomalování Číny a rostoucího výstupu dolů v posledních měsících poslaly referenční ceny železné rudy dolů. Zatímco v únoru se tuna rudy prodávala za 160 USD, nyní stojí kolem 129 USD.
Velcí těžaři by ale ustáli i pád cen pod stodolarovou hranici, hlavně díky nízkonákladovým australským dolům. Produkční náklady Ria a BHP na tunu rudy se pohybují kolem 40-50 USD.
Po dosažení plánovaného výstupu v Pilbaře by Rio, kotované v Londýně, mohlo předhonit brazilského konkurenta Vale, a stát se tak světovou jedničkou v těžbě železné rudy. Brazilci však také plánují navyšování kapacit. Letos by sice těžba Vale měla mírně klesnout a zaostat za loňskými 320 mil. tun. Rozšiřování dolu Carajas a otevření ložiska Sera Sul by ale měly celkovou produkční kapacitu navýšit o 30 %. Vale by tak do roku 2017 mělo ročně těžit 402 mil. tun. Čínští těžaři, kteří doma zápasí s vysokými náklady, mají rozestavěno 66 dolů, které by mohly do roku 2020 ke stávající produkci přidat 435 mil. tun
Walsh, který byl do čela Ria jmenován v lednu, akcionářům slíbil „nepolevující soustředění se“ na hodnotu akcií a vyzval podřízené, aby se k řízení firmy postavili „jako vlastníci, nikoli manažeři.“
Letos hodlá osekat náklady o 2 mld. USD, v příštím roce o 3 mld. USD. Firma pod jeho vedením také prodá nejádrová aktiva, aby si zachovala ratingové hodnocení na stupni „A“.
Analytik (37,2 EUR, 1,36%) Paul Young vyvrací většinu skeptických argumentů ohledně Pilbary: „Podle naší analýzy má otevření nových dolů v Austrálii jednu z nejvyšších měr návratnosti ze všech velkých důlních projektů na světě.“ Dodal ale, že pro akcionáře by bylo výhodnější, kdyby Rio místo hloubení nových dolů rozšířilo stávající.
(Zdroje: FT, CNBC, Mining.com)