Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

23.07.2013 14:09, aktualizováno: 23.7. 15:51
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Maďarská centrální banka na svém červencovém jednání snižuje úrokové sazby o 25 bodů na 4,00 procenta. Jde o očekávaný krok, pokles sazeb je už dvanáctý v řadě - série začala loni v srpnu. Po tomto jednání následuje tisková konference. Nový guvernér Matolcsy pravidelné konference po svém nástupu zrušil, dnešek je ale výjimkou.

Guvernér Matolcsy oznámil, že banka dnes učinila strategické rozhodnutí. Mění rámec své politiky, kterou přiblíží příkladu ECB a bude tedy poskytovat výhled pro úrokové sazby. Založen bude na střednědobém výhledu inflace. Zahrnuty do něj budou výhled finanční stability, rozpočtového deficitu a dluhu. Banka také vezme do úvahy situaci reálné ekonomiky, finančních trhů a reálných úrokových sazeb.

V rámci nové politiky tak MNB oznámila, že se měnový výbor rozhodl pokračovat ve snižování sazeb, které je podle guvernéra nejen možné, ale i nezbytné. Mělo by jít o menší kroky, zhruba kolem 10 bazických bodů. Základní sazba by se pak mohla zastavit na úrovni 3-3,5 procenta. Pokračující pokles sazeb by měl podpořit hospodářský růst a investice. Už dosavadní snížení sazeb celkově o 300 bodů přineslo podle MNB úspěch a pomohlo posílit finanční stabilitu.

Ve svém prohlášení MNB opakuje, že jakákoli výrazná a trvalejší změna v podmínkách na finančních trzích může ovlivnit prostor pro manévrování měnové politiky. Volatilnější trhy by znamenaly opatrnější měnovou politiku. Výhled inflace je ale nyní příznivý a finanční stabilita se zlepšila.

Konference MNB přinesla jeden z možných výsledků - výhled sazeb. Jde o nástroj, který používá delší dobu Fed, nedávno se přidala ECB a výhled poskytuje i ČNB. Není to tedy žádné další neortodoxní opatření maďarského střihu. Malé postupné kroky směrem k nižším sazbám jsou možná netypické, ale na druhou stranu by mohly zaručit právě předvídatelnost, kterou banka dnes několikrát zmínila. Na druhou stranu, důležitým prvkem výhledu sazeb na delší dobu dopředu je podmíněnost příznivou inflací a situací na finančních trzích. U Maďarska je riziko, že se trajektorie sazeb vychýlí od plánu, větší než u Fedu nebo ECB.

Forint na informace z dnešní konference zareagoval negativně, neboť výhled klesajících sazeb se o něco prodloužil. Nejde však o dramatické oslabení a krátce poté maďarská měna ztráty koriguje.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.06.2021
18:00Propast mezi komoditními a dluhopisovými trhy přetrvává
17:24Kdy začne Fed debatovat o změně politiky? Před výsledkem jednání panuje napětí  
16:31Chorvatská automobilka Rimac vstoupí příští rok na burzu. S Porsche prý chce převzít Bugatti
15:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení rozhodování per rollam 16_06_2021
14:53Photon Energy nabízí investorům zhruba pětinový podíl
14:31Expert společnosti Fundstrat prudce změnil svůj názor na FAANG. Strach je za námi, tvrdí
14:30J&T INVESTMENTS SICAV, a.s.: Navýšení objemu investičních akcií
13:09Přímé investice z Číny do EU a Británie loni klesly téměř o polovinu
13:04Děkuji, raději vodu. Hodnota Coca-Coly se po odmítavém gestu Cristiana Ronalda propadla
11:50Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla, průmysl se začal zotavovat
11:06Býk na evropských akciích poběží dál, věří stratégové a upozorňují na slušný diskont vůči USA
10:34Vyšší sazby už v červnu a zpomalující Čína  
10:30Inflace a co by o ní investor měl vědět. Registrujte se na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
9:49Ceny průmyslových výrobců rostly v květnu počtvrté za sebou. Zdražily stavební práce i materiály
9:31Nidetzký: Měli bychom vyslat signál, že vyšší inflaci nehodláme tolerovat. Benda: ČNB se "nebojí použít" nástroje proti inflaci
9:08Rozbřesk: Hlasy pro brzký růst sazeb v ČR sílí, Fed svou prognózu představí dnes
8:50Evropské akcie jsou před Fedem ve vyčkávacím modu. Nidetzký a Benda hovoří k vyšší inflaci  
8:24Velká poptávka po eurobankovkách během pandemie vrhá stín na budoucí zavedení digitálního eura
6:07Rusch: Teslu na 1 000 dolarů potáhne autonomní řízení
15.06.2021
22:03Wall Street ustoupila ze svých maxim, ropa nejvýše od roku 2018  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (05/21 Q2, Aft-mkt)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
9:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
9:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba