Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

MNB snižuje sazby podvanácté v řadě a poskytuje výhled dalšího poklesu

23.07.2013 14:09, aktualizováno: 23.7. 15:51
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Maďarská centrální banka na svém červencovém jednání snižuje úrokové sazby o 25 bodů na 4,00 procenta. Jde o očekávaný krok, pokles sazeb je už dvanáctý v řadě - série začala loni v srpnu. Po tomto jednání následuje tisková konference. Nový guvernér Matolcsy pravidelné konference po svém nástupu zrušil, dnešek je ale výjimkou.

Guvernér Matolcsy oznámil, že banka dnes učinila strategické rozhodnutí. Mění rámec své politiky, kterou přiblíží příkladu ECB a bude tedy poskytovat výhled pro úrokové sazby. Založen bude na střednědobém výhledu inflace. Zahrnuty do něj budou výhled finanční stability, rozpočtového deficitu a dluhu. Banka také vezme do úvahy situaci reálné ekonomiky, finančních trhů a reálných úrokových sazeb.

V rámci nové politiky tak MNB oznámila, že se měnový výbor rozhodl pokračovat ve snižování sazeb, které je podle guvernéra nejen možné, ale i nezbytné. Mělo by jít o menší kroky, zhruba kolem 10 bazických bodů. Základní sazba by se pak mohla zastavit na úrovni 3-3,5 procenta. Pokračující pokles sazeb by měl podpořit hospodářský růst a investice. Už dosavadní snížení sazeb celkově o 300 bodů přineslo podle MNB úspěch a pomohlo posílit finanční stabilitu.

Ve svém prohlášení MNB opakuje, že jakákoli výrazná a trvalejší změna v podmínkách na finančních trzích může ovlivnit prostor pro manévrování měnové politiky. Volatilnější trhy by znamenaly opatrnější měnovou politiku. Výhled inflace je ale nyní příznivý a finanční stabilita se zlepšila.

Konference MNB přinesla jeden z možných výsledků - výhled sazeb. Jde o nástroj, který používá delší dobu Fed, nedávno se přidala ECB a výhled poskytuje i ČNB. Není to tedy žádné další neortodoxní opatření maďarského střihu. Malé postupné kroky směrem k nižším sazbám jsou možná netypické, ale na druhou stranu by mohly zaručit právě předvídatelnost, kterou banka dnes několikrát zmínila. Na druhou stranu, důležitým prvkem výhledu sazeb na delší dobu dopředu je podmíněnost příznivou inflací a situací na finančních trzích. U Maďarska je riziko, že se trajektorie sazeb vychýlí od plánu, větší než u Fedu nebo ECB.

Forint na informace z dnešní konference zareagoval negativně, neboť výhled klesajících sazeb se o něco prodloužil. Nejde však o dramatické oslabení a krátce poté maďarská měna ztráty koriguje.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů