Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

23.07.2013 14:09, aktualizováno: 23.7. 15:51
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Maďarská centrální banka na svém červencovém jednání snižuje úrokové sazby o 25 bodů na 4,00 procenta. Jde o očekávaný krok, pokles sazeb je už dvanáctý v řadě - série začala loni v srpnu. Po tomto jednání následuje tisková konference. Nový guvernér Matolcsy pravidelné konference po svém nástupu zrušil, dnešek je ale výjimkou.

Guvernér Matolcsy oznámil, že banka dnes učinila strategické rozhodnutí. Mění rámec své politiky, kterou přiblíží příkladu ECB a bude tedy poskytovat výhled pro úrokové sazby. Založen bude na střednědobém výhledu inflace. Zahrnuty do něj budou výhled finanční stability, rozpočtového deficitu a dluhu. Banka také vezme do úvahy situaci reálné ekonomiky, finančních trhů a reálných úrokových sazeb.

V rámci nové politiky tak MNB oznámila, že se měnový výbor rozhodl pokračovat ve snižování sazeb, které je podle guvernéra nejen možné, ale i nezbytné. Mělo by jít o menší kroky, zhruba kolem 10 bazických bodů. Základní sazba by se pak mohla zastavit na úrovni 3-3,5 procenta. Pokračující pokles sazeb by měl podpořit hospodářský růst a investice. Už dosavadní snížení sazeb celkově o 300 bodů přineslo podle MNB úspěch a pomohlo posílit finanční stabilitu.

Ve svém prohlášení MNB opakuje, že jakákoli výrazná a trvalejší změna v podmínkách na finančních trzích může ovlivnit prostor pro manévrování měnové politiky. Volatilnější trhy by znamenaly opatrnější měnovou politiku. Výhled inflace je ale nyní příznivý a finanční stabilita se zlepšila.

Konference MNB přinesla jeden z možných výsledků - výhled sazeb. Jde o nástroj, který používá delší dobu Fed, nedávno se přidala ECB a výhled poskytuje i ČNB. Není to tedy žádné další neortodoxní opatření maďarského střihu. Malé postupné kroky směrem k nižším sazbám jsou možná netypické, ale na druhou stranu by mohly zaručit právě předvídatelnost, kterou banka dnes několikrát zmínila. Na druhou stranu, důležitým prvkem výhledu sazeb na delší dobu dopředu je podmíněnost příznivou inflací a situací na finančních trzích. U Maďarska je riziko, že se trajektorie sazeb vychýlí od plánu, větší než u Fedu nebo ECB.

Forint na informace z dnešní konference zareagoval negativně, neboť výhled klesajících sazeb se o něco prodloužil. Nejde však o dramatické oslabení a krátce poté maďarská měna ztráty koriguje.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba