Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rychlejší Německo a pomalá Francie - PMI v eurozóně splnil odhady, ale ukázal rostoucí rozdíly

Rychlejší Německo a pomalá Francie - PMI v eurozóně splnil odhady, ale ukázal rostoucí rozdíly

21.11.2013 9:46, aktualizováno: 21.11. 10:38
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index nákupních manažerů v průmyslu eurozóny v listopadu mírně stoupl na 51,5 bodu. Předběžný výsledek je tak v souladu s odhadem. V říjnu tento index činil 51,3 bodu. Zlepšení celkové poptávky indikuje růst nových objednávek, který dál nabral na tempu. Výrazný byl zejména růst objednávek ze zahraničí. Růst produkce v průmyslu se ustálil a dokonce v listopadu překonává výkon ve službách. Tam došlo ke zhoršení - PMI ve službách klesl na 50,9 z 51,6 bodu v říjnu. Celkově v soukromém sektoru dál klesala zaměstnanost a to hlavně ve službách.

Průmyslový index nákupních manažerů v Německu se za listopad podle předběžných údajů zvýšil na 52,5 bodu. Překonal tím konsensus na úrovni 52,0 bodů. V předchozím měsíci byl index na 51,7 bodu. Německému průmyslu se daří získávat více nových zakázek - tempo jejich růstu bylo silné i co se týče exportních zakázek, ačkoli firmy dál zmiňují slabost poptávky v eurozóně. Zrychlila i výroba. Zlepšení situace se v listopadu neomezilo na výrobní sektor. Také index pro služby se zvýšil a to na 54,5 z 52,9 bodu. Právě služby pak táhly celkově mírný nárůst zaměstnanosti, zatímco v průmyslu se počet zaměstnanců podle průzkumu dál snižuje.

Nepříjemně naopak znovu překvapila Francie, kde PMI v průmyslu klesl na 47,8 z 49,1 bodu. Čekalo se naopak mírné zlepšení na 49,5 bodu. Snížení tentokrát registruje také index ve službách, který se dostává na 48,8 bodu. Znovu klesly nové objednávky a tentokrát včetně těch zahraničních. 

 

PMI


Průzkumy PMI působí smíšeně, lehce převládá negativní dojem. Na jednu stranu celkový výsledek v průmyslu splnil očekávání a příznivý je také růst poptávky, který by měl znamenat udržitelnost mírného růstu v příštích měsících. Na stranu druhou je tu ale velká nevyváženost. Příznivý vývoj se soustředí hlavně do Německa, zatímco u Francie vidíme po nadějných prvních třech kvartálech obrat znovu dolů. PMI tak naznačuje, že pokles ekonomiky ve 3Q zřejmě nebyl ojedinělý výkyv. Detaily ze zbytku eurozóny poskytnou až finální údaje. Další špatnou zprávou je pak celkové zhoršení v sektoru služeb, které si až do listopadu vedly lépe než průmysl.

Zlepšování na poli zaměstnanosti je velmi pomalé a zatím se stále hraje pouze o zmírnění jejího poklesu. To není překvapivé, když ve většině eurozóny je oživení ekonomiky buď nepatrné, nebo se ještě nedostavilo. Navíc tlak na zvyšování konkurenceschopnosti skrze snižování nákladů dál trvá. Nepřekvapí také, že zemí, kde se se zaměstnanost začala opatrně zvedat, je Německo.

Na měkké indikátory, jako jsou PMI, se odvolává ECB ve svém hodnocení vývoje reálné ekonomiky. Předběžná listopadová zpráva ukazuje, že růst aktivity zůstává nevyrovnaný a pouze mírný, což podporuje tendenci dál uvolňovat měnovou politiku.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.06.2021
13:56Bubliny přináší i pozitiva, pár rysů mají vždy společných, říká stratég Morgan Stanley
13:48ČEZ zahájil bezpečnostní posouzení uchazečů o stavbu nového bloku v Dukovanech. Ruský Rosatom a čínskou CGN neoslovil
12:15Týdenní výhled: Fed míchá kartami, ČNB se chystá zvednout sazby  
12:01Evropa překonala negativní úvod, hlavním tématem zůstává Fed  
10:33Ve druhé polovině roku výrazný inflační obrat, tvrdí ekonom Rosenberg. Růstové tituly opět potáhnou
10:30Bitcoin a další kryptoměny kvůli zátahu na těžaře v Číně prudce klesají
9:15Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB - čekáme první růst sazeb
8:52Evropské burzy mohou začít týden výprodejem. Jirásková z PPF varovala před snahami zabránit fúzi  
8:34Francouzská Vivendi prodává část v Universal Music americkému miliardáři
20.06.2021
16:57Globální minimální daň pro nadnárodní giganty a jak ji narovnat
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší než šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00Prosus NV (12/20 Q3)
10:00PL - PPI, m/m
10:00PL - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - Index aktivity Chicagského Fedu