Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Postaví ekonom z Chicaga Indii na nohy?

Postaví ekonom z Chicaga Indii na nohy?

15.08.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Do čela indické centrální banky byl jmenován profesor ekonomie z Chicaga Raghuram Rajan. Stalo se tak v době, kdy indická ekonomika stojí na prahu měnové krize, která by znamenala nejvážnější krizi od ekonomických reforem z počátku 90. let. Rajan říká, že centrální bankéři se mohou ve velmi krátké době změnit z hrdinů na naprosté nuly. To samé platí o celých ekonomikách. Ta indická byla ještě před dvěma lety považována za zářný úspěch. Nyní naopak vypadá jako tradiční rozvíjející se země s vážnými problémy na straně nabídky a neudržitelnými fiskálními deficity a deficity platební bilance.

Investory zajímá hlavně to, zda Rajan dokáže pomoci ekonomickému oživení. Problémům nyní čelí většina rozvíjejících se ekonomik a vývoj v Indii bude pozorně sledován. Rajan má za sebou řadu úspěchů, už v roce 2005 varoval před bublinou v USA a v roce 2008 před úvěrovou bublinou v Indii a jejími problémy na nabídkové straně ekonomiky. Finanční bublina na západě byla podle něho odrazem toho, jak vlády reagovaly na rostoucí příjmovou nerovnost. Nadměrné zadlužování skupin obyvatel s nízkými příjmy bylo totiž podporováno s tím, že mělo uzavřít rostoucí rozdíly ve spotřebě odrážející rozdíly v příjmech. Rajan je silným zastáncem volného trhu, pochybuje o přínosech kvantitativního uvolňování v USA a domnívá se, že pomalé oživení je částečně odrazem strukturálních problémů a ne pouze utlumené poptávky.

V Indii by podle Rajana měly být sníženy deficity a potlačena korupce. Centrální banka navíc nesmí být předmětem fiskální dominance. Nic z toho ale bohužel není pod jeho přímým vlivem. Zároveň tvrdí, že tato banka by měla namísto několika ekonomických indikátorů sledovat jediný cíl v podobě inflace. Věří v tržní finanční systém, který je ale silně regulován. V Indii by měl být rozšířen tak, aby jeho produkty byly přístupny širší populaci, jinak podle ekonoma v této zemi nedojde ke snížení chudoby.

Pro Rajana bude těžké obnovit důvěryhodnost centrální banky, která nebyla schopná zabránit vzniku bublin a uvolnila monetární politiku v době, kdy inflace nebyla plně pod kontrolou. Inflace dnes dosahuje 10 %. Inflační očekávání jsou na 14 %. Deficit běžného účtu dosahuje 4 % HDP, prudce se zhoršuje poměr devizových rezerv ke krátkodobému dluhu. Vládní deficity dosahující téměř 10 % byly pravděpodobně značně akomodovány politikou centrální banky. Rajan tvrdí, že strukturální reformy mohou Indii vrátit zpět k růstu ve výši 8 – 10 %. Možná, ale většina takových reforem není v současné době politicky průchodná. Dříve, než krize opadne, by investoři měli očekávat bolestivé období utažené monetární politiky a ještě více zpomalujícího růstu. 

 
(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Čtěte více:

Zlatá éra BRIC skončila. Tahounem růstu opět rozvinuté ekonomiky
12.08.2013 11:24
Vzpomínáte na rok 2007? Čína zvládla růst děsivým kalupem 14,2 %, Indi...
Západ slunce nad rozvojovými trhy
13.08.2013 17:34
Éra prudkého růstu zemí BRIC nastoupila na konci dvacátého století a t...
Zlato z tříletého dna +13 %. Zastaví jej Indie a výběr zisků?
13.08.2013 18:04
Zlato se po dubnovém pádu do medvědího trhu znovu učí růst. Ze svého t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.06.2021
5:56Natixis: Posunuly se vyspělé země z deflační rovnováhy do rovnováhy inflační?
22.06.2021
22:07Wall Street uzavřela v zeleném, Nasdaq překonal svá maxima  
18:03Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Přihlaste se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie již zítra, 23. června!
17:35Prozatím odklon od dividend, slabých rozvah a hodnoty
17:14Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby  
16:20NET4GAS, s.r.o.: Změna ve složení dozorčí rady společnosti NET4GAS, s.r.o.
14:59MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 22.6.2021
14:49Maďarská centrální banka zvýšila základní sazbu na 0,9%, mírně nad odhad trhu
14:12Akcionáři Monety schválili spojení s bankovní částí PPF, jeho financování ne
13:27USA a Evropa jsou v rozdílné pozici, inflační cíl ECB má podle jejího ekonoma své slabé stránky
13:10Komise zahájila další vyšetřování Googlu, tentokrát kvůli digitální reklamě
12:59Sotheby's nabízí unikátní diamant. Kupující budou moci platit i kryptoměnami
11:55RMS Mezzanine, a.s.: Splacení úvěru od společnosti J&T Private Investments II B.V.
10:49Zelené evropské akcie čeká zotavování. Ale jen pro trpělivé, předpovídá Goldman Sachs
10:47Stav veřejných financí se za uplynulý rok zhoršil, tvrdí rozpočtová rada. Problémem do budoucna je stárnutí populace
10:33Výnosy dál rostou, akcie beze směru. Šéf Fedu bude večer tlumit napětí  
9:12Rozbřesk: Maďarská centrální banka dnes jako první v EU zvedne po pandemii úroky
8:55Evropa zahájí pozitivně, valná hromada rozhodne o spojení Monety s Air Bank  
8:48Celosvětové přímé zahraniční investice se loni kvůli pandemii propadly o 35 procent, v Česku až o 38 procent
8:34Akcionáři Monety dnes budou hlasovat o spojení s bankovní divizí PPF

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (05/21 Q2, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
16:00USA - Prodeje nových domů
16:00USA - Prodeje nových domů, m/m