Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stárnoucí poválečná generace v USA hybnou silou pro dluhopisy?

Stárnoucí poválečná generace v USA hybnou silou pro dluhopisy?

26.08.2013 13:09

Jaký dopad může mít na finanční trhy tak prozaický jev, jímž je demografie? Odchod prvních ročníků poválečné generace ve Spojených státech (tzv. baby boomers) by měl být podporou dlouhodobým vládním dluhopisům, resp. působit proti růstu jejich výnosů, jak ukazuje graf, který dnes vybrala agentura Bloomberg jako nejzajímavější.

Hlavní myšlenkou grafu je, že lidé narození v první poválečné dekádě, v letech 1946 až 1964, pro něž se vžil termín „baby boomers“, v souladu se svým odchodem do penze přesouvají svůj majetek do aktiv s fixním výnosem. Podle prognózy společnosti U.S. Census Bureau by se podíl Američanů starších 65 let měl do roku 2030 zvýšit ze současných 14 procent na rovnou pětinu.

baby boomers

Inspiraci lze pozorovat v Japonsku, kde v průběhu uplynulých deseti let stoupl podíl seniorů nad 65 let z 19 na 24 procent. A s růstem tohoto podílu docházelo k postupnému poklesu výnosů vládních obligací. „Se stárnutím japonské populace docházelo k potlačování růstu výnosů,“ uvádí stratég společnosti Newedge USA Larry McDonald. Podotkl přitom, že věku 65 let dosahuje ve Spojených státech každý den zhruba 4100 lidí, což je oproti roku 2003 čtyřnásobek. „U těchto lidí je pravděpodobnější, že budou vlastnit dluhopisy,“ dodal.

Přes tento předpokládaný trend letošek zatím americkým dluhopisům nepřál. Rozvířené spekulace o blížícím se omezování nákupů dluhopisů ze strany centrální banky Fed, která v současnosti vyčleňuje na QE 85 miliard dolarů měsíčně s cílem podpořit ekonomiku, vedly k tomu, že vládní cenné papíry (vyjádřeno pomocí Bloomberg U.S. Treasury Bond Index - viz následující graf) oslabily od začátku roku do poloviny srpna zhruba o 4 %.

BUSY index

Naproti tomu japonský 10letý výnos činil na konci minulého týdne 0,765 procenta a je tak nejnižší v rámci sedmadvacítky vyspělých trhů pokrývaných agenturou Bloomberg. Značnou zásluhu má na tom jistě vlastní „QE program“ japonské centrální banky, která měsíčně nakupuje vládní dluhopisy zhruba za 7 bilionů jenů. Japonský vládní dluh je v porovnání k HDP země na více než dvojnásobku, což je nejvyšší poměr v celosvětovém měřítku. Zadluženost USA je v současnosti na 74 procentech HDP.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.07.2021
15:23Project Syndicate: Návrat inflace?
9:10Víkendář: Kubánci si svou svobodu musí získat sami
23.07.2021
22:04Wall Street sahá po dalších rekordech: FB +5,3 %, Alphabet +3,6 %  
17:25Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
16:55Akciím se v závěru nervózního týdne daří. Koruna je k vyjádřením bankéře ČNB netečná  
16:17ČNB by letos mohla zvyšovat sazby ještě rychleji, než předpokládá jarní prognóza, říká Vojtěch Benda
16:05Slušný kvartál i výhled Schlumberger ukazují na lepší situaci v ropném sektoru  
15:17Měnová politika by neměla jet na autopilota, upozorňuje Bullard z Fedu
14:27Ruská centrální banka opět krotí inflaci. Základní úrok je na 6,50 procenta a brzy je možné další zvýšení
13:32Perly týdne: Nová sázka na elektromobilitu, zpomalující oživení a odkupy opět v kurzu
12:24Poslední kvartál dopadl dobře, v jádru je ale Intel pořád neslaný nemastný  
10:56Petr Dufek: Index nákupních manažerů eurozóny dosáhl v červenci jednadvacetiletého maxima
10:41Akcie ponechané "napospas smrti" zažijou návrat, věří investor
10:10Akcie Zomato rostly první obchodní den o více než 80 procent
9:16Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
8:50Futures v Evropě rostou, Twitter překvapil tržbami a Carlyle plánuje největší fond soukromého kapitálu  
8:36Twitter zpět v černých číslech. Lepší výsledky nenechaly chladnými ani konkurenty
6:02Investiční tip Volkswagen: Víra v obnovu se vrací  
22.07.2021
22:00Indexy v USA téměř na nových historických maximech  
17:43Návrat k jednoduchosti podruhé - cyklické a defenzivní akcie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data