Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Makroekonomická berlička

Rozbřesk - Makroekonomická berlička

25.6.2014 9:20
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Španělsko, Itálie, Anglie a velmi pravděpodobně i Portugalsko - vše velmi silné evropské týmy na mistrovství světa v Brazílii končí. Naopak postupující místa obsadila převážně mužstva z Latinské Ameriky.

Jinak řečeno šance na to, že titul získá mužstvo z Evropy po utkáních v základních skupinách, povážlivě klesla, přičemž vše nasvědčuje tomu, že vše dopadne tak jako vždy v historii - na mistrovství světa ve fotbale pořádaném v jižní Americe vyhraje reprezentace země, která je z tohoto kontinentu. Jako by platilo jednoduché pravidlo, mistrovství se hraje v jižní Americe - vítěz bude tedy odtud.

Jde o jednoduchou (empiricko-induktivní) prognózu, které je založena pozorování minulých hodnot v rovině “letos v červnu pršelo a tak bude za rok touto dobou taky”. Rovněž ekonomové při prognózování budoucího vývoje hospodářských ukazatelů čelí pohnutkám takto si usnadnit život a například odhad růstu ekonomiky za dva tři roky postavit na ekonometrickém modelu, jenž vychází z minulých pozorování. Někomu se to může zdát být příliš zjednodušené a zavádějící. Nicméně chce-li se po makroekonomovi, aby předpověděl na dva tři roky dopředu vývoj ekonomického agregátu, který v sobě zahrnuje milióny a milióny interakcí ekonomických subjektů, nelze než si pomoci berličkou “za tři roky se hraje mistrovství světa ve fotbale v jižní Americe a tudíž vítěz bude jako vždy z tohoto kontinentu”.

Takže až v neděli 13. července v Riu bude nad hlavu zvedat kapitán nových mistrů světa ve fotbale vítězný pohár a bude to “překvapivě” Němec, tak to berme jako připomínku úvahy nad tím, proč se ekonomové ve svých dlouhodobých prognózách musí mýlit.

FOREX

Region
Polský zlotý včera mírně posílil poté, co guvernér centrální banky Marek Belka vyloučil možnost své rezignace kvůli skandálu se zveřejněnými odposlechy. Naopak maďarský forint se vydal opačným směrem, když centrální banka podle očekávání snížila sazby o 10 bazických bodů na nové historické minimum 2,3 %. Zároveň z komentáře MNB vyplynulo, že cyklus měnového uvolňování, který započal již v srpnu 2012, nemusí nutně být u konce. Nejsilnějším argumentem pro další snižování sazeb zůstává inflace, která se v dubnu a v květnu dostala do záporných čísel a její návrat k 3 % cíly centrální banky bude zřejmě pomalejší než MNB původně očekávala.

Eurodolar
Dolar se včera pokusil zpevnit, avšak to se mu podařilo jen na krátko, když mu k dočasným ziskům pomohl slabší výsledek německé podnikatelské nálady Ifo a naopak silná spotřebitelská důvěra v USA. Měnový pár EUR/USD se však nedokázal výrazněji vzdálit od úrovně 1,36 a to přesto, že trh byl konfrontován s řadou výroků přicházejících z Fedu a se zhoršenou geopolitickou situací, resp. pokračující destabilizací v severním Iráku. Zajímavé přitom je, že dolar není schopen v reakci na tyto “negativní” zprávy zpevnit, přičemž v minulosti tomu bylo přesně naopak. Je přitom možné, že eskalace situace v Iráku může být pro “bezpečný” dolar negativní, neboť trh něco takového vyhodnotí jako dodatečnou zátěž pro americkou ekonomiku.

Upozornění:

Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780 občanského zákoníku.

Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.2.2018
15:43Jak na investování? Startuje jarní série webinářů Patria Finance!
14:55ČEZ, a. s.: Schválení smlouvy na prodej bulharských aktiv
14:05Rada ČEZ schválila prodej zbylých aktiv v Bulharsku. V zemi je prý v zisku
11:59Paralelní realita: Podle Němců mohou za krizi všichni ostatní, podle Italů a Francouzů Němci
11:56Akcie tvůrce Angry Birds (-44 %) po chabé prognóze letí volným pádem
11:19Evropské akcie klesají, příliv výsledků nevyvážil výhled sazeb USA
10:56Fed vylepšuje odhady, naladil dolar k dalšímu posílení a výnosy popohnal výš  
10:24ČSOB: Loňský zisk byl nejlepší v historii firmy
9:49Pojišťovna AXA loni zvýšila zisk o osm procent, dařilo se v USA
9:40Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:13Rozbřesk: Od Škodovky k Lidlu aneb jak v Česku sílí mzdové tlaky…
8:59Evropské trhy by po zápisu Fedu mohly otevřít v červeném. Možná i s Prahou?  
8:43Majitelce ČSOB klesl zisk o 42 %, překonal ale odhady. Akcie +2,6 %
5:30Forma smlouvy o převodu podílu ve stanovách družstva a důsledky jejího nedodržení
21.2.2018
22:06Fed přinesl na Wall Street rozpaky
20:59Unipetrol má nového člena vedení a tři nové členy dozorčí rady
20:57Zápis ze zasedání Fedu potvrzuje odhodlání dál zvyšovat úroky
18:30Summary: Orange má za sebou poměrně úspěšné čtvrtletí
18:23Analytici Patrie Soták a Hladký: Čtyři konkrétní investiční tipy mezi evropskými bankami  
17:27Co říká ropa o akciích a akcie o ropě?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.