Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Makroekonomická berlička

Rozbřesk - Makroekonomická berlička

25.06.2014 9:20
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Španělsko, Itálie, Anglie a velmi pravděpodobně i Portugalsko - vše velmi silné evropské týmy na mistrovství světa v Brazílii končí. Naopak postupující místa obsadila převážně mužstva z Latinské Ameriky.

Jinak řečeno šance na to, že titul získá mužstvo z Evropy po utkáních v základních skupinách, povážlivě klesla, přičemž vše nasvědčuje tomu, že vše dopadne tak jako vždy v historii - na mistrovství světa ve fotbale pořádaném v jižní Americe vyhraje reprezentace země, která je z tohoto kontinentu. Jako by platilo jednoduché pravidlo, mistrovství se hraje v jižní Americe - vítěz bude tedy odtud.

Jde o jednoduchou (empiricko-induktivní) prognózu, které je založena pozorování minulých hodnot v rovině “letos v červnu pršelo a tak bude za rok touto dobou taky”. Rovněž ekonomové při prognózování budoucího vývoje hospodářských ukazatelů čelí pohnutkám takto si usnadnit život a například odhad růstu ekonomiky za dva tři roky postavit na ekonometrickém modelu, jenž vychází z minulých pozorování. Někomu se to může zdát být příliš zjednodušené a zavádějící. Nicméně chce-li se po makroekonomovi, aby předpověděl na dva tři roky dopředu vývoj ekonomického agregátu, který v sobě zahrnuje milióny a milióny interakcí ekonomických subjektů, nelze než si pomoci berličkou “za tři roky se hraje mistrovství světa ve fotbale v jižní Americe a tudíž vítěz bude jako vždy z tohoto kontinentu”.

Takže až v neděli 13. července v Riu bude nad hlavu zvedat kapitán nových mistrů světa ve fotbale vítězný pohár a bude to “překvapivě” Němec, tak to berme jako připomínku úvahy nad tím, proč se ekonomové ve svých dlouhodobých prognózách musí mýlit.

FOREX

Region
Polský zlotý včera mírně posílil poté, co guvernér centrální banky Marek Belka vyloučil možnost své rezignace kvůli skandálu se zveřejněnými odposlechy. Naopak maďarský forint se vydal opačným směrem, když centrální banka podle očekávání snížila sazby o 10 bazických bodů na nové historické minimum 2,3 %. Zároveň z komentáře MNB vyplynulo, že cyklus měnového uvolňování, který započal již v srpnu 2012, nemusí nutně být u konce. Nejsilnějším argumentem pro další snižování sazeb zůstává inflace, která se v dubnu a v květnu dostala do záporných čísel a její návrat k 3 % cíly centrální banky bude zřejmě pomalejší než MNB původně očekávala.

Eurodolar
Dolar se včera pokusil zpevnit, avšak to se mu podařilo jen na krátko, když mu k dočasným ziskům pomohl slabší výsledek německé podnikatelské nálady Ifo a naopak silná spotřebitelská důvěra v USA. Měnový pár EUR/USD se však nedokázal výrazněji vzdálit od úrovně 1,36 a to přesto, že trh byl konfrontován s řadou výroků přicházejících z Fedu a se zhoršenou geopolitickou situací, resp. pokračující destabilizací v severním Iráku. Zajímavé přitom je, že dolar není schopen v reakci na tyto “negativní” zprávy zpevnit, přičemž v minulosti tomu bylo přesně naopak. Je přitom možné, že eskalace situace v Iráku může být pro “bezpečný” dolar negativní, neboť trh něco takového vyhodnotí jako dodatečnou zátěž pro americkou ekonomiku.

Upozornění:

Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780 občanského zákoníku.

Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university